La libra ha caído a un mínimo de 14 meses frente al dólar estadounidense, ya que la liquidación en el mercado de bonos alimentó la ansiedad de los inversores sobre los activos del Reino Unido y aumentó la presión sobre la canciller, Rachel Reeves.
A medida que la liquidación de bonos cobró fuerza, la libra esterlina perdió un centavo frente al dólar estadounidense, extendiendo las pérdidas recientes, cayendo a alrededor de 1,226 dólares.
Los costos de endeudamiento del Reino Unido volvieron a aumentar el jueves por la mañana, a pesar de los esfuerzos del gobierno por calmar los mercados. Reeves tomó la rara medida de emitir una declaración pública por segundo día consecutivo el miércoles por la noche, insistiendo en que tiene un “control férreo” sobre las finanzas públicas.
Michael Brown, estratega de investigación senior de la corredora Pepperstone, advirtió que “las cosas también se están poniendo bastante feas” en el Reino Unido.
Dijo que la dinámica del aumento de los rendimientos de los bonos mientras la moneda cae era una señal de que los inversores “perdían confianza en la capacidad del gobierno en cuestión para ejercer control sobre el contexto fiscal. Todavía no estamos en la etapa Truss/Kwarteng, pero es evidente que las cosas se encuentran en un terreno muy inestable”, añadió Brown, refiriéndose al minipresupuesto presentado por la ex primera ministra Liz Truss y el entonces canciller, Kwasi Kwarteng. en septiembre de 2022 que desencadenó una venta masiva de bonos y agitación en los mercados financieros.
El jueves por la mañana, el rendimiento, o tasa de interés, de la deuda de referencia del Reino Unido a 10 años aumentó hasta 12 puntos básicos –o 0,12 puntos porcentuales– en las primeras operaciones en Londres hasta el 4,921%, el nivel más alto desde 2008, antes de bajar ligeramente. Los rendimientos de los bonos a treinta años, que alcanzaron máximos de 28 años esta semana, también están volviendo a subir: más de 10 puntos básicos hasta el 5,474%.
Chris Turner, jefe global de mercados de ING, dijo: «Nuestra mejor comprensión de la liquidación de la libra esterlina de ayer es que la liquidación del mercado global de bonos tocó un punto sensible en el mercado de los bonos y que luego la ampliación del diferencial de los bonos impulsó a los inversores a Recortar el posicionamiento sobreponderado en libras esterlinas”.
En las últimas semanas, los inversores habían estado comprando libras esterlinas como contrapeso a la fortaleza del dólar.
«Los inversores habían pensado que la libra esterlina podría resistir mejor la fuerte tendencia dominante del dólar», dijo Turner, pero la venta masiva de bonos ha hecho mella en la confianza en la libra esterlina y las apuestas largas de los operadores sobre la libra -apuestas a que la moneda subirá- podrían reducirse. como «los inversores reevalúan el excepcionalismo de la libra esterlina».
A pesar de las pérdidas recientes, la libra todavía se encuentra cómodamente por encima del mínimo histórico alcanzado después del minipresupuesto de 2022, cuando se desplomó hasta casi la paridad frente al dólar.
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El ex responsable de políticas del Banco de Inglaterra, Martin Weale, ha sugerido que 1976, en lugar de 2022, proporcionó una mejor comparación con la actual ansiedad del mercado.
En 1976, la caída del valor de la libra obligó al gobierno laborista a recurrir al Fondo Monetario Internacional en busca de un rescate, acompañado de estrictos recortes del gasto.
Weale, profesor de economía del King’s College de Londres, le dijo a Bloomberg: “Realmente no hemos visto la combinación tóxica de una fuerte caída de la libra esterlina y un aumento de las tasas de interés a largo plazo desde 1976. Eso llevó al rescate del FMI. Hasta ahora no estamos en esa situación, pero debe ser una de las pesadillas del Canciller”.
