Los observadores inmobiliarios canadienses esperan que los precios de las viviendas y la actividad inmobiliaria aumenten en 2025 después de un “año de recuperación”, pero la tasa de política del Banco de Canadá aún tendrá influencia sobre la rapidez con la que los compradores regresan.
Royal LePage publicó el jueves su perspectiva inmobiliaria para 2025, pronosticando que el precio agregado de una vivienda en Canadá alcanzará los 856.692 dólares en el cuarto trimestre del próximo año, un aumento interanual del 6,0 por ciento.
Para el mercado de viviendas unifamiliares, se espera que los precios aumenten un 7,0 por ciento anual hasta poco más de 900.000 dólares. Mientras tanto, se prevé que los condominios aumenten un 3,5 por ciento año tras año a 605.993 dólares.
Se espera que los mercados de viviendas más asequibles experimenten las ganancias más considerables el próximo año, encabezados por la ciudad de Quebec (un aumento del 11 por ciento), Edmonton y Regina (ambos con un aumento del nueve por ciento). Se pronostica que Montreal crecerá un 6,5 por ciento, superando a las metrópolis de las áreas metropolitanas de Toronto (un 5,0 por ciento más) y Vancouver (un 4,0 por ciento más).
¿Han vuelto finalmente los compradores de viviendas?
El director ejecutivo de Royal LePage, Phil Soper, dijo a Global News que 2024 fue un “año de recuperación” para el mercado inmobiliario de Canadá, y que ahora las condiciones están maduras para un crecimiento normalizado en la actividad de ventas y el valor de las viviendas en 2025.
Reflexionando sobre las predicciones de la corredora para 2024, Soper dijo que Royal LePage tenía razón en lo que respecta a que la economía evitaría una recesión y que los precios de las viviendas no caerían en todos los ámbitos.
«Donde no dimos en el blanco fue en el ritmo de recuperación», afirmó.
La desconexión, desde el punto de vista de Soper, está en cómo reaccionaron los canadienses ante el inicio de los recortes de tipos por parte del banco central a mediados de 2024.
La tasa de interés oficial del Banco de Canadá se sitúa ahora en 3,75 por ciento, después de una flexibilización de 1,25 puntos porcentuales desde junio. La tasa de referencia fija en términos generales el costo de los préstamos en Canadá y es un insumo clave en las tasas de interés que los canadienses pueden obtener en sus hipotecas, lo que a su vez afecta la cantidad de vivienda que pueden permitirse comprar.
Soper dijo que fueron necesarios cuatro recortes de tasas de interés por parte del banco central (el último en octubre, un paso enorme de medio punto porcentual) antes de que Canadá viera un “cambio material” en el mercado.
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Los primeros informes sobre la actividad inmobiliaria de noviembre en los principales centros como Toronto y Vancouver muestran un aumento en las ventas el mes pasado, dijo Soper.
Soper dijo que cree que los compradores por primera vez, que en gran medida se han visto excluidos de comprar una casa gracias a las estrictas condiciones de asequibilidad en muchos mercados de Canadá, han decidido dejar de lado en el último trimestre de 2024.
Sostuvo que estos compradores han visto ahora suficiente reducción en los costos de endeudamiento como para ingresar al mercado inmobiliario. Y en lugar de esperar a que se produzca uno o dos recortes esperanzadores en las tasas para reducir aún más los costos de sus hipotecas, algunos compradores buscan aprovechar un mercado más lento para obtener un mejor precio y potencialmente poner condiciones a su compra, dijo.
«Estamos en un momento raro, particularmente en nuestras grandes ciudades, donde no hay guerras de ofertas, donde puedes hacer una oferta condicionada a una inspección de la vivienda, al financiamiento e incluso potencialmente a vender tu propiedad antes de comprar la de ellos», dijo Soper. .
«Estos han sido eliminados casi por completo de los mercados de nuestras grandes ciudades en las últimas dos décadas debido a la grave escasez de viviendas en el país».
Impacto ‘psicológico’ del Banco de Canadá
De hecho, el Banco de Canadá ha señalado que su tasa clave podría tener que bajar aún más a medida que pasa de una postura de política monetaria restrictiva destinada a controlar la inflación a una posición que podría estimular nuevamente el crecimiento económico.
Los economistas esperan en general otro recorte de tasas en la decisión final del año que tomará el Banco de Canadá el 11 de diciembre y más hasta 2025, mientras el banco central busca un nivel más neutral para su tasa de política.
Christopher Alexander, presidente de Re/Max Canadá, dijo que le preocupa que la perspectiva de tasas aún más bajas se convierta en una barrera «psicológica» para algunos posibles compradores de vivienda.
Re/Max Canada dijo en su perspectiva inmobiliaria para 2025 publicada a finales de noviembre que también espera aumentos anuales de precios de alrededor del cinco por ciento el próximo año.
Pero Alexander dijo a Global News que con un mensaje claro del Banco de Canadá de que las tasas de interés deben bajar, los compradores pueden terminar atrapados en un ciclo de espera por más, incluso si pueden permitirse una casa hoy.
“Es un lugar complicado porque cuanto más bajen las tasas, más competitivo se volverá el mercado. Y llegará una etapa en la que volverá a ser competitivo. El inventario disponible comenzará a agotarse y volveremos a ver una presión alcista sobre los precios”, dijo.
Alexander dijo que cree que será útil para el mercado inmobiliario cuando el Banco de Canadá indique que ha alcanzado un posible fondo para su tasa de política, dando a los canadienses claridad sobre dónde estarán los costos de endeudamiento en el futuro previsible.
Otros sostienen que no es probable que el panorama hipotecario cambie mucho con respecto a su estado actual, incluso si el Banco de Canadá continúa recortando su tasa de política.
John Pasalis, presidente de la correduría Realosophy Realty en Toronto, explicó en una entrevista reciente con Global News que lo que los canadienses están pagando realmente por sus hipotecas “no cambiará mucho” durante el próximo año.
Las tasas hipotecarias fijas en el mercado se basan en los rendimientos en el mercado de bonos, que se derivan de las apuestas sobre hacia dónde se dirige la tasa clave del Banco de Canadá en los próximos años. Por lo tanto, las expectativas de recortes futuros ya están descontadas en el mercado, señaló Pasalis, y probablemente no caerán mucho más a medida que esas reducciones de tarifas se materialicen.
Y si bien las hipotecas de tasa variable responden directamente a las medidas del Banco de Canadá, esas tasas ya son más altas que las de sus contrapartes fijas, dijo Pasalis.
“Sí, los tipos variables podrían bajar a un nivel más cercano al de los tipos fijos. Pero en general, no es que vayamos a estar tan adelantados dentro de cuatro meses”, afirmó. «Probablemente todavía estaremos cerca del rango del cuatro por ciento en una hipoteca».
Pero al igual que Alexander, Pasalis dijo que esperar que las tasas de interés bajen tiene un elemento mental que puede mantener a los compradores marginados mientras los costos de endeudamiento siguen cayendo.
“No creo que vayamos a ver una gran diferencia. Pero creo que existe este comportamiento en la psicología de que la gente piensa que todo va a ser mejor”.
