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Los fondos con fecha objetivo son una forma para que los participantes del 401(k) pongan sus ahorros para la jubilación en piloto automático y capturan la mayor parte de las contribuciones de los inversores a los planes 401(k).
Alrededor del 29% de los activos en el plan 401(k) promedio se mantenían en TDF en 2023, según el Plan Sponsor Council of America, un grupo comercial. Esa proporción es la mayor de cualquier categoría de fondos y es superior al 16% en 2014, según datos de PSCA.
Para 2027, los fondos con fecha objetivo captarán aproximadamente el 66% de todas las contribuciones al 401(k), y alrededor del 46% del total de los activos del 401(k) estarán en TDF, según una estimación para 2023 de Cerulli Associates, una firma de investigación de mercado.
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Esa popularidad se debe en gran medida a la amplia adopción de los TDF por parte de los empleadores como inversión predeterminada para los trabajadores que se inscriben automáticamente en el plan 401(k) de su empresa.
Si bien los fondos conllevan beneficios para muchos inversores, pueden tener inconvenientes para otros, dijeron los asesores financieros.
«Los fondos objetivo tienen un lugar para algunos inversores, pero ciertamente no son ni deberían ser utilizados por todos», dijo Winnie Sun, socia gerente de Sun Group Wealth Partners, con sede en Irvine, California, y miembro del Comité Financiero de CNBC. Consejo Asesor.
Cómo funcionan los fondos con fecha objetivo
Los expertos financieros generalmente recomiendan que los inversionistas reduzcan el riesgo de sus ahorros a medida que envejecen, generalmente cambiando de tenencias más agresivas (y volátiles), como acciones, a otras más estables, como bonos y efectivo.
Los TDF hacen esto automáticamente, según el año estimado de jubilación del inversionista.
Por ejemplo, un inversor de 35 años que espera jubilarse en 30 años probablemente elegiría un fondo 2055. Una persona de 55 años puede elegir un fondo para 2025. (Los fondos suelen venir en incrementos de cinco años).
La asignación de activos del fondo se vuelve lentamente más conservadora en los años previos y, a veces, después de ese año de jubilación.
Una ventanilla única para ahorradores del plan 401(k)
Los defensores a menudo elogian la simplicidad de los TDF, conocidos como una ventanilla única para ahorradores del plan 401(k) que tal vez no tengan el tiempo o el conocimiento para administrar adecuadamente una cartera personalizada.
«Desde mi punto de vista, los fondos con fecha objetivo han sido nada menos que el mayor avance positivo para los inversores desde el fondo indexado», dijo Christine Benz, directora de finanzas personales y planificación de jubilación de Morningstar. escribió en junio.
Toman decisiones importantes como la asignación de activos y la selección de inversiones «completamente fuera del alcance de los inversores», escribió Benz.
Los TDF equivalen a consejos de inversión razonables y económicos para personas que tal vez no puedan permitirse el lujo de contratar a un asesor y que pueden ser propensas a tomar decisiones de inversión «excéntricas», escribió. Los TDF también desalientan comportamientos que erosionan los rendimientos de los inversores, como comprar caro y vender barato, añadió.
«Están diseñados para ser inversiones más fáciles de gestionar para aquellos que simplemente prefieren la simplicidad y la mayor comodidad», afirmó Sun.
Puede haber inconvenientes
Sin embargo, existen algunas razones por las que los TDF pueden no funcionar para ciertos inversores, especialmente aquellos con amplios ahorros fuera de su plan 401(k) o que desean adoptar un enfoque más práctico, dijeron los asesores.
Por un lado, el hecho de que los inversores esperen jubilarse aproximadamente a la misma edad no significa que la misma asignación de activos sea apropiada para cada uno de ellos.
«¿Qué pasa si eres más conservador o prefieres un mayor crecimiento, una inversión tecnológica agresiva o prefieres invertir en inversiones socialmente responsables?» Dijo Sol.
Desde mi punto de vista, los fondos con fecha objetivo han sido nada menos que el mayor avance positivo para los inversores desde el fondo indexado.
Cristina Benz
director de finanzas personales y planificación de la jubilación en Morningstar
Los administradores de activos tienen diferentes filosofías de inversión. Por ejemplo, algunas familias de fondos pueden ser más agresivas o conservadoras que otras.
Los empleadores generalmente solo ofrecen TDF de una compañía financiera, y los fondos que se ofrecen pueden o no alinearse con el perfil de riesgo de un inversionista, dijeron los expertos.
«Es importante que una persona comprenda cuánto riesgo está asumiendo en su fondo con fecha objetivo», dijo Carolyn McClanahan, planificadora financiera certificada y fundadora de Life Planning Partners en Jacksonville, Florida.
«Por ejemplo, uno pensaría que un fondo con fecha objetivo de 2030 se asignaría de manera conservadora, pero la mayoría son 60% de acciones porque suponen que esos fondos se retirarán durante un largo período de tiempo», dijo McClanahan, miembro de CNBC. Consejo Asesor.
Los inversores podrían construir por sí solos una cartera menos costosa utilizando una combinación de fondos indexados, aunque este enfoque requeriría más trabajo por parte de los inversores, afirmó.
Además, los TDF no permiten la «ubicación fiscal» de diferentes activos, dijo McClanahan.
Esto tiene como objetivo impulsar el rendimiento de las inversiones después de impuestos mediante mantener estratégicamente acciones y bonos en ciertos tipos de cuentas.
Por ejemplo, los activos con potencial de alto crecimiento son adecuados para las cuentas Roth, ya que las ganancias de las inversiones generalmente están libres de impuestos durante la jubilación, dijo McClanahan.
Los expertos también recomiendan generalmente mantener muchos bonos y fondos de bonos en cuentas con impuestos diferidos o exentos de impuestos.
A pesar de las deficiencias de algunos inversores, «¿los fondos con fecha objetivo ayudan a los inversores que desconocen los conceptos básicos de la inversión a encontrar el camino hacia una combinación de inversiones sensata teniendo en cuenta la etapa de su vida?» Benz escribió. «Mil veces sí.»
