Redacción NM
Conclusiones clave
- Ethereum ha caído frente a Bitcoin en lo que va del año
- Esto es inusual ya que el mercado ha subido y las altcoins tienden a superar a Bitcoin en los mercados alcistas.
- No obstante, los maxis de Bitcoin representan todo lo que es y sobre el espacio, escribe nuestro analista Dan Ashmore
- Sus celebraciones también olvidan el hecho de que Ethereum aún ha aplastado a Bitcoin en los últimos cinco años.
- A pesar del rendimiento superior de Ethereum, Ashmore explica por qué Bitcoin sigue siendo el único criptoactivo para él, a pesar de su desdén por el maximalismo de Bitcoin.
soy un Bitcoin inversor. Pero hay pocas cosas más tóxicas en el espacio de las criptomonedas que los bitcoiners que persiguen a otros por invertir en diferentes monedas.
Por supuesto, las personas que hacen esto son solo una pequeña minoría. Conocidos coloquialmente como maximalistas de Bitcoin, este grupo son solo tan malditamente ruidoso y agresivo que hace que parezca que son muchos en número. Ellos no están.
¿Invierto personalmente en criptos más allá de Bitcoin? No realmente, más allá de un poco de diversión al margen. Soy un inversor un poco boomer y, por lo tanto, las altcoins nunca han llegado a mi cartera a largo plazo. Pero eso no significa que tenga que pasar mis noches regañando a la gente en línea por lo que sea que hagan con su dinero. Es un comportamiento realmente extraño.
Ethereum el mayor objetivo
Etéreosiendo la segunda criptomoneda más grande del planeta, es naturalmente el objetivo principal de estos maxis, que normalmente viajan en manadas por el mundo virtual, pero rara vez se los ve fuera de Internet a plena luz del día.
Y Ethereum es la razón por la que estoy elaborando este artículo hoy porque Twitter, que es el reino siempre positivo en el que estos maxis se encuentran más comúnmente, está lleno de celebraciones de que Bitcoin se está acelerando contra Ethereum, con este último cayendo bruscamente en los últimos días y cerca de sus mínimos este año frente a Bitcoin.
Un par de cosas sobre esto. Y nuevamente, soy un inversionista de Bitcoin, por lo que realmente no tengo ninguna razón para ser parcial aquí (o en todo caso, lo hago en la dirección opuesta).
Pero compartir el gráfico de 2023 es culpable de un poco de selección. No es ningún secreto que en los últimos años, durante el aumento del mercado alcista de los años de la pandemia en 2020 y 2021, Ethereum ha aplastado absolutamente a Bitcoin.
Desde abril de 2020, ha subido 2,53 veces frente a Bitcoin, para ser precisos.
Ethereum, como la mayoría de las altcoins, tiende a superar a Bitcoin en los mercados alcistas y a tener un rendimiento inferior en los mercados bajistas. Esto no es ningún secreto y tiene un sentido intuitivo: está más lejos en el espectro de riesgo y esencialmente se negocia como una apuesta apalancada en Bitcoin. Nada alucinante en eso.
Y, por lo tanto, tiene sentido que Bitcoin se haya quedado atrás de Ethereum durante el mercado alcista de 2020 y 2021. Pero mire el gráfico a continuación desde el máximo histórico de Bitcoin en noviembre de 2021 (podemos usar esto como el marcador para el tope en el criptomercado): ha sido bastante estable, solo un 3,5% menos, un número casi insignificante en el volátil mundo de cryptoland.
La caída de ETH vs BTC en 2023 tampoco parece demasiado dramática con un poco de alejamiento y un eje y más ancho. Todo es cuestión de perspectiva, ¿verdad?
Así que ETH aplastó a BTC en el último mercado alcista y más o menos lo ha rastreado en el mercado bajista. A decir de todos, no es mucho motivo de celebración para los maxis.
¿Por qué tengo Bitcoin?
Plantea la pregunta: ¿por qué tengo Bitcoin sobre Ethereum? Bueno, creo en el perfil de rendimiento asimétrico de Bitcoin y me gusta la forma en que encaja con mi cartera. Soy un inversor boomer de corazón, un amante de la diversificación y un gran admirador de los viejos estudios de asignación de carteras.
