Los portacontenedores fondeados fuera del Puerto de Los Ángeles en Los Ángeles, California, EE.UU., el domingo 21 de noviembre de 2021. Los envíos al Puerto de Los Ángeles cayeron un 8% interanual en octubre.
Tim Rue | Bloomberg | imágenes falsas
Las presiones de la cadena de suministro global a las que se culpa por interrumpir el flujo de bienes y provocar una alta inflación finalmente pueden haber alcanzado su punto máximo, según un nuevo indicador de la Reserva Federal de Nueva York.
La nueva herramienta de la Fed, que revelado en una publicación de blog El martes, muestra las presiones de la cadena de suministro global a niveles vertiginosos. Pero sugiere que esos problemas pueden haber alcanzado su punto máximo en lo que podría traer un alivio bienvenido para una Casa Blanca que intenta sofocar los temores sobre niveles de inflación no vistos desde que Ronald Reagan fue presidente.
La nueva métrica, llamada Índice Global de Presión de la Cadena de Suministro, documenta las interrupciones en las cadenas de suministro desde 1997. Históricamente, el indicador se ha movido alrededor de su promedio.
El salto en las presiones de la cadena de suministro observado durante la pandemia aniquiló los aumentos pasados en el índice, incluido uno en 2011 cuando un tsunami azotó la producción de Japón y una inundación en Tailandia paralizó la capacidad del mundo para producir automóviles y productos electrónicos, según investigadores de la Fed.
«Los picos en el GSCPI asociados con los eventos antes mencionados palidecen en comparación con lo que se ha observado desde que comenzó la pandemia de COVID-19», escribió el grupo.
«La GSCPI salta al comienzo del período pandémico, cuando China impuso medidas de bloqueo», agregaron los investigadores. «El índice luego cayó brevemente cuando la producción mundial comenzó a volver a estar en línea alrededor del verano de 2020, antes de aumentar a un ritmo dramático durante el invierno de 2020 (con el resurgimiento de COVID) y el período de recuperación posterior».
El modelo muestra que las presiones de la oferta mundial están alrededor de 4,5 desviaciones estándar por encima de lo normal, un nivel extremo que no se ha visto en ningún momento desde 1997. Pero el alivio puede estar en el horizonte.
Los últimos hallazgos del índice sugieren que las interrupciones de la cadena de suministro, aunque históricamente altas, «han alcanzado su punto máximo y podrían comenzar a moderarse un poco en el futuro», escribió el equipo de la Fed de Nueva York, dirigido por los economistas Gianluca Benigno y Julian di Giovanni.
La proyección es una buena noticia para la administración de Biden, que durante meses se ha esforzado por pacificar la angustia pública por el aumento de los precios de los alimentos y la energía causado por los contratiempos de la cadena de suministro. La inflación al consumidor, que subió un 6,8% en noviembre, erosiona el poder adquisitivo de los dólares a medida que los productos, desde la leche hasta los automóviles, se encarecen. La tasa de inflación interanual de noviembre fue la más cálida desde 1982.
Los demócratas argumentan que los problemas de la cadena de suministro se resolverán a medida que promulguen su agenda legislativa y los trabajadores regresen a sus puestos de trabajo. Los republicanos han tenido éxito al culpar al presidente Joe Biden y sus colegas por el aumento de los costos.
En una encuesta reciente publicada por CNBC y Change Research, el 60% de los encuestados estadounidenses dijeron que desaprueban el manejo de la economía por parte de Biden, lo que marca una disminución de seis puntos en la aprobación desde septiembre. Alrededor del 72% desaprueba su manejo del precio de los bienes cotidianos, mientras que el 66% desaprueba sus esfuerzos por ayudar a sus billeteras.
El novedoso indicador de la Fed de Nueva York combina varias de las medidas favoritas de la cadena de suministro de Wall Street en una herramienta integrada.
El primer conjunto de indicadores del medidor principal mide los costos de transporte transfronterizo. Estos incluyen el Baltic Dry Index, que rastrea el costo de envío de materias primas, y el Harpex Index, que rastrea los cambios en las tarifas de envío de contenedores. La Fed de Nueva York también agregó los índices de precios del Departamento de Trabajo que miden el costo del transporte aéreo de carga hacia y desde los EE. UU.
A continuación, los economistas agregaron métricas que incluyen datos de fabricación a nivel de país de las encuestas del índice de gerentes de compras. Las encuestas del PMI ofrecen información sobre la gravedad de los retrasos en las entregas a los fabricantes y el tamaño de los pedidos atrasados en economías clave como EE. UU., La zona euro y China.
Luego, la Fed intentó aislar el efecto de los contratiempos del lado de la oferta en los datos del PMI al excluir los cambios en los nuevos pedidos, que se consideran un indicador de la demanda. Dado que la mayoría de los economistas culpan a la oferta de la alta inflación, el equipo trató de «purgar» los cambios en la demanda del modelo.
La Fed de Nueva York probó 27 variables totales para estimar su medida GSCPI. Los investigadores dijeron que pronto publicarán una publicación de blog para mostrar cómo los choques al GSCPI afectan los índices de precios al productor y al consumidor, como el IPC del Departamento de Trabajo.
