El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, asiste a la conferencia de prensa del Informe de Política Monetaria del banco central en el Banco de Inglaterra, en Londres, el 9 de mayo de 2024. El jueves, el Banco de Inglaterra mantuvo su tasa de interés principal en un máximo de 16 años, pero insinuó en un recorte durante el verano a medida que la inflación del Reino Unido se enfríe aún más y el país parezca estar a punto de salir de la recesión. (Foto de Yui Mok/POOL/AFP) (Foto de YUI MOK/POOL/AFP vía Getty Images)
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LONDRES – Una serie de comentarios del Banco de Inglaterra y una cifra de crecimiento económico mejor de lo esperado han dejado a los operadores e inversores luchando por refinar sus apuestas sobre cuándo el banco central del Reino Unido comenzará a recortar su tasa de referencia.
Los inversores habían estado esperando ansiosamente cualquier indicador con la esperanza de que proporcionaran pistas sobre cuándo podrían comenzar los recortes. La tasa de referencia del BOE ayuda a fijar el precio de todo tipo de préstamos e hipotecas en el país y ha aumentado rápidamente en los últimos años para ayudar a controlar la alta inflación.
El viernes, los mercados estaban descontando una probabilidad de alrededor del 48% de una reducción de tipos en junio según datos de LSEG, ligeramente superior a la probabilidad del 45% del jueves.
Los economistas del banco suizo UBS estuvieron entre los que cambiaron su opinión sobre cuándo el BOE podría bajar las tasas de interés, diciendo que ahora esperaban que el primer recorte de tasas tuviera lugar en junio en lugar de agosto.
«El mensaje más amplio y el tono del MPC fueron más moderados de lo que habíamos anticipado», dijeron en una nota publicada después de la última decisión del BOE sobre las tasas de interés.
El banco central dijo el jueves que dejaría las tasas de interés sin cambios por ahora y enfatizó que un recorte de tasas en junio no estaba de ninguna manera garantizado. Dos miembros del Comité de Política Monetaria votaron a favor de reducir los tipos, uno más que en la reunión anterior del BOE.
«Junio no es un hecho consumado, pero cada reunión es una nueva decisión», dijo el gobernador del BOE, Andrew Bailey, en una conferencia de prensa posterior a la reunión.
UBS citó cambios en la orientación futura del BOE, expectativas de inflación y comentarios de Bailey sobre el impacto del aumento de los salarios dignos nacionales en el crecimiento salarial general como razones para sus expectativas modificadas.
El banco suizo espera ahora que los tipos se reduzcan en junio, agosto y noviembre, dijo, en 25 puntos básicos cada uno.
La decisión sobre las tasas de interés del BOE fue seguida el viernes por los últimos datos del producto interno bruto del Reino Unido, que mostraron que la economía del país creció más de lo esperado en el primer trimestre de 2024.
El PIB aumentó un 0,6% en comparación con la estimación del 0,4%, lo que supone el primer trimestre desde finales de 2021 en el que el crecimiento del PIB superó el 0,5%.
De esta manera, la economía salió de la recesión técnica en la que había entrado después de dos trimestres consecutivos de contracción en el segundo semestre del año pasado.
«Sin lugar a dudas, se trata de una cifra sólida y sugiere que la economía del Reino Unido se está recuperando de sus problemas a partir de 2023», dijeron los analistas de Nomura en una nota publicada el viernes. Esto podría sugerir que las presiones inflacionarias son persistentes y que la economía es más resistente a tasas de interés más altas, señalaron.
El BOE advirtió el jueves que los indicadores de inflación persistente «siguen elevados», pero también dijo que anticipaba que la inflación se acercaría al objetivo del 2% en el corto plazo.
«Este [GDP] «La publicación refuerza aún más nuestra opinión de que el Banco de Inglaterra necesitará mantener una política restrictiva durante más tiempo del que los mercados están descontando para reducir la inflación», dijeron los analistas de Nomura, agregando que esperaban que el banco central esperara hasta agosto antes de recortar las tasas.
