El crecimiento del empleo se moderó en junio, quitando algo de fuerza a lo que había sido un mercado laboral increíblemente sólido.
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 209.000 en junio y la tasa de desempleo fue del 3,6%, informó el viernes el Departamento de Trabajo. Eso en comparación con las estimaciones de consenso de Dow Jones para un crecimiento de 240.000 y un nivel de desempleo del 3,6%.
El total, aunque sigue siendo sólido desde una perspectiva histórica, marcó una caída considerable desde el total revisado a la baja de mayo de 306.000 y fue el mes más lento para la creación de empleo desde que las nóminas cayeron en 268.000 en diciembre de 2020. La tasa de desempleo disminuyó 0,1 puntos porcentuales.
Los números de salarios observados de cerca fueron ligeramente más fuertes de lo esperado. Los ingresos medios por hora aumentaron un 0,4 % en el mes y un 4,4 % respecto al año anterior. La semana laboral promedio también aumentó, de 0,1 horas a 34,4 horas.
«En general, el mercado laboral es excepcional y está volviendo a un nivel equilibrado y sostenible», dijo el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, en «Squawk on the Street» de CNBC.
El crecimiento del empleo habría sido aún más ligero sin un impulso en los empleos del gobierno, que aumentaron en 60,000, casi todos los cuales provinieron de los niveles estatal y local.
Otros sectores que mostraron fuertes ganancias fueron la atención médica (41.000), la asistencia social (24.000) y la construcción (23.000).
El ocio y la hospitalidad, que había sido el motor de crecimiento laboral más fuerte en los últimos tres años, agregó solo 21,000 puestos de trabajo en el mes. El sector se ha enfriado considerablemente, mostrando solo ganancias moderadas durante los últimos tres meses.
El sector minorista perdió 11.000 puestos de trabajo en junio, mientras que el transporte y el almacenamiento registraron una disminución de 7.000.
Hubo cierta anticipación de que el informe del Departamento de Trabajo podría mostrar un número mucho más alto de lo previsto después de que la firma de procesamiento de nóminas ADP informara el jueves un crecimiento en los empleos del sector privado de 497,000.
Los mercados se movieron a la baja tras la publicación del informe de empleos, con futuros vinculados al Promedio Industrial Dow Jones de casi 90 puntos. Los rendimientos del Tesoro a más largo plazo fueron ligeramente más altos.
«Un aumento de 209.000 en las nóminas difícilmente puede describirse como débil», dijo Seema Shah, estratega jefe global de Principal Asset Management. «Pero después de que el ADP de ayer indujera a los inversores a esperar otra cifra extraordinaria de empleos, el mercado podría sentirse decepcionado».
La tasa de participación en la fuerza laboral, considerada una métrica clave para resolver una fuerte brecha entre la oferta y la demanda de los trabajadores, se mantuvo estable en 62,6 % por cuarto mes consecutivo y todavía está por debajo de su nivel anterior a la pandemia de Covid. Sin embargo, la tasa de participación en la edad de máxima actividad, que mide entre 25 y 54 años, aumentó al 83,5%, su nivel más alto en 21 años.
Una tasa de desempleo más amplia que incluye a los trabajadores desalentados y aquellos que tienen trabajos a tiempo parcial por razones económicas aumentó al 6,9 %, la más alta desde agosto de 2022. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo de los negros aumentó al 6 %, un aumento de 0,4 puntos porcentuales. , y subió al 3,2% para los asiáticos, un aumento de 0,3 puntos porcentuales.
Además de una revisión a la baja de 33.000 para el conteo de mayo, la Oficina de Estadísticas Laborales redujo el total de abril en 77.000 a 217.000. Eso llevó el promedio de seis meses a 278,000, una fuerte caída desde los 399,000 en 2022.
«Este es un mercado laboral fuerte donde la demanda de trabajos mejor pagados es claramente la tendencia», dijo Joseph Brusuelas, economista jefe de RSM. «Entonces, creo que ya no es apropiado hablar de una recesión inminente, dadas esas fuertes ganancias en empleos y salarios».
Las cifras de puestos de trabajo se consideran clave para determinar hacia dónde se dirige la política monetaria de la Reserva Federal.
Los formuladores de políticas ven que el sólido mercado laboral y el desequilibrio entre la oferta y la demanda ayudan a impulsar la inflación que, en esta época de 2022, estaba en su nivel más alto en 41 años.
Están utilizando los aumentos de las tasas de interés para tratar de enfriar la economía, pero hasta ahora el mercado laboral ha desafiado los esfuerzos de ajuste del banco central.
En los últimos días, los funcionarios de la Fed han indicado que es probable que haya más subidas de tipos a pesar de que decidieron no hacerlo en la reunión de junio.
Los mercados esperan ampliamente un aumento de un cuarto de punto porcentual en julio que llevaría la tasa de referencia de los préstamos de la Fed a un rango objetivo entre 5,25% y 5,5%. La perspectiva cambió poco después de la publicación de los datos de empleo, con los comerciantes valorando un 92,4% de probabilidad de un aumento en la reunión del 25 y 26 de julio.
El informe de junio «sugiere que las condiciones del mercado laboral finalmente están comenzando a mejorar de manera más marcada», escribió Andrew Hunter, economista jefe adjunto para EE. UU. en Capital Economics. «Dicho esto, es poco probable que impida que la Fed suba las tasas nuevamente a fines de este mes, particularmente cuando la tendencia a la baja en el crecimiento de los salarios parece estar estancada».
