El Al Israel Airlines Ltd. (TASA:ELAL) no podría haber soñado con una mejor compensación por los daños causados por la pandemia de Covid, que casi llevó a su colapso, que las consecuencias de la guerra, que se tradujeron en beneficios récord durante el año pasado y aumentaron la capitalización de mercado de la empresa en NIS. 3,4 mil millones.
La larga lista de quienes se benefician del cambio en el desempeño comercial de El Al incluye a los accionistas de la compañía, encabezados por el propietario controlador Kenny Rozenberg, sus altos ejecutivos y, como resultado, también a los pilotos de la compañía. Un estudio de «Globes» concluyó que si la tasa de ganancias de la compañía se mantiene en la segunda mitad de 2024, y todo parece indicar que así será, los pilotos de El Al recibirán bonificaciones por un valor total de 130 millones de NIS (35 dólares). millón).
Esto de acuerdo con una cláusula del convenio colectivo firmado en 2018, cuando nadie imaginaba que la aerolínea ganara tanto dinero en un año. A finales de 2023, El Al empleaba a 555 pilotos, por lo que se espera que cada uno de ellos reciba una bonificación media de casi 250.000 NIS (67.500 dólares).
Según el acuerdo de 2018, si el beneficio anual antes de impuestos de El Al supera los 100 millones de dólares, los pilotos recibirán el 6% de los beneficios de ese año. El Al ya ganó casi 300 millones de dólares antes de impuestos en el primer semestre de 2024. Las estimaciones del mercado son que el tercer trimestre será incluso mejor que los dos trimestres récord anteriores, la única pregunta es cuánto.
Incluso si El Al no ganara nada en el último trimestre, y suponiendo que el tercer trimestre fuera tan bueno como el segundo, los pilotos se embolsarían una bonificación de 84 millones de NIS. No es de extrañar que El Al ya haya previsto esto en sus estados financieros.
Objetivos que recientemente se consideraban inverosímiles
Incluso si los resultados de El Al no fueran tan buenos, el acuerdo salarial de 2018 aún les habría hecho ganar a los pilotos una gran cantidad de dinero. Según el acuerdo, si el beneficio antes de impuestos es de 25 millones de dólares, los pilotos recibirán el 2% de los beneficios de la empresa. En el caso de una ganancia de hasta 50 millones de dólares reciben el 4% de las ganancias, y en el caso de una ganancia de hasta 100 millones de dólares reciben el 5%.
Cabe señalar que el bono de los pilotos está condicionado a la decisión de la empresa de distribuir bonos a su dirección o a cualquiera de sus empleados. Pero no hay razón para suponer que no lo hará, en un período tan exitoso para El Al; Tanto éxito que ha permitido a El Al soñar en grande e intentar hacerse con el control de la empresa de tarjetas de crédito Isracard, valorada en 3.100 millones de NIS, aunque su oferta ha sido retirada desde entonces.
Hasta que estalló la guerra, estos eran objetivos de ganancias inverosímiles. En 2023, El Al registró un beneficio antes de impuestos de 125 millones de dólares y en 2022 perdió 14,4 millones de dólares, con pérdidas masivas en los años anteriores debido a la pandemia de Covid.
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La prueba de las dificultades de El Al para obtener beneficios antes de 2023 se puede encontrar en la política de remuneración de los ejecutivos de la empresa. El objetivo deseado era una ganancia anual de 20 millones de dólares, lo que permitiría a la directora ejecutiva, Dina Ben Tal Ganancia, recibir una bonificación especial de hasta el 2% de la ganancia anual antes de impuestos, hasta una cantidad de 3 millones de NIS, y el 90% de esa bonificación. al presidente Amikam Ben Zvi, así como bonificaciones a otros altos ejecutivos.
Incluso sin las enormes bonificaciones derivadas de las ganancias, los pilotos de El Al están bien pagados. En 2020, El Al reveló ante el tribunal que sus pilotos ganaban un salario medio de 95.000 NIS al mes, y que algunos tenían salarios mensuales de hasta 160.000 NIS. Los pilotos argumentaron que las cifras estaban infladas y que su salario real era menos de la mitad de esas cantidades. El acuerdo salarial revisado con los pilotos en 2022 (válido hasta finales de 2025) establecía que el coste salarial anual de los pilotos era de 635 millones de NIS (antes de beneficios adicionales).