Las acciones son y siempre han sido la piedra angular de mi cartera, pero Bitcoin se presenta como un buen diversificador, junto con otras clases de activos.
Tampoco soy tan optimista sobre Ethereum a largo plazo. Francamente, no estoy seguro de entenderlo completamente todavía. Mi conocimiento de Bitcoin es más profundo y, desde que ingresé al espacio en 2017, me han intrigado sus implicaciones macro y lo único que es. Ethereum es más técnico y, para mí, tengo menos claro cuál es su lugar en el mundo.
Eso no es para martillar Ethereum. Como dije, no estoy seguro de entenderlo completamente, incluso habiendo comprado mi primer ETH hace seis años.
Y lo que es más importante, el rendimiento pasado no es indicativo del éxito futuro. Quizá los últimos meses sean perfectamente indicativos de ello, sobre lo que profundizaré en el apartado final.
¿Por qué Bitcoin tiene un rendimiento superior ahora?
Definitivamente es notable que Bitcoin se haya acelerado frente a su contraparte (¡casi digo rival!) este año, dado que el mercado ha subido en todos los ámbitos. Por lo general, esto ha sido cuando ETH ha obtenido ganancias.
Me encantaría explicar por qué, pero no es tan fácil. Lo que tiendo a pensar es que resume bastante cuán único es el clima actual del mercado. Tenemos una mezcla desagradable de inflación (a pesar de que se ha suavizado en los últimos meses) y tasas altas, mientras que el mundo teme la posibilidad de una recesión inminente.
Bitcoin y Ethereum nunca antes habían existido en este tipo de entorno de mercado: hasta el año pasado, nunca habían existido durante otra cosa que no fuera un mercado alcista furioso en el espacio financiero, con todos los activos de riesgo explotando desde el lanzamiento de Bitcoin cerca del nadir del CFG en 2009.
Todo lo que Bitcoin y Ethereum han conocido es un mercado de tasa baja y solo ascendente. Por lo tanto, debemos tener eso en cuenta (juego de palabras muy intencionado) al pensar en por qué las tendencias del mercado están cambiando: el espacio de muestra es muy pequeño aquí y, sin duda, hemos visto una transición a un nuevo entorno desde que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas el año pasado. .
El otro aspecto de esto es que la recuperación de este año se produjo después de un período increíblemente desgarrador en el criptomercado. Simplemente podría haber demasiado miedo y trastorno de estrés postraumático después del baño de sangre de 2022 para que el mercado se reduzca a altcoins.
La mayoría de las altcoins ofrecen un valor mínimo o nulo y, por lo tanto, no son más que un subproducto del entorno de tasas bajas que ha persistido desde la GFC hasta el año pasado. Este cambio de la Fed equivale a un cambio estructural y ciertamente es más difícil imaginar el tipo de ganancias que trajeron los años anteriores cuando los bonos del Tesoro están disponibles para los inversores al norte del 4%, mientras que el sector tecnológico lucha contra los despidos masivos y el colapso de las acciones. precios.
Esto podría estar contribuyendo a que Bitcoin se mueva más rápido que las altcoins, incluido Ethereum, en comparación con lo que ha hecho en períodos anteriores de aumento de precios. Esta vez podría haber un daño más duradero en el espacio criptográfico, dados los escándalos de alto perfil de FTX, Celsius, LUNA y todos los demás vaqueros que lanzaron todo el espacio en un circo.
Entonces, el hecho de que Bitcoin haya tenido un rendimiento inferior al de Ethereum en los últimos seis años no significa que continúe en el futuro. Quién sabe, esta naciente industria tiene apenas unos años.
Pero independientemente de las especulaciones sobre el futuro, una cosa que significa el bajo rendimiento de Bitcoin frente a Ethereum durante la última media década es que los maxis de Bitcoin realmente deberían detenerse y pensar antes de celebrar que ETH cae cerca de su mínimo del año hasta la fecha frente a BTC. .
Por otra parte, pensar no es un pasatiempo favorito de esa cohorte.
