Redacción NM
El valor de la inversión de Meitav Investment House en la empresa fintech con sede en Tel Aviv Grupo de Liquidez se ha disparado de nuevo, con una ronda de recaudación de capital con una valoración de 1.400 millones de dólares. Tras la finalización de la ronda, la casa de inversión controlada por la familia Stepak y Eli Barkat tendrá el 33% de las acciones de Liquidity, totalmente diluidas.
Esta participación por sí sola vale, en papel, más del doble de la capitalización de mercado actual de Meitav. En términos de la ronda de financiación actual, la participación de Meitav en Liquidity tendrá un valor de $ 466 millones, mientras que su capitalización de mercado en la Bolsa de Valores de Tel Aviv es de NIS 736 millones (alrededor de $ 207 millones). En respuesta al informe de la ronda, la capitalización de mercado de Meitav aumentó un 8 % ayer, pero durante el último año la empresa ha perdido alrededor de un tercio de su capitalización de mercado.
Liquidity administra varios fondos de préstamos en las Islas Caimán y Singapur que brindan crédito a empresas en crecimiento. La empresa ha desarrollado un sistema automatizado basado en aprendizaje automático que proporciona soluciones de préstamo para diligencia debida, calificación crediticia, estructura de acuerdos, etc.
En la ronda actual, MUFG Bank del grupo Mitsubishi, un inversionista existente en Liquidity, firmó un MOU no vinculante para una inversión adicional de $40 millones en la compañía contra una asignación de acciones que representará una participación del 2.9%. Si se completa el trato, generará una ganancia de capital para Meitav de NIS 50-55 millones.
Como se mencionó, la valoración de Liquidity para efectos de la inversión es de $1.400 millones. Esto ocurre menos de un año después de que la compañía recaudara capital a una valoración de hasta 800 millones de dólares. Eso, a su vez, fue un gran salto desde la valoración de $ 100 millones en la que Liquidity recaudó capital a fines de 2020.
La valuación representa una ganancia fantástica para Meitav, que compró el control de Liquidity en un acuerdo de inversión bajo el cual invirtió $540,000 a cambio del 54% de la compañía.
Además, luego de obtener la aprobación del comité de auditoría y la junta directiva, el director ejecutivo de Meitav, Ilan Raviv, invirtió unos $60,000 en Liquidez contra una asignación del 4% de las acciones. Estas sumas ahora representan una pequeña fracción de la valoración de Liquidity,
Liquidity, que ahora gestiona 2.500 millones de dólares en activos, es un caso de éxito excepcional, según fuentes cercanas a la compañía, incluso para una fintech. Según estas fuentes, el negocio de Liquidity está creciendo a un ritmo anual del 500%, casi sin gasto de caja. Ron Daniel, el fundador de la compañía, se desempeña como director ejecutivo y Avner Stepak, uno de los propietarios de Meitav, es el presidente.
La valoración de Liquidity se encargó al banco de inversión estadounidense Morgan Stanley. El MOU con MUFG estipula que si Liquidity no inicia un proceso de OPI en la fecha establecida, y de acuerdo con las condiciones del MOU, MUFG tendrá derecho a vender a Liquidity las acciones asignadas, bajo ciertas condiciones.
En abril de 2022, Apollo Global Management, uno de los fondos de inversión más grandes del mundo, invirtió en Liquidity, junto con MUFG Bank y Spark Capital, que juntos poseían el 20 % de la empresa antes de ese acuerdo de inversión. El monto invertido entonces fue de $40 millones en una transacción SAFE (Simple Agreement for Future Equity) que permite la futura conversión de la inversión en acciones. Otros inversionistas invirtieron $5-10 millones en esa ronda.
El MOU para la actual ronda de inversión de MUFG en Liquidity establece que antes de que se inyecte el capital, todos los derechos bajo la serie de acuerdos SAFE de los que Liquidity es parte se convertirán en acciones de la compañía a un precio de acción que refleje una valuación. de $ 800 millones inmediatamente después de que se ejecute la conversión.
Para los inversores en Meitav, esta es una noticia positiva después del golpe a la casa de inversión en el verano de 2021 cuando el tribunal dictaminó en una demanda colectiva en su contra que tenía que devolver más de 400 millones de NIS a los ahorradores en uno de los fondos de previsión bajo su gestión, por el exceso de cobro de los honorarios de gestión. Meitav registró una pérdida de unos 500 millones de NIS para el tercer trimestre de 2021 y escribió sobre aproximadamente la mitad del capital de sus accionistas en ese momento.
Meitav continúa luchando contra el fallo, y el 9 de enero la Corte Suprema escuchó la apelación de las partes y les recomendó ir a arbitraje.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 20 de febrero de 2023.
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