Un gran anuncio que promociona la política de «intercambio» de China cuelga afuera de un proyecto de construcción de viviendas en Nanjing, China, el 29 de noviembre de 2024.
Nurfoto | Nurfoto | Imágenes falsas
Los últimos esfuerzos de China para impulsar el crecimiento no han tenido un impacto amplio todavía, según muestran los datos y las ganancias de las empresas, lo que indica que la segunda economía más grande del mundo no se recuperará pronto.
El crecimiento en sectores que van desde el sector inmobiliario hasta el manufacturero ha mejorado desde que Beijing comenzó a anunciar medidas de estímulo a finales de septiembre. Las empresas, sin embargo, han mantenido un tono cauteloso al compartir sus perspectivas en las últimas semanas.
Cuando se le preguntó en una llamada sobre resultados el viernes sobre el impacto del estímulo, el gigante de la entrega de alimentos meituán solo dijo que en octubre, el valor promedio de los pedidos de hoteles en su nuevo negocio de reservas de viajes cayó menos que en los meses anteriores, año tras año.
«Aunque llevará algún tiempo hasta que el efecto positivo se materialice plenamente y se [expand] a más categorías de consumo, confiamos en que estas políticas brindarán gradualmente más apoyo a la economía real e incentivarán el gasto de los consumidores, generando más oportunidades de crecimiento para nuestro negocio», dijo Shaohui Chen, director financiero y vicepresidente senior de Meituan, según una grabación de la llamada de ganancias.
Ejecutivos de empresa de comercio electrónico. Alibaba y operador de redes sociales Tencent compartió comentarios similares el mes pasado en sus llamadas de ganancias, diciendo que el estímulo tomaría tiempo para traducirse en crecimiento.
El aumento de las medidas de estímulo tiene como objetivo alcanzar el objetivo oficial de este año de alrededor del 5%, y un ritmo similar el próximo año, evitando al mismo tiempo la inestabilidad financiera, dijo Gabriel Wildau, director gerente de Teneo, en una nota el lunes. Para él, el tono de la economía indica que «la autosuficiencia tecnológica y la seguridad nacional siguen siendo las principales prioridades» para China.
«De cara al futuro, nuestras fuentes esperan que el estímulo en 2025 se aplique de forma gradual y dependiente de los datos», dijo Wildau. «El principio rector será ‘lo suficiente’ en lugar de ‘lo que sea necesario'».
Los indicadores económicos preliminares de noviembre refuerzan un panorama de crecimiento mejorado, aunque no explosivo.
El índice de gerentes de compras de Caixin para el sector manufacturero mostró una mayor expansión en la actividad fabril con una cifra de 51,5, su lectura más alta desde junio, según datos de LSEG. El PMI oficial llegó a 50,3el más alto desde abril. Los datos industriales y de ventas minoristas de noviembre se publicarán el 16 de diciembre.
La medida de Caixin sobre la mano de obra manufacturera mostró que el empleo se contrajo por tercer mes consecutivo en noviembre. Esto indica que «el efecto del estímulo económico aún no se siente en el mercado laboral y es necesario fortalecer la confianza de las empresas en la expansión de la fuerza laboral», dijo Wang Zhe, economista senior de Caixin Insight Group, dijo en un informe.
«Si bien la crisis económica parece estar tocando fondo, necesita una mayor consolidación», dijo Wang, señalando el creciente riesgo de «incertidumbres externas».
Estados Unidos emitió el lunes otra ronda de restricciones destinadas a perjudicar a los fabricantes de chips chinos. El presidente electo Donald Trump anunció la semana pasada planes para imponer aranceles del 10% a todas las importaciones estadounidenses de productos chinos una vez que asuma el cargo en enero.
«Los mercados estarán ansiosos por recibir cada vez más estímulos a medida que aumente la temperatura geopolítica», según la encuesta de empresas chinas realizada por la firma asesora estadounidense China Beige Book, publicada el lunes.
La firma encuestó a 1.502 empresas del 14 al 26 de noviembre y encontró que el gasto minorista mejoró respecto al año anterior, junto con las ventas de viviendas, a pesar de la debilidad «generalizada» en el consumo de servicios. El informe también señaló que la proporción de encuestados que piden más préstamos aumentó al nivel más alto desde mayo de 2022, lo que indica un repunte de la demanda.
«Las medidas de estímulo de Beijing alentaron a las empresas a dejar de lado este mes», dice el informe. «Pero es poco probable que dure sin promesas de apoyo adicional».
El Ministerio de Finanzas de China ha dicho que podría llegar más apoyo fiscal el próximo año. Los inversores también están atentos a los detalles de la reunión anual de planificación económica de China, que normalmente se celebra a mediados de diciembre.
