A mediados de 2020, cuando los mercados bursátiles se recuperaron del brote inicial de la pandemia de Covid, la tecnología alimentaria emergió como uno de los sectores más prometedores en la Bolsa de Valores de Tel Aviv (TASE). Es fácil entender qué atrajo a los inversores a estas empresas, en un momento en que había dinero disponible y las acciones tecnológicas disfrutaban de una creciente popularidad. Este es un campo donde todos pueden entender el producto final (miel, carne, leche), y la etapa comercial parece estar al alcance.
A la vanguardia de la foodtech estaban las empresas de clonación (o ‘cultivadas’ como prefieren llamarse) -empresas de alimentos que trabajan para producir alimentos usando cultivos celulares- un proceso que imita en el laboratorio el proceso biológico que ocurre en la naturaleza. Tres de estas empresas llegaron a TASE al fusionarse con empresas ficticias existentes.
El primero en hacerlo fue Metech, ahora conocido como Alimentos para bistecs (Nasdaq: STKH; TASE: STKH), que prometía el desarrollo de cortes de carne cultivada, seguida de Biomilk, ahora conocida como Tecnologías Wilk (TASE: WILK), que trabaja para producir leche cultivada, y Miel de Beeio (TASE: BHNY), que busca producir miel según el mismo principio.
Sin embargo, después de una cálida acogida y de las subidas iniciales, los precios de las acciones han cambiado de dirección, no del todo desconectados del sentimiento negativo en los mercados que afecta a todas las empresas de ensueño que todavía están en etapas de desarrollo en una época de fuertes subidas de tipos de interés.
Los precios de las acciones de los tres han caído alrededor de un 90% desde los niveles récord de hace unos dos años, y sus arcas se están vaciando a un ritmo rápido, sin productos comerciales en el mercado y sin ingresos. Es más: siguen buscando un modelo de negocio claro.
La probabilidad de que estas empresas puedan reemplazar los productos «de la naturaleza» a un precio competitivo en el corto plazo no parece alta, a pesar de los muchos beneficios que se dice que se derivan de esto: la capacidad de proporcionar alimentos conocidos y amados. de una manera ética, sin dañar el medio ambiente y al mismo tiempo eliminando la dependencia de los recursos del planeta que se están agotando.
Beeio Honey – Todavía buscando el aguijón
La empresa fue fundada en 2018 por el hermano y la hermana, el CEO Ofir Dvash y el CTO Dr. Efrat Dvash. El nombre Dvash es miel en hebreo y no es casualidad, ya que provienen de una familia de apicultores que cambiaron el nombre para adaptarlo a la profesión. Beeio Honey busca desarrollar una colmena artificial para producir miel artificial.
La empresa, que tiene una capitalización de mercado de solo 25 millones de NIS, ha producido con éxito miel cultivada en el laboratorio, pero deberá invertir millones de shekels más para llevar el producto al mercado, y esta etapa está plagada de riesgos tecnológicos. El empresario israelí Adi Zim tiene una participación del 24% en la empresa.
En marzo, la compañía anunció que Ofir Dvash sería reemplazado como director ejecutivo y, antes de eso, en diciembre, Beeio Honey anunció que despediría a 10 empleados, aproximadamente la mitad de su fuerza laboral. En su estado financiero de 2022, Beeio Honey informó una pérdida de NIS 15 millones, dejándola con NIS 6,5 millones en efectivo en sus arcas. La gerencia dijo que sin financiamiento adicional, solo podrá continuar con su nivel actual de actividades durante aproximadamente 12 meses. La empresa intentó recaudar dinero de un inversor estratégico, pero el intento fracasó.
Tampoco está claro a qué mercado se dirige la empresa. ¿Se venderá la miel producida a un precio competitivo en comparación con otros productos de miel en el mercado general, o solo a clientes veganos que son reacios a explotar abejas en la colmena? ¿Se promoverán sus beneficios para la salud? Cada enfoque requiere un énfasis diferente por parte de las diferentes partes del negocio.
