Charlie Munger en la reunión anual de Berkshire Hathaway en Los Ángeles, California. 1 de mayo de 2021.
Gerard Miller
Mientras los admiradores de Charlie Munger en todo el mundo lamentan la pérdida de uno de los inversores más influyentes de todos los tiempos, se ha extendido un profundo sentimiento de gratitud y aprecio, por su incomparable visión para los negocios y su singular lengua afilada.
Munger, Berkshire Hathaway El vicepresidente, que murió el martes un mes antes de cumplir 100 años, dejó una huella en generaciones de inversores de muchas maneras gracias a una vida larga y fructífera.
En primer lugar, la filosofía de inversión de Munger se contagió nada menos que a Warren Buffett, dando origen al conglomerado en expansión valorado en casi 800 mil millones de dólares que es hoy Berkshire.
Al principio de sus carreras, Munger amplió el enfoque de inversión de Buffett, y eventualmente hizo que el joven Buffett dejara de comprar compañías muy baratas y «colillas de cigarro» a las que todavía les quedaba algo de humo, para centrarse en cambio en compañías de calidad que vendían a precios justos.
«Ciertamente, como accionistas de Berkshire, tenemos una deuda de gratitud con ellos porque cuanto antes se tome una buena decisión, mejor», dijo en una entrevista Bill Stone, director de inversiones de Glenview Trust. Ese momento da lugar a un efecto «compuesto», afirmó.
Reconocer un buen negocio
Matt McLennan, codirector del equipo de valor global y gestor de cartera de First Eagle Investments, un inversor de larga data en Berkshire, recordó una reunión con Munger hace más de 15 años, donde le preguntó cómo pasaban el tiempo él y Buffett, dado su reclamo. que tomaron decisiones de inversión en sólo minutos.
«Charlie respondió ‘leer’, lo que me pareció bastante acertado dada su asombrosa capacidad para construir modelos mentales de cómo funciona el mundo y utilizar estos modelos como base para una toma de decisiones eficiente», dijo McLennan a CNBC.
Munger enfatizó durante mucho tiempo la importancia de reconocer un buen negocio antes de que sea visto como tal, y lo hizo muchas veces a lo largo de su histórica carrera.
Hizo una apuesta astuta por el fabricante chino de automóviles eléctricos BYD que resultó ser un gran ganador. Berkshire compró BYD por primera vez en 2008 y desde entonces la participación ha crecido hasta convertirse en una posición multimillonaria en el mayor fabricante de vehículos eléctricos del mundo.
Munger también fue un fiel partidario de Costco Wholesale Corp., calificándola como una de las mejores inversiones de su vida. Invirtió en el minorista antes de que se fusionara con Price Club en 1993.
Costco
Nunca siguiendo a la multitud
A diferencia de Buffett, que a menudo envuelve una crítica en una historia campechana, Munger tendía a hablar sin rodeos, salpicando sus comentarios con bromas inolvidables.
Como escéptico de las criptomonedas desde hace mucho tiempo, nunca se anduvo con rodeos cuando se trataba de su crítica, diciendo que las monedas digitales son una combinación maliciosa de fraude y engaño. También llamó al bitcoin una «mierda», «oro artificial sin valor» y que el comercio de tokens digitales es «simplemente demencia».
Cuando las SPAC (empresas de adquisición con fines especiales) disfrutaron de un auge de corta duración en 2021, Munger dijo que «es simplemente que la profesión de banca de inversión venderá m— siempre que se pueda vender m—«.
«Lo que realmente aprecié fue que fue tan directo», dijo Stone de Glenview Trust. «Es bastante reconfortante porque la mayoría de las personas en el mundo se ven obligadas a ser un poco cautelosas con lo que dicen o simplemente quieren agradar. Él tenía algo especial y nunca lo tomé como malicioso».
John Rogers, codirector ejecutivo de Ariel Investments, respetó hasta el final la sensata «irreverencia» de Munger.
«Era un verdadero contrario. No le importaba lo que pensaran los demás», dijo Rogers esta semana en el Cumbre del Consejo de Directores Financieros de CNBC. «Creo que para ser un inversor exitoso, eso es fundamental: no seguir a la multitud. Piensas de forma independiente, y él fue alguien que realmente lo hizo».
