La agencia global de calificación crediticia S&P recortó su calificación de deuda para el fabricante de computadoras para bicicletas Wahoo por segunda vez en poco más de cuatro meses, ya que advierte sobre un déficit de liquidez en la compañía.
De acuerdo a sitio de noticias de negocios SGB Mediala agencia de calificación ha rebajado la calificación de la deuda de Wahoo de CCC a CCC-.
Agregó que se espera que la empresa de fitness con sede en EE. UU. busque una reestructuración de deuda o un intercambio en dificultades en los próximos seis meses debido a la falta de efectivo.
El análisis de S&P decía: “La estructura de capital de Wahoo es insostenible dado su EBITDA negativo (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) [a common profit measure] y flujo de caja. Evaluamos la liquidez de la empresa como débil porque sus fuentes de liquidez son insuficientes para cubrir sus necesidades de efectivo durante los próximos 12 meses.
“Wahoo tenía un efectivo mínimo disponible y ninguna disponibilidad bajo su revólver a fines de 2022 después de financiar sus pagos trimestrales de interés y amortización de deuda obligatoria. Además, esperamos que sus condiciones operativas sigan bajo presión durante los próximos meses a medida que supere los vientos de cola de la demanda relacionada con COVID de los que se benefició el año pasado”.
(Crédito de la imagen: Wahoo)
Agregó que el desempeño de la empresa “sigue deteriorándose en medio del entorno macroeconómico debilitado”.
La agencia calificadora dijo que las ventas de Wahoo cayeron un 56% interanual en el tercer trimestre de 2022 y S&P estimó que habían caído un 35% más en el cuarto trimestre.
Dijo que esperaba que la compañía informara una pérdida de EBITDA en 2022.
Dijo: “La compañía continúa viéndose afectada por los altos costos relacionados con los productos básicos, el flete y el almacenamiento, que no puede compensar con precios más altos dada la agresiva actividad promocional de sus competidores. Además, las actividades promocionales para administrar sus elevados niveles de inventario, incluidos los descuentos de Cyber Week, continúan arrastrando su rentabilidad”.
Mercado difícil
Los productos de la empresa siguen siendo algunos de los más populares y mejor valorados del mercado.
En los últimos años, Wahoo se ha expandido a los pedales después de que presentó Speedplay en 2019 y tiene una aplicación de entrenamiento virtual llamada Systm que incorpora los videos de entrenamiento de Sufferfest que adquirió en el mismo año.
Pero se une a una lista cada vez mayor de empresas de ciclismo que han estado luchando para volver a la normalidad después de la pandemia y una restricción económica en el nivel de vida de los consumidores. A principios de este mes, la marca de ropa del Reino Unido Velovixen se hundió, Specialized anunció que recortaría el 8% de su fuerza laboral, mientras que Strava y Zwift también hicieron recortes de personal en el último año.
Esta es la segunda vez que S&P rebaja las calificaciones de deuda de Wahoo. En septiembre del año pasado SGB Media informó la empresa llevó a Wahoo de B- a CCC cuando los ingresos y las ganancias del segundo trimestre de 2022 estaban muy por debajo de las expectativas de S&P.
En octubre compañera agencia de calificación Moody’s también degradado las calificaciones de la empresa.
No está claro qué significa esto para los ciclistas, aunque cualquier reestructuración o venta importante podría conducir en última instancia a cambios en su oferta a los clientes de su hardware o aplicaciones.
Se ha contactado a Wahoo para hacer comentarios.
