Table of Contents
Los inversores en criptomonedas esperan ansiosamente un fallo inminente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. que probablemente aprobará la negociación de un fondo cotizado en bolsa de bitcoins al contado, más de una década después de que se rechazaran los intentos iniciales.
13 empresas han solicitado un ETF de bitcoin al contado:
- Confianza de Bitcoin en escala de grises
- Ark/21Shares Bitcoin Trust
- Fideicomiso ETF de Bitcoin bit a bit
- Fideicomiso ETF de BlackRock Bitcoin
- Fideicomiso de Bitcoin de VanEck
- Fideicomiso WisdomTree Bitcoin
- Fondo Bitcoin Valquiria
- Invesco Galaxy Bitcoin ETF
- Fideicomiso de Bitcoin de Fidelity Wise Origin
- Fideicomiso Global X Bitcoin
- ETF de Bitcoin Hashdex
- Fideicomiso de participaciones digitales Franklin Templeton
- Fideicomiso de Bitcoin al contado de activos de Pando
Las aplicaciones tienen dos componentes:
1) Un presentación 19b-4, que es un formulario utilizado por los intercambios para informar a la SEC sobre un cambio de regla propuesto. En este caso, se requiere un cambio de reglas según la Ley de Bolsa de Valores de 1934 porque un ETF de bitcoin al contado es un producto nuevo, y las bolsas (NYSE, Nasdaq y Cboe) deben proporcionar reglas para explicar cómo se negociará el producto. La SEC debe aprobar los cambios en las reglas antes de que el producto pueda comercializarse. Esta es la presentación que enfrenta la fecha límite del 10 de enero para Ark/21Shares Bitcoin Trust.
2) Aprobación de S-1. Esta es una presentación para registrar un nuevo valor ante la SEC, en un documento que proporciona información sobre el valor específico. En este caso, cada empresa que solicita el ETF de bitcoin al contado tiene diferencias en la forma en que se puede estructurar el producto. En el caso de Grayscale Bitcoin Trust, se debe aprobar una presentación S-3, que es un formulario de registro de seguridad simplificado para empresas que han cumplido con otros requisitos de presentación de informes.
Se anticipa ampliamente que una vez que se aprueben las presentaciones 19b-4, la SEC aprobará por separado las solicitudes S-1 de todos los solicitantes de ETF a la vez. Sin embargo, como las aplicaciones son diferentes, esto no es pan comido. La SEC puede decidir aprobar algunos, pero no todos, los S-1.
Con 13 empresas solicitando un ETF de bitcoin, todas ellas productos similares, existe un interés sustancial en cómo será la estructura de tarifas.
El Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity ha anunciado que cobrará 39 puntos básicos, o 0,39%. El ETF Galaxy Bitcoin de Invesco ha fijado su ratio de gastos en 59 puntos básicos, que no se aplican durante los seis meses iniciales y los primeros 5.000 millones de dólares en activos. Ark/21Shares y Valkyrie cobrarán 80 puntos básicos.
Grayscale Bitcoin Trust actualmente cobra un 2%, pero ha dicho que se compromete a reducir la tarifa una vez que se apruebe su solicitud para convertir a un ETF de bitcoin.
Otros solicitantes aún no han anunciado su estructura de tarifas.
Todo esto sucede en el contexto de la larga lucha del presidente de la SEC, Gary Gensler, con la industria de la criptografía.
Gensler ha librado varias batallas judiciales contra los principales actores criptográficos, incluida una batalla perdida contra Grayscale Bitcoin Trust, que ganó un caso contra la SEC el verano pasado. En ese caso, el Tribunal de Apelaciones del Circuito de DC de EE. UU. dictaminó que la SEC ya había aprobado un producto bitcoin basado en futuros y que no explicó por qué se había negado a aprobar un producto bitcoin al contado. El tribunal dijo, en esencia, que los mercados de futuros y al contado son productos «similares». Si la SEC aprobaba uno, lógicamente tenía que aprobar el otro.
Se ha dictaminado que Bitcoin es una mercancía, pero con la excepción del ether, no existen normas similares para otras criptomonedas. En ausencia de reglas federales claras, la SEC ha recurrido a la regulación mediante la aplicación de la ley para demostrar que muchas criptomonedas son valores y, por lo tanto, tiene autoridad regulatoria sobre gran parte de la industria de las criptomonedas.
Hay un caso pendiente contra , el mayor intercambio de cifrado de EE. UU., donde la SEC alega que la empresa violó las reglas que le exigían registrarse como intercambio. En ese caso, la SEC ha alegado que algunos de los criptoactivos negociados en Coinbase son valores y están bajo el ámbito de competencia de la SEC.
El segundo demandó a Binance y a su fundador Changpeng Zhao en junio pasadoalegando que Binance y Zhao «se involucraron en una extensa red de engaños, conflictos de intereses, falta de divulgación y evasión calculada de la ley», según Gensler.
El caso está en curso, pero en noviembre, el Departamento de Justicia de EE. UU. resolvió diferentes cargos contra Binance y Zhao, en los que Zhao se declaró culpable de violaciones de lavado de dinero y acordó pagar una multa de 50 millones de dólares y renunciar a su cargo como director ejecutivo de la compañía. Binance también aceptó el nombramiento de un supervisor gubernamental para supervisar el negocio.
Cathie Wood de ARK Invest será nuestra invitada en «Halftime Report» el lunes a las 12:35 p. m. y en «ETF Edge» el lunes de 1:10 p. m. a 1:30 p. m., hora del Este, en ETFEdge.cnbc.com.