El Stare of Israel posee una «acción de oro» en una serie de empresas, entre ellas El Al Israel Airlines Ltd. (TASA:ELAL). Desde el estallido de la guerra, la aerolínea nacional israelí ha sido duramente criticada por sus elevadas tarifas y por no operar vuelos de emergencia los sábados y festivos, excepto al comienzo de la guerra.
Usar una acción de oro para reducir las tarifas sería muy irregular y tal vez no sea posible en absoluto. ¿Qué es una acción de oro y cuándo se puede utilizar? «Globos» examina el asunto.
¿Qué es una acción de oro?
En los negocios y las finanzas, una acción de oro es un tipo de acción que permite a su propietario superar en votos a todos los demás accionistas en determinadas circunstancias. En el caso del Estado se trata de una herramienta regulatoria que le permite tomar decisiones en empresas privatizadas en situaciones extremas en las que se ve importancia estratégica en sus actividades. Así, el Estado vende sus acciones al público y cede el control de la empresa, pero conserva la capacidad de tomar decisiones en determinados aspectos de su actividad (intereses vitales).
La Ley de la Autoridad de Empresas Gubernamentales define varios de esos intereses vitales (no todos se aplican a todas las empresas): asegurar la existencia continua de actividades que son esenciales para la seguridad del Estado o sus relaciones exteriores, o asegurar la continuidad de la provisión adecuada de servicios esenciales al público; mantener el carácter de la empresa como empresa israelí cuyo centro de negocios y gestión se encuentran en Israel; supervisión del control de minerales o recursos naturales, su utilización y desarrollo; promover la competencia o impedir la centralización de la economía; impedir la formación de una posición de influencia en la sociedad, de elementos hostiles o de elementos que puedan perjudicar la seguridad del Estado; y evitar la divulgación de información confidencial, por razones de seguridad del Estado o de relaciones exteriores.
¿En qué empresas tiene el Estado de Israel una acción de oro?
En Israel, además de El Al, el Estado tiene una participación de oro en otras empresas privatizadas, incluida la empresa de producción de minerales. ICL (TASA: ICL: Bolsa de Nueva York: ICL), Servicios de envío integrados de ZIM Ltd. (NYSE: ZIM), Refinería de petróleo de Haifa, Refinería de petróleo de Ashdod, Israel Postal Co., Bezeq Israel Telecomunicaciones Company Ltd. (TASA:BZEQ y empresa de defensa Ashot Ashkelon Industries Ltd. (TASA:ASHO).
ARTÍCULOS RELACIONADOS
¿Qué se le permitiría hacer al Estado en el caso de El Al?
Cuando El Al fue privatizada en 2003, se escribieron cuatro cláusulas en la acción de oro de El Al, que se detallan en los estatutos de la empresa. Estas cláusulas otorgan al Estado cuatro derechos: mantener a El Al como una empresa israelí; garantizar la capacidad operativa y de vuelo de pasajeros y carga (a nivel de cuatro aviones de carga, tres aviones anchos de pasajeros y varios aviones de fuselaje estrecho); impedir que elementos hostiles se apropien de la empresa; y cumplir con las instrucciones y medidas de seguridad. De acuerdo con la primera sección, el actual propietario controlador de El Al, Kenny Rosenberg y su hijo Eli (que compró el control durante la pandemia de Covid) necesitaban obtener primero la aprobación del estado para la adquisición.
«Lo que la Autoridad de Empresas Públicas pensaba durante la privatización era el puente aéreo durante la guerra de Yom Kippur», explica a «Globes» un ex alto funcionario de la Autoridad de Empresas Públicas, que también participó en el proceso de privatización. El objetivo era proporcionar a Israel municiones para llevar a cabo la guerra. «La preocupación era la seguridad y no la economía. El estado no estaba interesado en las tarifas en aquellos días, sino en poder operar El Al en tiempos de emergencia».
¿Las cláusulas permiten al estado limitar las tarifas de El Al?
Al comienzo de la guerra, hubo un intento de solicitar a la Corte Suprema que obligara a El Al a volar en Shabat para traer a casa a los soldados de reserva. La petición fue desestimada por los jueces. El Al respondió a la petición diciendo: «La parte especial del estado no es una varita mágica que el estado pueda agitar para obtener autoridad legal para cualquier solicitud o acción».
«La respuesta corta es que el Estado no tiene autoridad para intervenir en las tarifas de El Al», explica a «Globes» un alto funcionario del Ministerio de Finanzas. «Efectuamos este control al comienzo de la guerra. El objetivo de los intereses vitales es garantizar que la compañía siga siendo israelí y que haya una flota mínima de aviones en caso de emergencia. El Estado no tiene autoridad para interferir en las consideraciones comerciales. como obligar a El Al a volar en Shabat, determinar los precios o hacia dónde decide volar la empresa. Aunque todo el mundo dice activar la acción de oro, no es algo que el Estado pueda hacer».
Otro alto funcionario explica: «El objetivo de la acción de oro es asegurar el control de Israel en casos esenciales o incluso tomar el control en casos vitales. La forma de tratar las tarifas es a través de la Autoridad de Competencia, no a través de la acción de oro». Pero tampoco es seguro que la Autoridad de Competencia pueda ayudar, ya que sus poderes son hacer cumplir los aumentos incontrolados de precios retrospectivamente y no detener los aumentos de precios por adelantado.
La Autoridad de Competencia dice: «En el caso excepcional de un corte dramático en el suministro, la prueba es comprender si ha habido una explotación cínica de la situación. Una solución de aplicación nunca es a corto plazo. El examen es complejo y está sujeto a -Revisión judicial económica profunda, que también puede ser recurrida, y con razón.»
