Redacción NM
Escrito por David Yaffe-Bellany, Erin Griffith y Ephrat Livni
El precio de bitcoin cayó a su punto más bajo desde 2020. Coinbase, el gran intercambio de criptomonedas, se desplomó en valor. Una criptomoneda que se promocionaba a sí misma como un medio estable de intercambio colapsó. Y más de $ 300 mil millones fueron eliminados por una caída en los precios de las criptomonedas desde el lunes.
El mundo de las criptomonedas se derrumbó por completo esta semana en una liquidación que ilustró gráficamente los riesgos de las monedas digitales experimentales y no reguladas. Incluso cuando celebridades como Kim Kardashian y magnates de la tecnología como Elon Musk han hablado de las criptomonedas, las caídas aceleradas de las monedas virtuales como bitcoin y ether muestran que, en algunos casos, dos años de ganancias financieras pueden desaparecer de la noche a la mañana.
El momento de pánico representó el peor reinicio de las criptomonedas desde que bitcoin se desplomó un 80 % en 2018. Pero esta vez, la caída de los precios tiene un impacto más amplio porque más personas e instituciones poseen las monedas. Los críticos dijeron que el colapso se había retrasado mucho, mientras que algunos operadores compararon la alarma y el miedo con el comienzo de la crisis financiera de 2008.
“Esto es como la tormenta perfecta”, dijo Dan Dolev, analista que cubre empresas de criptografía y tecnología financiera en Mizuho Group.
Durante la pandemia de coronavirus, las personas se han inundado de monedas virtuales, y el 16 % de los estadounidenses ahora las poseen, frente al 1 % en 2015, según una encuesta del Pew Research Center. Los grandes bancos como Northern Trust y Bank of America también ingresaron, junto con los fondos de cobertura, algunos usando la deuda para impulsar aún más sus apuestas criptográficas.
Los primeros inversores probablemente todavía estén en una posición cómoda. Pero los rápidos descensos de esta semana han sido especialmente agudos para los inversores que compraron criptomonedas cuando los precios subieron el año pasado.
La caída de las criptomonedas es parte de un retroceso más amplio de los activos de riesgo, impulsado por el aumento de las tasas de interés, la inflación y la incertidumbre económica causada por la invasión rusa de Ucrania. Esos factores han agravado la llamada resaca pandémica que comenzó cuando la vida comenzó a volver a la normalidad en los Estados Unidos, lo que perjudicó los precios de las acciones de empresas como Zoom y Netflix que prosperaron durante los cierres.
Pero el declive de las criptomonedas es más grave que la caída más amplia del mercado de valores. Mientras que el S&P 500 ha bajado un 18 % en lo que va del año, el precio de bitcoin ha bajado un 40 % en el mismo período. Solo en los últimos cinco días, bitcoin ha caído un 20%, en comparación con una caída del 5% en el S&P 500.
No está claro cuánto tiempo podría durar el colapso de las criptomonedas. Los precios de las criptomonedas generalmente se han recuperado de grandes pérdidas, aunque en algunos casos tomó varios años alcanzar nuevas alturas.
“Es difícil decir, ‘¿Es Lehman Brothers?’”, dijo Charles Cascarilla, uno de los fundadores de la empresa blockchain Paxos, refiriéndose a la empresa de servicios financieros que quebró al comienzo de la crisis financiera de 2008. “Vamos a necesitar más tiempo para resolverlo. No puedes responder a este tipo de velocidad”.
Los orígenes de las criptomonedas se remontan a 2008, cuando una figura sombría que se hacía llamar Satoshi Nakamoto creó bitcoin. La moneda virtual se presentó como una alternativa descentralizada al sistema financiero tradicional. En lugar de depender de guardianes como los bancos para facilitar el comercio, los defensores de bitcoin prefirieron realizar transacciones entre ellos, registrando cada una en un libro de contabilidad compartido llamado blockchain.
Destacados líderes tecnológicos como Musk, Jack Dorsey, uno de los fundadores de Twitter, y Marc Andreessen, un inversor, adoptaron la tecnología a medida que pasaba de ser una curiosidad novedosa a un movimiento de culto. El valor de las criptomonedas explotó, acuñando una nueva clase de cripto multimillonarios. Otras formas de criptomonedas, incluidos ether y dogecoin, captaron la atención del público, en particular durante la pandemia, cuando el exceso de efectivo en el sistema financiero llevó a las personas a comerciar por entretenimiento.
