Redacción NM
El inversionista multimillonario Stanley Druckenmiller cree que el intento de la Reserva Federal de deshacer rápidamente los excesos que ayudó a acumular durante una década con una política monetaria expansiva no terminará bien para la economía estadounidense.
«Nuestro caso central es un aterrizaje forzoso a fines del 23», dijo Druckenmiller en la cumbre de inversores Delivering Alpha de CNBC en la ciudad de Nueva York el miércoles. «Me sorprendería si no tenemos una recesión en el 23. No sé el momento, pero ciertamente para fines del 23. No me sorprendería si no es más grande que la llamada variedad de jardín promedio».
Y el legendario inversionista, que nunca ha tenido un año negativo en los mercados, teme que pueda ser algo aún peor. «No descarto algo realmente malo», dijo.
Druckenmiller cree que la extraordinaria flexibilización cuantitativa y las tasas de interés cero durante la última década crearon una burbuja de activos.
«Todos esos factores que causan un mercado alcista, no solo se están deteniendo, sino que están revirtiendo cada uno de ellos», dijo Druckenmiller. «Estamos en serios problemas».
La Fed se encuentra ahora en medio de su ritmo de ajuste más agresivo desde la década de 1980. La semana pasada, el banco central elevó las tasas en tres cuartos de punto porcentual por tercera vez consecutiva y prometió más aumentos para combatir la inflación, lo que provocó una gran liquidación de activos de riesgo. El S&P 500 ha alcanzado su mínimo de junio y alcanzó un nuevo mínimo del mercado bajista el martes luego de una racha de pérdidas de seis días.
El inversionista dijo que la Fed cometió un error de política cuando presentó una «teoría ridícula de lo transitorio», pensando que la inflación fue impulsada por la cadena de suministro y los factores de demanda asociados en gran medida con la pandemia.
“Cuando cometes un error, tienes que admitir que estás equivocado y pasar a esos nueve o 10 meses, que simplemente se sentaron allí y compraron 120.000 millones de dólares en bonos”, dijo Druckenmiller. «Creo que las repercusiones de eso estarán con nosotros durante mucho, mucho tiempo».
El índice de precios al consumidor aumentó un 8,3% en agosto año tras año, cerca de un máximo de 40 años y superando las expectativas del consenso.
Druckenmiller una vez administró el Quantum Fund de George Soros y saltó a la fama después de ayudar a hacer una apuesta de $10 mil millones contra la libra esterlina en 1992. Más tarde supervisó $12 mil millones como presidente de Duquesne Capital Management antes de cerrar su firma en 2010.
«Ni siquiera necesitas hablar de Black Swans para preocuparte aquí. Para mí, la recompensa por el riesgo de poseer activos no tiene mucho sentido», dijo Druckenmiller.
