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Los futuros del Dow suben 300 puntos tras dos días de cambios bruscos

Los comerciantes trabajan en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York el martes.  Las acciones han estado girando en un comercio salvaje antes de la decisión de política de la Fed prevista para el miércoles.

Los índices bursátiles estadounidenses subieron el miércoles, luego de que la decisión de política monetaria de la Reserva Federal pareció confirmar las expectativas del mercado de un alza de tasas en marzo.

El Dow subió hasta 400 puntos, o más del 1 por ciento. El Nasdaq de tecnología pesada subió un 2,26 por ciento y el índice de referencia S&P 500 subió un 1,59 por ciento.

Los movimientos del mercado se producen después de dos días de cambios bruscos, impulsados ​​por la incertidumbre sobre la próxima decisión de la Fed sobre las tasas de interés y las crecientes preocupaciones sobre las tensiones geopolíticas en torno a Rusia y Ucrania.

Al cierre de su reunión de dos días el miércoles, el banco central de EE. UU. señaló el inicio de un ciclo de aumento de las tasas de interés a partir de marzo, como esperaban los mercados.

Con la alta inflación presionando a los consumidores y las empresas y el desempleo cayendo constantemente, la Fed también dijo que eliminaría gradualmente sus compras mensuales de bonos, que tenían la intención de reducir las tasas a largo plazo, en marzo.

La decisión de la Fed se produjo a las 14:00 horas, seguida de la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que será examinada de cerca en busca de pistas sobre la magnitud y el ritmo de las subidas de tipos durante el año.

Los comerciantes trabajan en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York el martes. Las acciones han estado girando en un comercio salvaje antes de la decisión de política de la Fed prevista para el miércoles.

Una vista de cinco días del Dow muestra los cambios bruscos del índice entre pérdidas y ganancias.

Una vista de cinco días del Dow muestra los cambios bruscos del índice entre pérdidas y ganancias.

Las acciones de Microsoft subieron un 3,2 por ciento en las operaciones previas a la comercialización, ya que el gigante tecnológico pronosticó ingresos para el trimestre actual ampliamente por encima de los objetivos de Wall Street.

En su informe de ganancias antes de la campana del miércoles, Boeing, componente de Dow, sorprendió a la calle con una pérdida trimestral ajustada masiva de $ 4.5 mil millones, peor de lo que esperaban los analistas.

Sin embargo, el fabricante de aviones culpó de la pérdida a importantes cargos únicos y también informó un flujo de caja libre positivo por primera vez desde el inicio de la pandemia.

La reacción del mercado al informe de Boeing fue mixta en un principio, pero las acciones de la empresa subieron un 1,18 por ciento antes de la comercialización.

La volatilidad salvaje en el mercado de valores esta semana ha puesto un mayor escrutinio en la reunión de la Reserva Federal el miércoles, y si la Fed aclarará qué tan rápido planea restringir el crédito y potencialmente desacelerar la economía.

Con la alta inflación agobiando a los consumidores y las empresas, se esperaba que la Fed señalara que elevará su tasa de interés de referencia a corto plazo en marzo en un cambio drástico de las políticas de tasas ultrabajas que impuso durante la recesión pandémica.

Para restringir aún más el crédito, la Fed también planea finalizar sus compras mensuales de bonos en marzo. Y más adelante este año, puede comenzar a reducir su enorme reserva de bonos del Tesoro e hipotecarios.

La conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, el miércoles será examinada de cerca en busca de pistas sobre la magnitud y el ritmo de las alzas para el año.

La conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, el miércoles será examinada de cerca en busca de pistas sobre la magnitud y el ritmo de las alzas para el año.

Powell está bajo presión para subir las tasas de interés para combatir la inflación galopante

Powell está bajo presión para subir las tasas de interés para combatir la inflación galopante

Los inversores temen que pueda haber más por venir. Algunos en Wall Street temen que el miércoles, la Fed pueda señalar un próximo aumento de medio punto en su tasa clave.

También existe la preocupación de que en una conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, podría sugerir que el banco central subirá las tasas más veces este año que las cuatro alzas que la mayoría de los economistas esperan.

Otro comodín, particularmente para Wall Street, son las tenencias de bonos de la Fed. Recientemente, en septiembre, esas tenencias estaban creciendo en $ 120 mil millones por mes.

Las compras de bonos, que la Fed financió creando dinero, tenían como objetivo reducir las tasas a más largo plazo para estimular el endeudamiento y el gasto.

Muchos inversores consideraron que la compra de bonos ayudaba a impulsar las ganancias del mercado de valores al verter enormes cantidades de efectivo recién creado en el sistema financiero.

A principios de este mes, las actas de la reunión de diciembre de la Fed revelaron que el banco central estaba considerando reducir sus tenencias de bonos al no reemplazar los bonos que vencen, un paso más agresivo que simplemente poner fin a las compras.

Los analistas pronostican ahora que la Fed podría comenzar a reducir su participación ya en julio, mucho antes de lo esperado, incluso hace unos meses.

El impacto de reducir las reservas de bonos de la Reserva Federal no se conoce bien. Pero la última vez que la Fed subió las tasas y redujo su balance simultáneamente fue en 2018.

En ese caso, el índice bursátil S&P 500 cayó un 20 por ciento en tres meses.

