El estatus de Estados Unidos como mayor potencia del mundo terminará por la misma razón que sus predecesores: aplastado por una montaña de deuda que los políticos consideran conveniente ignorar, han advertido los historiadores.
Y el siglo de liderazgo de Estados Unidos podría estar llegando a su fin más rápido de lo esperado, con países de Asia cada vez más propensos a desconectarse.
Los pagos de intereses de la deuda superaron el gasto en defensa a principios de este mes, pero no será la fuerza de las armas lo que derribe al país, según el historiador profesor Niall Ferguson.
«Cualquier gran potencia que gaste más en el servicio de la deuda que en defensa no seguirá siendo grande por mucho tiempo», dijo en un artículo que escribió para Bloombergexplicando una teoría que él llama Ley de Ferguson.
‘Es cierto para la España de los Habsburgo, es cierto para la Francia del Antiguo Régimen, es cierto para el Imperio Otomano, es cierto para el Imperio Británico. Esta ley está a punto de ser puesta a prueba por Estados Unidos a partir de este mismo año.’
El profesor de historia de Harvard, Niall Ferguson, advierte que Estados Unidos se enfrenta al mismo declive del dominio que afectó a España, Francia y Gran Bretaña antes.
La relación deuda-PIB de Estados Unidos cayó durante la década de 1990 a un mínimo del 32 por ciento en 2001, pero se espera que alcance un máximo histórico del 122 por ciento en los próximos diez años.
La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) estimó esta semana que se agregarán otros 1,9 billones de dólares a la deuda nacional sólo este año, llevándola a la asombrosa cifra de 36 billones de dólares.
Esto equivale al valor total de los bienes y servicios producidos por Estados Unidos en el transcurso de un año.
El costo creciente del Medicare y la subida de la tasa bancaria a un máximo de 23 años se encuentran entre los factores que probablemente lo elevarán a 56 billones de dólares en los próximos diez años, según la CBO, llevándolo a un récord del 122 por ciento del PIB.
Y parece haber poco que elegir entre los dos contendientes presidenciales, ya que tanto Joe Biden como Donald Trump han añadido 7.000 millones de dólares a la cifra durante sus mandatos, según el WSJ.
JH Cullum Clark, de la Iniciativa de Crecimiento Económico del Instituto Bush y la Universidad Metodista del Sur, ha estudiado la historia de superpotencias anteriores y ve paralelismos inquietantes con la difícil situación actual de Estados Unidos.
Dice que el patrón se estableció ya en el Imperio Romano, cuando el gasto excesivo tentó a los emperadores del siglo III a comenzar a devaluar la moneda, provocando una inflación endémica que finalmente destruyó su poder para defenderse.
La riqueza que llegaba desde el Nuevo Mundo cegó a España ante su dependencia de los préstamos extranjeros para mantener su imperio en el extranjero y puso fin a su dominio en el siglo XVII.
Al final, «logró incumplir siete veces sólo en el siglo XIX, después de haberlo hecho seis veces en los tres siglos anteriores», escribieron los economistas Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff en su libro This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly.
El profesor de Yale Paul Kennedy advierte que China y otros países asiáticos ahora tienen un inmenso poder sobre Estados Unidos gracias a su propiedad de bonos del Tesoro.
La hegemonía del Imperio Romano fue sólo la primera en terminar por irresponsabilidad fiscal, según el historiador JH Cullum Clark, de la Iniciativa de Crecimiento Económico del Instituto Bush y la Universidad Metodista del Sur.
La deuda nacional de Estados Unidos, de 34 billones de dólares, equivale a 101.233 dólares por cada hombre, mujer y niño del país, según la Fundación Peter G. Peterson.
Le llegó el turno a Francia 100 años después, después de una serie de impagos casuales, antes de que Gran Bretaña perdiera su lugar frente a Estados Unidos en el siglo XX, con la deuda disparándose durante e inmediatamente después de la Segunda Guerra Mundial.
