Los comerciantes trabajan en el parqué de la Bolsa de Valores de Nueva York.
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Ha habido una oleada de entusiasmo en Wall Street con respecto a la victoria electoral de Donald Trump, pero los fondos de cobertura en realidad generan más alfa cuando la Casa Blanca está ocupada por un presidente demócrata que por uno republicano, según HFR, que recopila datos que se remontan a 1991.
En comparación con el S&P 500, la industria tuvo un desempeño inferior independientemente de quién fuera el presidente. Pero durante las administraciones demócratas, la brecha fue de aproximadamente 183 puntos básicos, y los fondos de cobertura generaron rendimientos anualizados promedio del 10,16%, en comparación con el 11,99% del S&P 500. La brecha de bajo desempeño durante las administraciones republicanas fue de 331 puntos básicos. (1 punto básico equivale al 0,01%).
En comparación con el índice de bonos a, HFR descubrió que los fondos de cobertura de ambos partidos obtuvieron mejores resultados, con un alfa más fuerte cuando un demócrata estaba en la Casa Blanca.
Los flujos totales de activos netos fueron mayores bajo las administraciones republicanas (alrededor de 450 mil millones de dólares) que bajo las demócratas (alrededor de 400 mil millones de dólares), a pesar de que desde 1991, los demócratas ocuparon seis años más en los cargos más altos que los republicanos.
Sorprendentemente, la forma en que los participantes de los fondos de cobertura donan en las elecciones estuvo un poco más inclinada hacia un partido. Según un informe reciente de Open Secrets, en el ciclo electoral de 2024, personas de la industria donaron 31 millones de dólares a candidatos demócratas, mientras que casi la mitad de esa cantidad (16 millones de dólares) se destinó a candidatos republicanos.
Por supuesto, la conclusión aquí es que los rendimientos de los fondos de cobertura están mucho más correlacionados con el posicionamiento en relación con el desempeño de diversas clases de activos que con políticas particulares de la administración. Por lo tanto, es difícil hacer predicciones sobre lo que implicarán los próximos cuatro años para la industria.
El miércoles 14th anual Entregando evento Alphadeberíamos tener una idea de cómo los administradores de dinero pueden estar reconfigurando sus carteras.
