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¿Por qué está subiendo Bitcoin? $ 26K infringidos pero hay motivos para sospechar

¿Por qué está subiendo Bitcoin?  $ 26K infringidos pero hay motivos para sospechar

Conclusiones clave

  • Bitcoin ha subido más allá de $ 26,000 a medida que cambian las expectativas de tasas de interés
  • La lectura de la inflación proporciona un mayor impulso a medida que los inversores sueñan con volver a un entorno de interés más bajo y al aumento de los precios de las criptomonedas
  • Sin embargo, hay razones para dudar aquí, escribe nuestro analista Dan Ashmore.
  • El cierre de tres criptobancos perjudicará a la industria, mientras que no ha habido más que desarrollos bajistas desde principios de año.
  • El desacoplamiento de otros activos de riesgo también es inusual y no se ve al alza desde 2021

Realmente no hago predicciones porque ¿cuál sería el punto? Solo soy un niño que presiona teclas en una computadora portátil, y sé que no debe engañarme pensando que sé lo suficiente como para predecir el mercado.

Sin embargo, la velocidad de este Bitcoin la carrera me sorprende. No es que debas poner ningún peso en eso, si tienes el hábito de confiar en las palabras de las personas en Internet, sospecho que tu billetera bancaria ya está sufriendo, de todos modos, pero déjame explicarte lo que me confunde.

¿Qué le está pasando a Bitcoin?

Primero, supongamos lo que sucedió en la última semana para dar inicio a este repunte.

Vimos el sorprendente colapso de Silicon Valley Bank (SVB) la semana pasada, seguido de Silvergate, que conmocionó a todo el mercado. Esto tuvo implicaciones particulares para las criptomonedas por un par de razones.

El primero fue USDC, la segunda moneda estable más grande del mercado. Revelado tener el 8,25% de sus reservas en SVB, el mercado temía por la solvencia de la stablecoin. Por supuesto, todo este temor se disipó cuando la administración de EE. UU. intervino para apuntalar la crisis y los depósitos de garantía se recuperaron.

Esto reforzó el pánico y las criptomonedas comenzaron a recuperarse. Pero eso no es todo lo que sucedió. El hecho de que el sector bancario se tambaleara tan drásticamente cambió las expectativas del mercado en torno a la trayectoria futura de las subidas de tipos de interés.

Con tal crujido evidente, el mercado se ha movido a apostar que la Fed está más o menos harta de las subidas de tipos de interés. Los futuros de la Fed actualmente implican un 72% de probabilidad de que no haya alzas en la reunión de la Fed de la próxima semana. Apenas la semana pasada, esto fue del 0 %, y la expectativa de referencia (70 %) esperaba un aumento de 50 pb.

Mirando más allá de la trayectoria a largo plazo, el pronóstico ha cambiado aún más dramáticamente. Ahora solo hay una probabilidad del 1,6 % de tasas más altas en julio, en comparación con el 100 % de la semana pasada, nuevamente mirando a los futuros. Incluso hay un 31% de posibilidades de que las tasas sean más bajas en julio de lo que son hoy. Ese es un giro notable.

Esto ha enviado a Bitcoin agresivamente hacia arriba, superando los $ 26,000 mientras escribo esto, para su nivel más alto desde junio pasado. También se ha visto favorecido por la lectura del IPC de esta tarde, que llegó al 6%, su octava caída consecutiva y la métrica más baja desde septiembre de 2021.

¿Bitcoin ha subido demasiado?

Pero, ¿tiene esto sentido?

Si bien, por un lado, esto es exactamente lo que esperaríamos dado el enorme cambio en las previsiones de tasas, estoy confundido en cuanto al nivel de rendimiento superior frente a otros activos de riesgo. Esta es una divergencia que no hemos visto desde el apogeo del mercado alcista en 2021.

Eso debería proporcionar pensamiento. Por supuesto, Bitcoin es capaz de realizar movimientos que otros activos solo pueden soñar con igualar, por lo que tal vez solo esté haciendo lo que le gusta hacer.

Pero luego están las implicaciones que surgen de la pérdida de tres bancos criptográficos: Silvergate, SVB y Signature. El entorno en los EE. UU. ahora es estéril para las empresas de cifrado. Queda por ver si simplemente pueden mudarse al extranjero.

Pero incluso si es así, el hecho de que la economía más grande del mundo esté expulsando a estas criptoempresas no es algo bueno para la industria en general. ¿Tiene algo que ver con Bitcoin específicamente? No. Pero el mercado está impulsado por la emoción, y también está el hecho de que la aceleración es mucho más difícil ahora, y Bitcoin todavía está vinculado a la industria de la criptografía en su conjunto.

El estricto entorno regulatorio, con la represión encabezada por el cierre de BUSD el mes pasado, ya había empeorado significativamente desde el cambio de año. Agregue varias quiebras que se produjeron después de FTX (lideradas por Genesis y la desaparición de DCG) y hay muchas variables bajistas aquí con respecto al futuro a largo plazo de la industria de la criptografía.

Esto no quiere decir que todos estos pueden ser superados. Pero que las criptomonedas se desvinculen de otros activos de riesgo en esta medida, luego del cierre de tres bancos vitales para la industria, es motivo de reflexión. No hemos visto $ 26,000 en mucho tiempo, y se siente, para mi mente que está lejos de ser segura, como si todavía fuera un poco prematuro.

Supongo que el tiempo lo dirá, pero por ahora, es un buen cambio ver algo verde en las listas para variar.

Fuente

Written by notimundo

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