La libra esterlina había sido la moneda de reserva internacional entre guerras, lo que le permitió financiar su extenso imperio, pero perdió decisivamente ese estatus frente al dólar estadounidense después de la guerra.
La relación deuda-PIB de Estados Unidos cayó durante la próspera década de 1990, alcanzando un mínimo del 32 por ciento en 2001.
Pero desde entonces se ha disparado al 99 por ciento, impulsado por la gran recesión de la década de 2010 y el impacto de la pandemia de Covid-19.
«El mayor contribuyente al aumento acumulativo fue la incorporación de legislación recientemente promulgada que añadió 1,6 billones de dólares a los déficits proyectados», escribió la CBO en su informe.
«Esa legislación incluía asignaciones suplementarias de emergencia que proporcionaron 95 mil millones de dólares para ayuda a Ucrania, Israel y países de la región del Indo-Pacífico».
La necesidad del mundo de comprar dólares utilizados para el comercio internacional ha protegido a Estados Unidos de sus altos niveles de deuda, pero hay señales cada vez mayores de que su estatus como moneda de reserva mundial está amenazado.
La agencia de calificación crediticia Fitch rebajó la calificación de la deuda estadounidense de AAA a AA+ en agosto del año pasado, citando «un constante deterioro de los estándares de gobernanza».
Y en noviembre, la agencia Moody’s advirtió que podría eliminar la calificación AAA del Gobierno, al tiempo que recortaba su perspectiva de estable a negativa.
«Incluso si un país emite la principal moneda de reserva, incluso si un país es la potencia geopolítica dominante, eso no rescata a los países», dijo Cullum Clark al WSJ.
«Ellos pierden ese estatus.»
El profesor Paul Kennedy, historiador de Yale, advierte que las naciones asiáticas, incluida China, poseen enormes cantidades de deuda estadounidense en forma de bonos del Tesoro.
Dijo que ahora tienen el poder de desencadenar una amenaza sísmica al estatus de Estados Unidos si «simplemente deciden, por alguna razón de tener una disputa política con Estados Unidos, deshacerse de grandes cantidades de bonos del Tesoro».
‘He estado preguntando a mis amigos economistas sobre este enigma… de una gran potencia muy, muy grande y en cierto modo demasiado extendida, capaz de seguir emitiendo más y más bonos denominados en moneda sin que haya, digamos, castigo por ello. ,’ él dijo.
Su libro de 1987, The Rise and Fall of Great Powers, ayudó a centrar la atención de los políticos en los peligros planteados por la deuda, que dio sus frutos en la caída de la deuda a los niveles del PIB de los años noventa.
Y otras naciones, incluidas Dinamarca, Suecia, Finlandia y Canadá, también han logrado reducir su gasto en deuda en los últimos años, a pesar del impacto de la pandemia.
Tanto Joe Biden como Donald Trump tienen alrededor de 7 billones de dólares para la creciente deuda nacional de Estados Unidos durante su mandato, según el WSJ.
La deuda nacional de Estados Unidos ha alcanzado un nivel récord: alcanza los 34 billones de dólares por primera vez en la historia.
Pero la deuda de la nación ha pasado a un segundo plano en la carrera presidencial hasta ahora, con los republicanos prometiendo recortes de impuestos y Biden prometiendo no aumentar los impuestos federales para las familias que ganan menos de 400.000 dólares al año.
Los recortes de impuestos de Donald Trump de 2017 expirarán el próximo año, pero Biden ha dicho que extenderá al menos algunos de ellos a las personas de ingresos bajos y medios.
El propio Trump ha dicho que todos ellos se extenderán si regresa a la Casa Blanca, lo que podría costar otros 5 billones de dólares en 10 años.
«Los efectos nocivos de tasas de interés más altas que alimentan costos de interés más altos sobre una enorme carga de deuda existente continúan», dijo Michael Peterson, director ejecutivo del grupo de expertos fiscales Peter G. Peterson Foundation.
«Es la definición de insostenible».
