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USB El miércoles comenzó a vender bonos de nivel 1 adicional (AT1), que estuvieron en el centro de la controversia durante su rescate de emergencia de Credit Suisse, por primera vez desde que se completó la adquisición.
El gigante bancario suizo está comercializando dos tramos de bonos AT1 en dólares estadounidenses, una oferta sin opción de compra a cinco años con un rendimiento de alrededor del 10% y una oferta sin opción de compra a 10 años de alrededor del 10,125%, según el servicio de noticias LSEG IFR. Los bonos sin opción de compra son bonos que solo se pagan al vencimiento.
UBS confirmó a CNBC que está ofreciendo valores de nivel 1 adicional, pero no comentó sobre los detalles de los contratos y dijo que proporcionará información adicional cuando se complete la oferta.
La eliminación de 17 mil millones de dólares en bonos AT1 de Credit Suisse, como parte del acuerdo de rescate negociado por las autoridades suizas en marzo, causó revuelo entre los tenedores de bonos y continúa cargar al gobierno y al regulador suizos con desafíos legales.
Los bonos AT1 se consideran una forma relativamente riesgosa de deuda junior y, a menudo, son propiedad de inversores institucionales. Se introdujeron después de la crisis financiera de 2008, cuando los reguladores buscaban desviar el riesgo de los contribuyentes e impulsar el capital en poder de las instituciones financieras para protegerse contra futuras crisis.
Fitch asignó el miércoles a los nuevos bonos AT1 una calificación BBB, cuatro niveles por debajo de la calificación de viabilidad general A del Grupo UBS, con dos niveles por «severidad de las pérdidas dada la profunda subordinación de los bonos» y dos por «riesgo incremental de incumplimiento».
«Los nuevos pagarés AT1 de UBS contendrán un mecanismo de amortización permanente en cuestión. Sin embargo, sujeto a la aprobación de la Asamblea General Anual de 2024 de UBS Group AG. [annual general meeting]»El mecanismo de amortización permanente será sustituido por un mecanismo de conversión de acciones a partir de la fecha de la Asamblea General Anual, lo que alineará las condiciones con las de otros mercados europeos», afirmó la agencia de calificación.
«La función de conversión significaría que, si la Asamblea General lo aprueba, los bonos se convertirían en un volumen predefinido de capital social de UBS Group AG si el ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) de este último cae por debajo de un umbral del 7%. o si FINMA declara un evento de viabilidad [Swiss Financial Market Supervisory Authority]».