La Fed ha mantenido las tasas de interés de referencia cerca de cero desde el inicio de la pandemia

La Fed ha mantenido las tasas de interés de referencia cerca de cero desde el inicio de la pandemia

La Fed también ha estado invirtiendo efectivo en la economía mediante la compra de bonos utilizando efectivo que ha creado de la nada.  Arriba, el balance de la Fed muestra sus activos en expansión

La Fed también ha estado invirtiendo efectivo en la economía mediante la compra de bonos utilizando efectivo que ha creado de la nada. Arriba, el balance de la Fed muestra sus activos en expansión

Si, como se espera, la Fed eleva su tasa clave en marzo en un cuarto de punto, elevaría la tasa a un rango de 0,25 por ciento a 0,5 por ciento, desde casi cero.

Es probable que las medidas de la Fed encarezcan una amplia gama de préstamos, desde hipotecas y tarjetas de crédito hasta préstamos para automóviles y créditos corporativos.

Esos costos de endeudamiento más altos, a su vez, podrían desacelerar el gasto y debilitar las ganancias corporativas. El riesgo más grave es que el abandono por parte de la Fed de los tipos bajos, que han nutrido la economía y los mercados financieros durante años, pueda desencadenar otra recesión.

Esas preocupaciones han hecho que los precios de las acciones fluctúen enormemente. El promedio Dow Jones se desplomó más de 1.000 puntos durante la sesión de negociación del lunes antes de recuperarse y terminar con una modesta ganancia. El martes, el S&P 500 cerró con una caída del 1,2 por ciento.

Las caídas constantes desde el comienzo del año han dejado al S&P con una caída de casi un 10 por ciento, el nivel que los inversores definen como una ‘corrección’.

Los economistas han pronosticado que cuando la Fed comience a permitir que parte de sus tenencias de bonos por valor de 8,8 billones de dólares salgan de su balance, lo hará a un ritmo de 100.000 millones de dólares al mes.

Al no reemplazar algunos valores, la Fed reduce de hecho la demanda de bonos del Tesoro. Esto aumenta sus rendimientos y encarece los préstamos.

Sin embargo, algunos analistas dicen que no están seguros de cuán grande será el impacto en las tasas de interés o cuánto dependerá la Fed de reducir su hoja de balance para afectar las tasas de interés.

«Hay bastante incertidumbre sobre qué esperar», dijo Michael Hanson, economista global de JPMorgan Chase.

Gennadiy Goldberg, estratega de tasas de EE. UU. en TD Securities, dijo que Wall Street también se ha visto desconcertado por el fuerte aumento en la tasa de interés ajustada por inflación en el Tesoro a 10 años.

Esa tasa ha subido medio punto porcentual solo este mes, un aumento inusualmente rápido.

Un peatón pasa frente a la Bolsa de Valores de Nueva York a principios de esta semana.

Un peatón pasa frente a la Bolsa de Valores de Nueva York a principios de esta semana.

Una vista de cinco días del S&P 500 muestra los cambios bruscos del índice en el comercio agitado

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El Nasdaq ha sido el más afectado por la volatilidad, perdiendo un 7% en la última semana

El Nasdaq ha sido el más afectado por la volatilidad, perdiendo un 7% en la última semana

Todo lo cual significa que Powell enfrentará un acto de equilibrio delicado e incluso arriesgado en su conferencia de prensa el miércoles.

«Es una historia de enhebrar la aguja», dijo Goldberg. «Quieren seguir sonando agresivos, pero no tan agresivos como para crear una volatilidad extrema en el mercado».

Si el mercado de valores se ve sumido en caídas más caóticas, dicen los economistas, la Fed podría decidir retrasar algunos de sus planes de ajuste crediticio. Sin embargo, es probable que las caídas modestas en los precios de las acciones no afecten sus planes.

«A la Fed no le importa en absoluto ver una revalorización del riesgo aquí, pero querría verlo de manera ordenada», dijo Ellen Gaske, economista principal de PGIM Fixed Income, un administrador de activos global.

Algunos economistas han expresado su preocupación de que la Fed ya se está moviendo demasiado tarde para combatir la alta inflación. Otros dicen que les preocupa que la Fed pueda actuar de manera demasiado agresiva.

Argumentan que numerosas subidas de tipos correrían el riesgo de provocar una recesión y, en cualquier caso, no frenarían la inflación. Desde este punto de vista, los precios altos reflejan principalmente cadenas de suministro enredadas que las subidas de tipos de la Fed no pueden curar.

La reunión de la Fed de esta semana se produce en el contexto no solo de una alta inflación (los precios al consumidor aumentaron un 7 por ciento el año pasado, el ritmo más rápido en casi cuatro décadas), sino también de una economía afectada por otra ola de infecciones por COVID-19.

Powell ha reconocido que no pudo prever la persistencia de una alta inflación, ya que durante mucho tiempo expresó la creencia de que sería temporal.

El pico de la inflación se ha ampliado a áreas más allá de las que se vieron afectadas por la escasez de suministro, por ejemplo, a los alquileres de apartamentos, lo que sugiere que podría perdurar incluso después de que los bienes y las piezas fluyan con mayor libertad.

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Publicado por notimundo

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