Los últimos datos económicos de EE. UU. sugieren que se avecina una recesión, según el director ejecutivo de la firma de asesoría financiera Longview Economics, y es posible que los inversores deban prepararse para un poco de dolor en el mercado de valores.
En declaraciones a «Squawk Box Europe» de CNBC el viernes, Chris Watling dijo que creía que una recesión estaba en camino, citando lo que describió como indicadores económicos «bastante convincentes» y «brutalmente malos».
The Conference Board el jueves dicho su índice económico adelantado para EE. UU. cayó un 1,2 % en marzo, cayendo a su nivel más bajo desde noviembre de 2020. Los datos parecían indicar que la debilidad económica pronto podría intensificarse y extenderse por toda la economía de EE. UU.
Junto con esta señal de advertencia, Watling dijo que el cronograma típico de una recesión después de la inversión de la curva de rendimiento del Tesoro, que se invirtió por primera vez en marzo de 2022 y luego nuevamente en los meses siguientes, fue de aproximadamente un año.
«Cada vez que ha tenido eso en los EE. UU., ha tenido una recesión. Entonces, creo que está llegando, está en camino. Es solo una cuestión de tiempo», dijo Watling.
Si bien muchos economistas advirtieron sobre una recesión inminente, el Fondo Monetario Internacional sugirió la semana pasada que estaba sorprendido por la fortaleza reciente del mercado laboral de EE. UU. y el gasto del consumidor.
El 11 de abril, el FMI publicó su último informe Perspectivas de la economía mundial, en el que dice que prevé que la economía más grande del mundo se expanda un 1,6 % este año, frente al pronóstico del 1 % en 2022.
Gita Gopinath, la primera subdirectora gerente del FMI, le dijo a Joumanna Bercetche de CNBC la semana pasada que las señales de un enfriamiento de los datos de inflación habían dado al fondo razones para creer que la economía estadounidense podría evitar una recesión. Sin embargo, el llamado aterrizaje forzoso todavía estaba «dentro del ámbito de las posibilidades», agregó.
Expectativas de ganancias ‘demasiado optimistas’
Cuando se le preguntó el viernes si los mercados de valores podrían salir relativamente ilesos de una recesión económica esperada, Watling respondió: «Quiero decir que no saldrán ilesos en nuestra opinión. Ni siquiera estoy seguro de relativamente».
«La realidad es que, si observa los márgenes de beneficio, alcanzaron máximos históricos en 2021 y un poco en 2022 y, por supuesto, cuando hay mucha inflación, puede obtener un apalancamiento operativo muy bueno para obtener un beneficio récord. márgenes», dijo Watling.
«Cuando entras en recesión, tenemos que hacer un doble golpe en los márgenes de beneficio. Tienes que normalizarlos de nuevo a niveles normales y luego tienes que fijar el precio en una recesión. Entonces, creo que las expectativas para las ganancias son demasiado optimistas y, por lo tanto, el mercado de valores tendrá que lidiar con eso en algún momento».
— Karen Gilchrist de CNBC contribuyó a este informe.
