La Reserva Federal está arriesgando su credibilidad al mantener la política tan laxa y permitir que la inflación crezca de una manera que puede no ser temporal, dijo el lunes a CNBC el multimillonario administrador de fondos de cobertura Paul Tudor Jones.
Esta semana podría verse «la reunión más importante de [Chairman] La carrera de Jay Powell, sin duda la reunión más importante de la Fed de los últimos cuatro o cinco años «, dijo Jones a Andrew Ross Sorkin de CNBC durante una entrevista en» Squawk Box «.
Esa declaración se produce a pesar de que no se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto de formulación de políticas cambie su enfoque de las tasas de interés, que están cerca de cero, o su programa de compra de activos de $ 120 mil millones al mes.
El programa de compra de bonos de la Fed tenía como objetivo crear liquidez durante la pandemia y mantener bajas las tasas de interés.
Cuando la reunión de dos días concluya el miércoles, el mercado espera que, como máximo, los funcionarios de la Fed puedan abordar la idea de cuándo comenzará a retroceder en la compra de bonos.
«La razón por la cual [the meeting is so important] se debe a que hemos recibido tantos datos entrantes que desafían tanto su misión como su modelo «, dijo Jones.» Entonces, la forma en que reaccionen ante eso será extraordinariamente importante y creo que para los inversores cómo deben lidiar con sus carteras en el futuro . «
Específicamente, Jones dijo que las lecturas consecutivas del índice de precios al consumidor colocan las presiones sobre los precios muy por delante del objetivo de inflación del 2% de la Fed. Sin embargo, los funcionarios de la Fed continúan insistiendo en que las lecturas actuales son transitorias y es poco probable que persistan.
«Es una incongruencia intelectual que corre el riesgo de dañar sus pronósticos si se equivocan sobre la inflación», dijo.
También citó las tendencias actuales que muestran un récord de 9,3 millones de puestos de trabajo disponibles, un desarrollo que dijo que podría permitir a la Fed «declarar la victoria» en su mandato de empleo.
«Al mismo tiempo, en este momento estamos haciendo flexibilización cuantitativa y sacando jugo a una economía que ya está al rojo vivo», dijo Jones.
Toda la flexibilización de la Fed ha venido acompañada de más de $ 5 billones en estímulos del Congreso y la posibilidad de que lleguen aún más gastos en infraestructura.
El índice de precios al consumidor de mayo mostró que la inflación general aumentó a un ritmo anual del 5%, el más rápido desde la crisis financiera, mientras que la inflación subyacente aumentó más desde 1992.
«Tienes la combinación más loca de política fiscal y monetaria desde que se creó la Junta de la Reserva Federal», dijo Jones.
«Le dio la vuelta a la ortodoxia económica, y por eso esta reunión es tan importante. Las cosas están realmente locas», agregó. «En algún momento, tenemos que decir, ‘Está bien, reduzcamos la velocidad. Vamos a volver al carril y vamos a conducir como solíamos hacerlo'».
Las implicaciones de inversión son importantes, dijo.
Específicamente, Jones señaló el aumento de las empresas de adquisición de propósito especial, así como los aumentos repentinos de los precios de bitcoin y oro, todo mientras que el mercado de valores también ronda niveles récord.
Los mensajes de la Fed en torno a la inflación serán fundamentales para el camino a seguir, dijo.
«Si tratan estos números con indiferencia, entonces creo que es sólo una luz verde para apostar fuertemente en cada comercio de inflación», dijo Jones.
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