En enero, los Dvashe explicaron que la regulación dificulta el desarrollo del producto, ya que cada país tiene requisitos diferentes, y que la crisis económica ha dificultado la recaudación de fondos. Agregaron que la compañía ya está planeando pasar rápidamente a la etapa comercial y reducir la dependencia de la recaudación de fondos. Pero aún no ha sucedido, y no hay un cronograma para el cambio.
Wilk’s Milk – Hay más de una madre
El informe financiero de Wilk Technologies 2022 incluyó una calificación de negocio en marcha adjunta por los auditores que advierten que luego de una pérdida de NIS 17 millones y un flujo de efectivo negativo de las actividades, existe una duda significativa de que la empresa pueda continuar como un negocio en marcha.
Al igual que Beeio Honey, Wilk dispara en diferentes direcciones. La empresa tiene actualmente una capitalización de mercado de NIS 68 millones y está desarrollando leche cultivada y leche con yogur cultivado. Mientras tanto, estos productos aún no han llegado a la etapa comercial y la mayoría de los informes de las empresas se refieren a avances en I+D. En 2022, el cofundador de la empresa, Yaron Kaiser, dijo a los medios que los productos de Wilk aún están a años de llegar al mercado.
Se puede encontrar algo de optimismo en la reciente ronda de financiamiento de $3.5 millones que se completó, liderada por Danone, una de las compañías lácteas líderes en el mundo. Wilk dijo que Danone está interesada en sus productos de leche materna, que puede agregar a su fórmula de alimentos para bebés.
La leche materna cultivada no contendrá automáticamente los anticuerpos de la madre y aún es posible que se prefiera un producto de este tipo a la fórmula sin leche materna. A fines del año pasado, Wilk solo tenía NIS 3,3 millones en efectivo en sus arcas, por lo que incluso el último financiamiento no garantiza su existencia continua.
Steakholder – principalmente pérdidas de impresión
Inicialmente llamada Meat Tech, Steakholder fue fundada por ex empleados de una empresa de impresión 3D Dimensión Nano (Nasdaq: NNDM) con el objetivo de llevar la promesa de la impresión 3D al mundo de las alternativas a la carne, imprimiendo lonchas de carne con una textura auténtica.
Después de cotizar en Nasdaq y dejar de cotizar en TASE, la compañía cotiza a una capitalización de mercado de solo $ 12 millones, luego de caer un 93% durante el año pasado.
En diciembre de 2021, la empresa informó sobre la primera impresión 3D de un bistec, pero estaba claro que para llegar a un producto comercial se requería un mayor desarrollo. En su último prospecto, Steakholder anunció que ahora se enfoca en crear colaboraciones en torno a su impresora 3D, por ejemplo, con una empresa de Singapur que quiere imprimir filetes de pescado.
La compañía dijo que continúa enfrentando los desafíos del campo de la carne cultivada, pero no especificó cuándo espera que la carne cultivada llegue al mercado. Mientras tanto, Steakholder ha despedido trabajadores, y después de perder $30 millones de dólares el año pasado, solo quedan alrededor de $6.5 millones de dólares en sus arcas. Además, como era de esperar, aparece una calificación de negocio en marcha en su informe financiero.
Entonces, ¿hay un lugar para las empresas de tecnología alimentaria en el mercado de valores? En el pasado, cuando los inversionistas tienen apetito por el riesgo, las empresas que aparentemente están al borde de la etapa comercial han realizado salidas a bolsa. Pero cuando resulta que un producto comercializable está lejos, el mercado de valores tiene problemas para proporcionar una financiación adecuada.
Sin embargo, a partir de experiencias pasadas podemos ver que hay empresas obstinadas que no se dan por vencidas, logran recaudar fondos, superar los desafíos tecnológicos y de marketing y, finalmente, alcanzar una actividad comercial significativa.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 28 de mayo de 2023.
© Copyright de Globes Publisher Itonut (1983) Ltd., 2023.
