No se espera que el último recorte excesivo de las tasas de interés del Banco de Canadá proporcione un alivio inmediato al mercado canadiense de hipotecas fijas, advierten los expertos.
El banco central redujo su tasa de política por segunda vez consecutiva de medio punto el miércoles. Después de cinco recortes consecutivos en 2024, la tasa clave del Banco de Canadá ahora se ubica en 3,25 por ciento.
A pesar de la reducción sustancial de los costos de endeudamiento vinculados a la tasa de referencia del banco central, el economista senior de BMO, Robert Kavcic, advirtió en una nota a sus clientes el jueves que las tasas hipotecarias fijas en Canadá pueden haber tocado ya su piso.
Si bien los canadienses con deuda a tasa variable, como algunas hipotecas y líneas de crédito sobre el valor de la vivienda, habrán visto una reducción inmediata en sus tasas de interés en línea con el recorte de 50 puntos básicos del Banco de Canadá, Kavcic advirtió a quienes compran deuda a tasa fija. Es probable que las hipotecas no experimenten la misma flexibilización.
Esto se debe a que las hipotecas a tasa fija no responden directamente a la tasa de política del Banco de Canadá. Los cambios en la tasa de referencia afectan indirectamente a este lado del mercado al influir en los rendimientos de los bonos, que los prestamistas utilizan como indicador para fijar el precio de sus ofertas de hipotecas fijas.
Pero en medio de señales del Banco de Canadá de que va a desacelerar el ritmo de flexibilización en 2025, Kavcic señaló que el rendimiento de los bonos del Gobierno de Canadá a cinco años, un factor clave para las populares hipotecas a tasa fija a cinco años, en realidad subió. El miércoles.
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Si bien los economistas esperan ampliamente recortes adicionales de las tasas de interés el próximo año, los mercados también han descontado otros 50 puntos básicos de flexibilización para junio, dijo Kavcic.
A menos que haya un cambio brusco en las expectativas para el Banco de Canadá, argumentó, podría no haber muchas más «desventajas» para los rendimientos a cinco años.
Por extensión, “las bajas tasas hipotecarias en una economía con buen comportamiento podrían ya estar sobre nosotros”, dijo Kavcic.
Victor Tran, experto en hipotecas y bienes raíces de Ratesdotca, dice a Global News que los rendimientos de los bonos y las tasas hipotecarias fijas han sido «bastante testarudos» durante los últimos tres o cuatro meses.
Las tasas de las hipotecas fijas se han ajustado un poco hacia arriba o hacia abajo en las últimas semanas, pero en gran medida se han mantenido en el rango bajo a medio del cuatro por ciento, dice Tran.
De cara a 2025, espera que los compradores de viviendas y aquellos con hipotecas pendientes de renovación puedan ver caer las tasas hasta el rango alto del tres por ciento, pero también advierte que los prestamistas están «actuando con cautela» en este momento.
El Banco de Canadá destacó el miércoles la incertidumbre comercial con Estados Unidos (el presidente electo Donald Trump ha propuesto imponer aranceles generales a Canadá cuando asuma el cargo) como un importante signo de interrogación que dificulta la elaboración de pronósticos económicos.
Los expertos dijeron a Global News esta semana que si los aranceles finalmente se imponen como se amenaza, el golpe resultante a la economía de Canadá obligaría al banco central a recortar drásticamente su tasa de política para suavizar el golpe.
Tran dice que los prestamistas no quieren hacer cambios importantes en sus ofertas de hipotecas a tasa fija sólo para tener que dar marcha atrás si los aranceles estadounidenses se aprueban y la trayectoria de tasas del banco central cambia drásticamente a la baja.
Pero con la tendencia todavía a la baja de la tasa de política del Banco de Canadá, tanto Kavcic como Tran señalaron que el diferencial entre las tasas hipotecarias fijas y variables se está reduciendo en el mercado.
Las hipotecas variables, que habían tenido precios más altos que sus contrapartes fijas mientras el Banco de Canadá elevaba rápidamente su tasa de política en los últimos años, se han acercado a algunas hipotecas de tasa fija en los últimos meses.
Eso ha cambiado la propuesta de valor para algunos que miran el mercado inmobiliario o tienen una hipoteca pendiente de renovación a principios de 2025, dice Tran.
«Es un poco más difícil porque ahora están bastante igualados», afirma.
«Muchos clientes están teniendo dificultades para decidir si simplemente fijarse y tener cierta estabilidad en las tasas fijas, o optar por las variables y, con suerte, estar a la vanguardia en los próximos meses».
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