Todos los años, en enero, la casa de inversión estadounidense JP Morgan celebra una Healthcare Conference que atrae a representantes de empresas del sector, analistas e inversores. En los últimos años, Teva Pharmaceutical Industries (TASE: TEVA; NYSE: TEVA) ha sido representada por Kare Schultz, quien recientemente renunció como director general de la empresa. Este año, el representante de Teva fue el CFO Eli Kalif, pero Richard Francis, quien asumió el cargo de CEO hace menos de dos semanas, habló después de él.
Kalif dijo que Teva tenía un estatus único y que las medidas que había llevado a cabo en los últimos cinco años le daban la capacidad y la flexibilidad necesarias para crecer en el futuro. Dijo que Teva ahora se enfocaba en un liderazgo continuo en medicamentos genéricos, en acelerar el desarrollo de sus capacidades en biosimilares y en medicamentos únicos como Austedo y Ajovy.
Kalif enumeró las acciones que Teva había tomado en los últimos cinco años, entre ellas la optimización del negocio, que había reducido su base de costos de $ 16,3 mil millones en 2017 a $ 11,5 mil millones en 2021 (el resultado de 2022 aún no se ha publicado). Se recordará que bajo el liderazgo de Schultz, Teva llevó a cabo un programa masivo de racionalización diseñado para permitir a la empresa pagar su elevada deuda, que alcanzó un máximo de 35.000 millones de dólares. Kalif dijo que la deuda de Teva ahora ronda los $ 19 mil millones y que se han llevado a cabo varias transacciones de reciclaje de deuda en los últimos años, y se espera un mayor reciclaje de entre $ 3.4-4 mil millones este año. Agregó que esperaba que en los próximos dos años Teva pudiera asignar efectivo para respaldar el crecimiento y no solo para pagar la deuda.
Sobre el acuerdo en el asunto de los opiáceos, sobre el que se informó de más avances esta semana, Kalif expresó la esperanza de que Teva pueda dejar el asunto atrás.
Kalif dijo que Teva tendría oportunidades significativas tanto en genéricos como en biosimilares en los próximos años, y presentó datos que muestran una pérdida de exclusividad en medicamentos por un valor de $188 mil millones entre 2022 y 2026, $70 mil millones de los cuales correspondieron a medicamentos biológicos. Calculó que una versión biosimilar del tratamiento para la artritis reumatoide de AbbVie, Humira, que Teva está desarrollando junto con la empresa islandesa Alvotech, se lanzará en EE. UU. este año.
Kalif concluyó diciendo que Teva continuaba optimizando su negocio y reduciendo la deuda, y que esperaba volver a la senda del crecimiento: los ingresos de la empresa no han crecido en los últimos años.
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Poco antes de dejar el cargo, el director ejecutivo anterior, Schultz, presentó los objetivos financieros de Teva para 2027, que incluían un crecimiento en los ingresos, un margen operativo no GAAP del 30 %, una relación deuda:EBITDA de 2 y un 80 % de efectivo a ganancias. Cuando se le preguntó si estos objetivos aún se aplican, el reemplazo de Schultz, Francis, dijo: «Todavía se aplican».
Cuando Chris Schott, analista de JP Morgan, le preguntó cuáles eran sus desafíos y prioridades en Teva, Francis respondió: «Creo que la compañía ha hecho un trabajo tremendo para volver a tener una base sólida y creo que existe la oportunidad de hacer que la compañía vuelva a crecer». tenemos un negocio de genéricos de clase mundial y creo que tenemos una gran cartera que nos permite pensar en ese negocio y, en particular, en cómo podemos generar algo de crecimiento allí. Pero creo que algunos de los principales motores de crecimiento están en torno a los biosimilares y en cartera innovadora. Creo que hay muchos aspectos positivos. Obviamente, tenemos deuda, y eso nos da algunas restricciones de capital… pero va en la dirección correcta».
Cuando se le preguntó qué aportaría a Teva de su experiencia en la industria, Francis dijo: «Lo interesante es que en los últimos diecinueve años de mi carrera (en Biogen y Sandoz, S. HV.), mi competidor número uno ha sido Teva … así que creo que conozco muy bien a la empresa». Dijo que podría aprovechar su experiencia en biotecnología especializada en Biogen con la cartera innovadora, y que el conocimiento de los genéricos de Sandoz ayudaría a maximizar el negocio de genéricos y biosimilares.
Al igual que Kalif, Francis estimó que en algún momento las limitaciones derivadas de la deuda de Teva disminuirían y que la empresa podría decidir sobre la inversión, orgánica e inorgánica. Dijo que hubo una explosión de la ciencia en la industria en los últimos cinco años, no solo en las grandes farmacéuticas, y que esto creó oportunidades para que las empresas se asocien con Teva. «Para nosotros se trata de encontrar los activos correctos, los socios correctos con los que podamos crear relaciones a largo plazo, en lo que históricamente hemos sido buenos», dijo Francis.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 12 de enero de 2023.
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