Por Andrés Morán
Los grandes bancos están reportando grandes ganancias en plena temporada de resultados del tercer trimestre, añadiendo otra capa al repunte récord de Wall Street.
Bank of America superó las expectativas del mercado el 15 de octubre, informando un aumento interanual del 23 por ciento en sus ganancias a 8.500 millones de dólares, o 1,06 dólares por acción.
Morgan Stanley anunció un aumento del 44 por ciento en sus ganancias respecto al año anterior, alcanzando los 4.600 millones de dólares, o 2,80 dólares por acción.
JPMorgan Chase y Goldman Sachs dijeron que sus ganancias aumentaron un 12 por ciento y un 37 por ciento, respectivamente, respecto al año anterior. Wells Fargo también registró ganancias superiores a las esperadas.
Hace unos años, las expectativas de los inversores para los principales bancos eran modestas, dice Macrae Sykes, gestora de cartera y analista de investigación de Gabelli Funds. La situación ha cambiado a pesar de múltiples obstáculos.
“Hoy en día, las valoraciones de las primas… mercados fuertes, una curva de rendimiento más pronunciada y altas expectativas”, dijo Sykes en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times. «Sólidos resultados fundamentales de los principales bancos con consenso».
Los resultados mejores de lo esperado también han disparado las acciones bancarias, dando a Wall Street otro impulso más allá de la efervescencia impulsada por la inteligencia artificial.
Las acciones de Bank America y Morgan Stanley subieron más del 5 por ciento durante la sesión bursátil del 15 de octubre. Wells Fargo alcanzó un máximo histórico, las acciones de JPMorgan Chase subieron aproximadamente un 3 por ciento y las acciones de Goldman Sachs subieron aproximadamente un 1 por ciento.
Los principales índices de referencia del mercado bursátil estadounidense avanzaron a mitad de la semana comercial, haciendo caso omiso de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y el cierre del gobierno de dos semanas.
El Promedio Industrial Dow Jones de primera línea subió un 0,6 por ciento, mientras que el S&P 500 en general subió alrededor de un 0,8 por ciento. El índice compuesto Nasdaq, de gran tecnología, aumentó más del 1 por ciento.
Cómo le va al país
Pero si bien la temporada de resultados puso de relieve la salud del sector financiero estadounidense, también ha proporcionado información sobre el estado de la economía estadounidense.
En una conferencia telefónica con analistas, el director ejecutivo de Wells Fargo, Charlie Scharf, afirmó que los consumidores estadounidenses continúan gastando dinero y pagando sus préstamos, y agregó que la calidad crediticia sigue siendo sólida.
«Si bien persiste cierta incertidumbre económica, la economía estadounidense ha sido resistente y la salud financiera de nuestros clientes y clientes sigue siendo sólida», dijo Scharf.
El director ejecutivo de Bank of America, Brian Moynihan, dijo en el comunicado de resultados que la compañía ha experimentado un «fuerte crecimiento de préstamos y depósitos».
«Con un crecimiento orgánico continuo, cada línea de negocio reportó mejoras en los ingresos y en los resultados», dijo Moynihan. «El fuerte crecimiento de los préstamos y depósitos, junto con un posicionamiento eficaz del balance, dio lugar a unos ingresos netos por intereses récord».
Además, existe un gran apetito por el comercio y la inversión.
Las comisiones de la banca de inversión aumentaron un 43 por ciento año tras año hasta los 2.000 millones de dólares, mientras que los ingresos por operaciones con acciones aumentaron un 14 por ciento hasta los 2.300 millones de dólares, informó Bank of America.
De cara al futuro, las reformas y el impulso desregulador del gobierno federal podrían beneficiar aún más a los grandes bancos el próximo año, señala Sykes.
«El gobierno está trabajando rápidamente para mejorar y simplificar las reglas de capital, lo que será un viento de cola en el 26», dijo.
Un riesgo que enfrentan los grandes bancos es el deterioro de las condiciones de empleo, un hecho que podría amenazar las condiciones crediticias.
El director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, señaló un cierto «debilitamiento» en el mercado laboral estadounidense como un posible riesgo macroeconómico y advirtió sobre el «mayor grado de incertidumbre» en la economía estadounidense.
«Si bien ha habido algunos signos de debilitamiento, particularmente en el crecimiento del empleo, la economía estadounidense en general se mantuvo resistente», dijo Dimon en un comunicado.
«Sigue habiendo un mayor grado de incertidumbre derivada de complejas condiciones geopolíticas, aranceles e incertidumbre comercial, elevados precios de los activos y el riesgo de una inflación persistente».
Debido al cierre del gobierno estadounidense, el Departamento de Trabajo no ha podido publicar datos económicos clave, incluido el informe de empleo de septiembre y las solicitudes semanales de desempleo. Antes del cierre, el informe de nóminas no agrícolas mostró un panorama de desaceleración del empleo, y los responsables de las políticas dicen que las alternativas del sector privado reafirman esta tendencia.
El último Informe Nacional de Empleo mensual del procesador de nóminas ADP confirmó que los empleadores privados eliminaron 32.000 puestos de trabajo el mes pasado después de perder 3.000 en agosto.
El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, en un evento de CNBC el 15 de octubre, afirmó que el cambio en el equilibrio de riesgos hace aún más imperativo que el banco central alcance rápidamente una tasa neutral.
«Ahora hay más riesgos a la baja que hace una semana, y creo que nos corresponde a nosotros, como formuladores de políticas, reconocer que eso debería reflejarse en las políticas», dijo Miran.
«No diría que quiero tasas aún más bajas ahora que hace una semana o un mes. Sin embargo, con el cambio en el equilibrio de riesgos, creo que se vuelve aún más urgente llegar rápidamente a un lugar más neutral en la política».
Una tasa de política neutral es cuando las tasas de interés no son ni restrictivas ni estimulantes.
Se espera que la Reserva Federal reduzca la tasa de referencia de los fondos federales (una tasa clave que influye en los costos de endeudamiento para empresas y consumidores) en un cuarto de punto, reduciendo el rango objetivo a entre 3,75 y 4 por ciento.