Los precios de las criptomonedas alcanzaron un pico a fines del año pasado y desde entonces han disminuido a medida que crecían los temores sobre la economía. Pero el colapso cobró impulso esta semana cuando TerraUSD, una moneda estable, implosionó. Las monedas estables, que están destinadas a ser un medio de intercambio más confiable, generalmente están vinculadas a un activo estable como el dólar estadounidense y están destinadas a no fluctuar en valor. Muchos comerciantes los usan para comprar otras criptomonedas.
TerraUSD contó con el respaldo de firmas de capital de riesgo creíbles, incluidas Arrington Capital y Lightspeed Venture Partners, que invirtieron decenas de millones de dólares para financiar proyectos criptográficos basados en la moneda. Eso le dio «una falsa sensación de seguridad a las personas que de otro modo no sabrían sobre estas cosas», dijo Kathleen Breitman, una de las fundadoras de Tezos, una plataforma criptográfica.
Pero TerraUSD no estaba respaldado por efectivo, bonos del Tesoro u otros activos tradicionales. En cambio, derivó su supuesta estabilidad de algoritmos que vincularon su valor a una criptomoneda hermana llamada luna.
Esta semana, luna perdió casi todo su valor. Eso inmediatamente tuvo un efecto dominó en TerraUSD, que cayó a un mínimo de 23 centavos el miércoles. A medida que los inversores entraron en pánico, tether, la moneda estable más popular y una pieza clave del comercio de criptomonedas, también vaciló desde su propia paridad de $1. Tether cayó tan bajo como 95 centavos antes de recuperarse. (Tether está respaldado por efectivo y otros activos tradicionales).
La volatilidad llamó rápidamente la atención en Washington, donde las monedas estables han estado en el radar de los reguladores. El otoño pasado, el Departamento del Tesoro emitió un informe en el que pedía al Congreso que elabore reglas para el ecosistema de las monedas estables.
“Realmente necesitamos un marco regulatorio”, dijo la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, en una audiencia en el Congreso el jueves. “En los últimos días, hemos tenido una demostración de los riesgos en la vida real”.
Las monedas estables «presentan los mismos tipos de riesgos que hemos conocido durante siglos en relación con las corridas bancarias», agregó.
Otras partes del ecosistema criptográfico se agriaron al mismo tiempo. El martes, Coinbase, uno de los intercambios de criptomonedas más grandes, reportó una pérdida trimestral de $430 millones y dijo que había perdido más de 2 millones de usuarios activos. El precio de las acciones de la compañía se ha desplomado un 82 % desde su debut triunfal en el mercado en abril de 2021.
Brian Armstrong, el CEO de Coinbase, trató de asegurarles a los clientes en Twitter que la compañía no estaba en peligro de quebrar después de que una divulgación legal requerida sobre la propiedad de sus activos avivó el pánico.
Los precios de las criptomonedas también cayeron precipitadamente. El precio de bitcoin cayó tan bajo como $ 26,000 el jueves, un 60% menos que su pico en noviembre, antes de subir un poco. Desde principios de año, el movimiento de precios de bitcoin ha reflejado de cerca el del Nasdaq, un punto de referencia que está muy inclinado hacia las acciones tecnológicas, lo que sugiere que los inversores lo están tratando como cualquier otro activo de riesgo.
El precio del éter también se desplomó, perdiendo más del 30% de su valor durante la última semana. Otras criptomonedas, como solana y cardano, también están bajas.
Cualquier pánico podría ser exagerado, dijeron algunos analistas. Un estudio realizado por Mizuho mostró que el propietario promedio de bitcoins en Coinbase no perdería dinero hasta que el precio de la moneda digital cayera por debajo de los $21 000. Ahí, según Dolev, es donde podría ocurrir una verdadera espiral de muerte.
“Bitcoin funcionó mientras nadie perdiera dinero”, dijo. «Una vez que vuelve a esos niveles, es como el momento ‘Oh, Dios mío'».
Este artículo apareció originalmente en The New York Times.