Dividir esta cantidad por el número de pilotos de El Al respalda las estimaciones salariales presentadas ante el tribunal por la empresa. Los salarios de los pilotos representaron más del 42% de todos los gastos salariales de la empresa en 2022, a pesar de que su proporción en la fuerza laboral de El Al es solo del 11%.
En el acuerdo de 2022 se anuló el recorte del 31% en los salarios de los pilotos, que tuvieron que absorber durante la pandemia de Covid, y esto se reflejó en los últimos dos años en un aumento de casi el 30% en los gastos salariales totales de la empresa. Se trata de cantidades extremadamente significativas, ya que la remuneración de los empleados es el mayor gasto de El Al (superando el gasto en combustible), totalizando 334 millones de dólares en el primer semestre de 2024 y 567 millones de dólares en todo 2023.
Como parte de sus salarios, los pilotos de El Al disfrutan de un paquete de beneficios que incluye, entre otras cosas, seis vuelos gratis, un 90% de descuento para el piloto y sus familiares en todos los vuelos, así como pagos de gastos de automóvil y viajes, teléfonos, seguro dental y otros beneficios.
El propietario y la dirección también obtienen grandes beneficios
Por supuesto, la remuneración de los pilotos resulta insignificante en comparación con la de Kenny Rozenberg, el empresario estadounidense que aprovechó la oportunidad – asumiendo un riesgo enorme – cuando adquirió el control de la aerolínea en plena pandemia de Covid en 2020. Un nombre hasta entonces desconocido para el público israelí, invirtió en la empresa un total de 800 millones de NIS (en acciones, opciones y préstamos). Sus acciones y opciones valen actualmente casi 1.900 millones de NIS, por lo que, sobre el papel, su inversión es de 1.100 millones de NIS más.
El salto en valor se debe, por supuesto, a las circunstancias de la guerra que han visto el precio de las acciones de El Al aumentar un 170% desde octubre pasado. Debido a que tantas aerolíneas extranjeras han dejado de volar a Israel, El Al se ha convertido en un monopolio en muchas rutas, particularmente entre Israel y América del Norte, y ha tenido una participación de mercado del 46% de los pasajeros que vuelan hacia y desde el aeropuerto Ben Gurion. Esta situación ha provocado un aumento de las tarifas y enormes beneficios. Sobre esas ganancias, El Al no paga impuestos al Estado, ya que todavía arrastra grandes pérdidas de años anteriores, y tampoco se espera que la empresa pague impuestos sobre sus ganancias en los próximos trimestres.
Generosas opciones de remuneración para el director general y el presidente
Los ejecutivos de El Al, encabezados por la directora ejecutiva Dina Ben Tal Ganancia y el presidente Amikam Ben Zvi, junto con otros ejecutivos, se encuentran entre los mayores beneficiarios del auge del negocio de la empresa. Estos gestores han recibido opciones a un precio de ejercicio de 3,89 NIS por acción, mientras que el precio de la acción en el mercado actual supera los 8 NIS, más del doble.
El valor del beneficio en opciones para Ben Tal Ganancia es actualmente de aproximadamente 6,2 millones de NIS, el de Ben Zvi es de 4,9 millones de NIS, mientras que otros 11 altos ejecutivos tienen opciones por valor de 30,2 millones de NIS y dos más tienen opciones por valor de 6,7 millones de NIS. En total, estas opciones valen unos 48 millones de NIS.
Además, estos ejecutivos disfrutan de bonificaciones únicas por ganancias. El director general ya se benefició en 2023 de una bonificación de 2,4 millones de NIS y el presidente de casi 1,8 millones de NIS. Se espera que el próximo año sus bonificaciones aumenten a 3 millones de NIS y 2,7 millones de NIS, respectivamente.
El Al no ha recibido respuesta a este informe.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 31 de octubre de 2024.
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