El ex alto funcionario de la Autoridad de Empresas Públicas tampoco ve ningún motivo para intervenir en las tarifas de El Al. Dice: «El Estado puede incluso hoy obligar a El Al a enviar soldados de reserva por avión, con un descuento o incluso por su propia cuenta. Pero, ¿por qué el Estado debería obligar a El Al a traer gente de vacaciones unos días antes? ¿Qué seguridad hay? ¿Qué necesidad hay en eso?
El Ministerio de Defensa también subraya que actualmente no existe ninguna necesidad de seguridad para traer reservistas del extranjero. Otra fuente familiarizada con los detalles le dice a Globes: «Hoy en día la situación es que sólo hay unos pocos reservistas al día, tal vez cinco, que están atrapados en el extranjero y necesitan regresar a Israel, y a otros pasajeros se les saca de los vuelos. Esto también «Sucedió cuando había altos oficiales de las FDI que tuvieron que regresar». Y añade: «También hubo quienes volaron al extranjero de vacaciones y falsificaron llamadas de emergencia para conseguir un lugar en los aviones».
¿Fue un error no incluir una cláusula sobre las tarifas durante la privatización?
Ambos altos funcionarios creen que el Estado actuó correctamente al no incluir una cláusula de intervención tarifaria en la privatización. Según el alto funcionario del Ministerio de Finanzas, «El propósito de la privatización es introducir consideraciones comerciales y convertir una empresa gubernamental en una empresa comercial para todos los efectos. Una cláusula que habría permitido al Estado nacionalizar la empresa cuando quisiera». «Es demasiado agresivo y habría generado preocupación entre los inversores. Sólo en los últimos años Israel ha sufrido tanto la pandemia de Covid como la guerra. Una cláusula así en una oferta pública inicial reduciría considerablemente el valor de El Al». El ex alto funcionario de la Autoridad de Empresas Públicas añade: «Una cláusula así habría disuadido a los inversores. No sabrían cuándo el Estado se volvería loco de repente y se haría cargo de la empresa. Necesitan estar seguros».
¿Quién tiene la autoridad para activar la acción de oro?
¿Quizás el verdadero problema sea otro? «Globes» intentó averiguar quién tiene la autoridad para activar la acción de oro, pero no obtuvo una respuesta muy clara. El Ministerio de Transportes cree que la competencia es del Ministerio de Defensa pero allí no consideran la situación actual como un momento de emergencia, y ciertamente no activarán la cláusula para intervenir en las tarifas. El Ministerio de Finanzas cree que se trata de la autoridad de la Autoridad de Empresas Públicas, que afirma: «El titular de la participación estatal especial es el Estado de Israel a través de sus ministros».
Pero una fuente del mercado dice: «La instrucción debería provenir del Ministerio de Defensa o de Transporte. En caso de que fuera necesario por razones de seguridad enviar reservistas, la instrucción debería provenir del Ministerio de Defensa. En los casos en los que no tenía sentido comercial Operar los aviones, como durante la pandemia de Covid, la instrucción debería haber venido del Ministerio de Transporte, para mantener la continuidad funcional y los aviones en caso de emergencia cuando estalla una guerra inmediatamente después de la corona. Porque la aviación no es fácil después del cierre de operaciones. , se necesita un mes y medio para volver a preparar cada avión, su tripulación, pilotos y asistentes de vuelo». Por cierto, esto no sucedió, quizás porque el Ministerio de Transporte no entendió que tenía la responsabilidad en este caso.
¿Qué está pasando actualmente?
En los últimos dos meses, El Al está harto de las críticas públicas y la presión del gobierno y, en la práctica, los precios de El Al están controlados y fijados. La compañía opera cuatro centros para vuelos a Israel (desde Atenas $150 por trayecto en clase económica, Larnaca por $99 por trayecto, Dubai y Viena por $349 por trayecto) y en otros lugares sus tarifas son competitivas y a veces incluso más baratas que las de sus rivales.
Pero el resultado es que la demanda de vuelos de El Al ha aumentado aún más en los últimos dos meses, lo que significa que los aviones de El Al están completamente llenos y ahora aquellos que quieren reservar billetes simplemente no pueden hacerlo. Cuando alguien necesita ser trasladado en avión a Israel con urgencia debido a un llamado al ejército, o una necesidad médica, o un funeral, otros pasajeros deben ser eliminados del vuelo. En vísperas de Rosh Hashaná, la compañía incluso anunció oficialmente que no había asientos disponibles; independientemente de las tarifas, la demanda había superado con creces la oferta. El Al insiste en que en una economía sana las restricciones de precios no son beneficiosas para el público. Un límite de precio no soluciona la falta de oferta, pero convierte los billetes en un producto «por orden de llegada».
Tal vez la solución sea que los ministerios gubernamentales dejen de pelear entre ellos sobre quién es responsable de limitar los precios y, en su lugar, proporcionen incentivos económicos para que las aerolíneas extranjeras reanuden los vuelos a Israel, como por ejemplo recortando tarifas o fomentando el turismo emisor a esos países.
La Autoridad de Empresas Gubernamentales dijo: «Los estatutos de El Al detallan los propósitos para los cuales se emitió la acción estatal especial. Los intereses esenciales del estado en la empresa se especifican allí de acuerdo con la decisión del gobierno (una empresa israelí, el derecho a utilizar activos esenciales durante una emergencia o con fines de seguridad, evitando que partes hostiles tengan intereses Aparte de estos fines, la participación estatal especial no está destinada a otros fines.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 8 de octubre de 2024.
© Copyright de Globes Publisher Itonut (1983) Ltd., 2024.
