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Nueva red de seguridad de pensiones reemplaza los bonos gubernamentales designados

Pensioner  credit: Shutterstock/Goran Cakmazovic

Ahora está en marcha un cambio histórico en los fondos de pensiones en Israel. Por primera vez en décadas, el Estado no emitirá bonos designados como red de seguridad para los ahorristas de los fondos de pensiones, y entrará en funcionamiento un nuevo mecanismo.

Hasta el momento, el Estado ha emitido a los fondos de pensiones bonos designados con una rentabilidad garantizada del 4,86% y vinculados al IPC. Estos bonos se emitían mensualmente y en ellos se invertía el 30% de los activos de los fondos. Esta es la red de seguridad que el estado le dio a los ahorradores y aseguró que los pagos mensuales de pensión serían estables.

Sin embargo, el costo de subsidiar este beneficio ha aumentado. La razón principal es que los fondos de pensiones se han convertido en el instrumento de ahorro exclusivo y han crecido rápidamente, mientras que el costo de captar deuda pública a través de instrumentos distintos a los bonos designados ha disminuido.

De acuerdo con la reforma en curso, el efectivo del fondo de pensiones que estaba destinado a los bonos especiales se invertirá en el mercado de capitales. Al mismo tiempo, el mecanismo de red de seguridad será reemplazado por uno nuevo que garantiza a los ahorradores de pensiones un rendimiento indexado de 5,15% sobre el 30% de sus ahorros de pensiones.

¿Cómo funcionará? Los fondos destinarán el 30% de sus activos para ser administrados según lo determine el Ministerio de Hacienda, y se medirá la rentabilidad. Si, transcurridos cinco años, la rentabilidad anual no alcanza el 5,15 %, el fondo recibirá un complemento de esta cantidad por parte del Estado. Este mecanismo reducirá considerablemente el compromiso del estado, en comparación con el mecanismo de bonos designado. Se constituirá un fondo de gestión estatal en el que se abonarán los rendimientos superiores al 5,15% obtenidos por los fondos de pensiones.

Se llevará a cabo una contabilidad sobre una base mensual continua. Es decir, sobre el dinero invertido en el mercado de capitales en octubre de 2022, se realizará una contabilidad en octubre de 2027. Sobre el dinero invertido en noviembre de 2022, se realizará una contabilidad en noviembre de 2027, y así sucesivamente. En cada fecha contable, se pagará dinero adicional a los fondos de pensión o se transferirá el exceso de rendimiento al estado, para que el contador general lo administre de manera conservadora.

La reforma también afecta al cambio entre fondos de pensiones. Para facilitar esto, se abonará la recarga por todo el período en el que la rentabilidad estuvo por debajo de la par del fondo original del ahorrador al nuevo fondo, y el fondo original hará una contabilidad frente al estado después de cinco años.

Los depósitos anuales en los nuevos fondos de pensiones ascienden a unos 40.000 millones de NIS. El 30% de esta cantidad, es decir, alrededor de NIS 12 mil millones, ahora se canalizará al mercado de capitales. Según un estudio del Banco de Israel, la mayor parte del dinero se invertirá en el extranjero, aumentando la proporción de activos extranjeros en las carteras de los fondos. En 2021, esa proporción era de alrededor del 30%.

La reforma se pone en marcha en un momento de turbulencia en los mercados. El año pasado se produjeron caídas en los mercados y un estallido de inflación, lo que hizo que el objetivo de una rentabilidad indexada del 5,15 % fuera un desafío. Pero hay que tener en cuenta que el punto de partida es octubre de 2022, y si el Banco de Israel logra frenar la inflación mediante subidas de tipos de interés, entonces el desafío inflacionario será menor. Aún así, la volatilidad de los mercados y el temor a una recesión harán que los próximos años sean lo suficientemente desafiantes.

Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 2 de octubre de 2022.

© Copyright de Globes Publisher Itonut (1983) Ltd., 2022.


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Publicado por notimundo

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