Wells Fargo (WFC) tuvo que tomar algunas decisiones difíciles para mantener el rumbo de su plan de recuperación. Es uno de los tres desarrollos de la industria que impactan a Wells y a nuestro otro nombre de banco, Morgan Stanley (MS). Wells Fargo dijo esta semana que hay más despidos en el horizonte para 2024, a medida que el banco redobla sus esfuerzos en eficiencia y recortes de costos. Por otra parte, la división de gestión de activos de Morgan Stanley recaudó más de mil millones de dólares para inversiones de crecimiento, informó el jueves The Wall Street Journal, en la última señal de que su negocio de negociación de acuerdos, largamente inactivo, podría comenzar a dar señales de vida. Al mismo tiempo, la industria bancaria enfrenta la perspectiva de nuevas regulaciones que amenazan con reducir las ganancias de ambas empresas. Los bancos están atravesando tasas de interés altas durante décadas y costos de financiamiento más elevados a medida que la incertidumbre económica se apodera del sector. El índice bancario KBW, que sigue el desempeño de las acciones bancarias más grandes de EE. UU., ha bajado un 13,85% en lo que va del año, en comparación con las ganancias del 19,91% del S&P 500 desde principios de 2023. Mientras que Jim Cramer describió recientemente el sector como el rezagado del mercado de valores, sostiene que las acciones de ambas empresas todavía son una compra. Con Morgan Stanley, en particular, Jim dijo que las acciones deberían comprarse «agresivamente» debido a su gran rendimiento de dividendos y su baja valoración. Aún así, los titulares recientes arrojan luz sobre cómo nuestros nombres financieros están avanzando en medio de un entorno operativo difícil. Recortes de costos La noticia: Durante una conferencia de Goldman Sachs el martes, el director ejecutivo de Wells Fargo, Charlie Scharf, advirtió sobre los grandes costos de indemnizaciones para el cuarto trimestre del banco. «Estamos viendo entre 750 millones de dólares y poco menos de mil millones de dólares de indemnizaciones en el cuarto trimestre que no estábamos anticipando, simplemente porque queremos seguir centrándonos en la eficiencia», dijo Scharf. Añadió que la empresa necesita ser aún «más agresiva» en la gestión de la plantilla y «ni siquiera está cerca» de donde debería estar en eficiencia. Wells Fargo ya ha despedido a más de 227.000 empleados (aproximadamente el 4,7% de su fuerza laboral) este año, hasta septiembre. El director ejecutivo también señaló que el banco quiere seguir asignando fondos para desarrollar las áreas de su negocio que generan dinero, como los mercados de capital. La opinión del Club: Aunque los despidos nunca son una decisión fácil, el enfoque de la administración en la reducción de costos es necesario para mejorar el índice de eficiencia de Wells Fargo, un indicador de los gastos del banco en relación con sus ingresos. El índice de eficiencia de Wells Fargo ha mejorado consistentemente en los últimos años, ayudado por varias iniciativas como la reducción significativa de su negocio hipotecario en Estados Unidos. En general, Wells Fargo es una apuesta de varios años para el Club, ya que el banco continúa mostrando mayores avances en torno a su plan de recuperación, que se implementó después de que los reguladores financieros impusieran un límite de activos de 1,95 billones de dólares al banco en 2018. Sin embargo, sostenemos que levantar el límite es un escenario de «cuándo, no si», uno que debería aumentar el balance del banco, permitiendo a la empresa obtener más ganancias. Desempeño anual de WFC YTD Mountain Wells Fargo en lo que va del año. Recaudación de fondos La noticia: Morgan Stanley Investment Management ha recaudado casi 1.200 millones de dólares en financiación para inversiones de crecimiento en las últimas etapas, noticia que el banco confirmó después de que The Journal publicara originalmente la historia. La división de gestión de activos del banco cerró dos vehículos diferentes de capital privado, superando su objetivo de recaudación de fondos en aproximadamente un 40%, dijo el banco. Opinión del Club: Aunque la inversión puede parecer una gota en el mar para uno de los bancos más grandes del país (administra alrededor de 1,4 billones de dólares en activos), la medida señala una trayectoria más positiva para el entorno más amplio de recaudación de fondos. Recaudar capital ha sido significativamente más difícil desde que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés en marzo de 2022 y la explosión del SVB a principios de este año, por lo que cualquier indicio de un repunte de las inversiones podría ser beneficioso para el entorno general de negociación. Esto beneficiaría al languideciente negocio de banca de inversión de Morgan Stanley, que se ha desacelerado en los últimos trimestres debido a un mercado de oferta pública inicial débil y una débil actividad de fusiones y adquisiciones. MS YTD montaña Rendimiento de Morgan Stanley en lo que va del año. Regulación La noticia: El miércoles, los directores de ocho de los bancos más grandes de EE. UU., incluidos Wells Fargo y Morgan Stanley, intentaron convencer a los legisladores de que las regulaciones propuestas, conocidas como el final de Basilea 3, perjudicarán no solo a sus empresas sino también a los estadounidenses comunes y corrientes. . Durante una audiencia anual de supervisión en el Senado, los directores ejecutivos rechazaron las nuevas reglas propuestas –diseñadas para bancos estadounidenses con al menos 100 mil millones de dólares en activos– que elevarían el nivel de capital que las empresas deben mantener para mitigar riesgos futuros. «La norma tendría resultados predecibles y perjudiciales para la economía, los mercados, las empresas de todos los tamaños y los hogares estadounidenses», dijo el director general de JPMorgan, Jamie Dimon. Opinión del Club: Somos optimistas de que Wells Fargo y Morgan Stanley podrían adaptarse a cualquier nueva regla porque ambos están bien capitalizados, como se indicó en las pruebas de estrés anuales de la Reserva Federal a principios de este año. Aunque el final de Basilea 3 podría afectar los ingresos netos por intereses de Morgan Stanley, cualquier debilidad debería compensarse con una división de banca de inversión más rentable. Además, el director ejecutivo saliente de Morgan Stanley, James Gorman, dijo a CNBC el mes pasado que el banco puede manejar «cualquier forma» de nuevas reglas que los reguladores puedan implementar. (Jim Cramer’s Charitable Trust tiene una larga duración en WFC, MS. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fondo benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIONES ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRO DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. 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Una foto de archivo combinada muestra a Wells Fargo, Citibank, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America y Goldman Sachs.
Reuters
Wells Fargo (WFC) tuvo que tomar algunas decisiones difíciles para mantener el rumbo de su plan de recuperación. Es uno de los tres desarrollos de la industria que impactan a Wells y al otro nombre de nuestro banco. Morgan Stanley (EM).
