Los consumidores compran en Rosemead, California, el 12 de diciembre de 2023.
Federico J. Brown | afp | imágenes falsas
El crecimiento económico probablemente se desaceleró a su ritmo más débil en un año y medio al final de 2023, lo que posiblemente preparó el escenario para una desaceleración más pronunciada en el futuro, según los economistas de Wall Street.
La perspectiva de consenso para el cuarto trimestre es que el producto interno bruto creció a un ritmo anualizado desestacionalizado del 2%, cayendo desde el 4,9% del tercer trimestre y la lectura más baja desde la caída del 0,6% en el segundo trimestre de 2022.
Cuando el informe del Departamento de Comercio de EE. UU. llegue el jueves por la mañana, la atención de Wall Street se centrará casi de inmediato en cuáles son las señales de crecimiento de cara a 2024.
El informe probablemente «representará una fuerte desaceleración» con respecto al período anterior, dijo el economista del Bank of America, Shruti Mishra, en una nota a un cliente. «Los datos entrantes continúan apuntando a una economía estadounidense resistente, pero enfriándose, liderada por el gasto de los consumidores respaldado por un mercado laboral ajustado, un gasto navideño mayor de lo esperado y balances moderadamente sólidos».
BofA tiene una opinión por debajo del consenso de que el PIB (la suma de todos los bienes y servicios producidos durante el período) se desacelerará a un ritmo del 1,5%, en gran medida porque partes de la economía que no están directamente relacionadas con el gasto de los consumidores, como la inversión fija de las empresas no residenciales y vivienda, disminuirá.
Además, el banco espera que una desaceleración en la reposición de inventarios reduzca cerca de un punto porcentual completo de la cifra principal.
De cara al futuro, BofA pronostica que el primer trimestre de 2024 mostrará un crecimiento de solo el 1%.
«Es probable que el gasto de los consumidores se desacelere con respecto a su ritmo actual debido a los efectos retardados de las condiciones financieras más estrictas, los precios más altos de la energía y el enfriamiento del mercado laboral», dijo Mishra.
En el resto de Wall Street, las expectativas son mixtas.
Goldman Sachs elevó a principios de esta semana su estimación del cuarto trimestre al 2,1%, un aumento de 0,3 puntos porcentuales, llevando su perspectiva del PIB para todo el año al 2,8%. Un factor importante que Goldman ve es un gasto de los gobiernos estatales y locales mayor de lo esperado, que impulsó el crecimiento del tercer trimestre en casi un punto porcentual completo y se prevé que muestre un aumento del 4,5% en los últimos tres meses del año.
Los economistas del banco también prevén que el crecimiento se mantendrá bastante bien en 2024, terminando el año en un 2,1%.
Otros dos elementos clave ocuparán el centro de atención a medida que los inversores asimilen el informe del PIB: el estado del gasto de los consumidores, que representó alrededor de dos tercios de toda la actividad en el tercer trimestre, y la inflación, específicamente cómo podría reaccionar la Reserva Federal a los precios del consumo personal que se avecinan. del informe del jueves, así como de un comunicado separado del Departamento de Comercio del viernes.
«Esperamos que la economía se desacelere… aún más en 2024, ya que el impacto del ajuste monetario sigue pesando sobre las actividades económicas», dijo Joseph Brusuelas, economista jefe de la consultora fiscal RSM. «Sin embargo, no esperamos que la economía entre en recesión».
RSM espera que el informe del PIB muestre un aumento del 2,4% gracias al sólido crecimiento del gasto de los consumidores, aunque algunos economistas dicen que el de diciembre aumento de las ventas minoristas mayor de lo esperado fue alimentada por distorsiones estacionales en los datos que se corregirán en enero.
Citigroup está de acuerdo con el llamado de consenso de un crecimiento del 2% en el cuarto trimestre, pero ve tiempos más difíciles por delante, principalmente debido al efecto retardado que ejercerán los recortes de tasas anteriores de la Reserva Federal, así como a una inflación que podría resultar más duradera de lo previsto.
«Datos publicados [Thursday] «En retrospectiva, puede resultar que documente una cuarta parte de las verdaderas condiciones ‘Ricitos de Oro'», escribió el economista de Citi Andrew Hollenhorst. «Pero no compartimos la evaluación optimista del mercado y de la Reserva Federal sobre la macroeconomía durante el resto del año».
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