Redacción NM
Una pantalla muestra el Promedio Industrial Dow Jones después de la campana de cierre en la Bolsa de Valores de Nueva York el 13 de diciembre de 2023.
Brendan Mcdermid | Reuters
La economía global está entrando en un nuevo «superciclo», en el que la inteligencia artificial y la descarbonización son factores impulsores, según Peter Oppenheimer, jefe de investigación macroeconómica en Europa de Goldman Sachs.
«Estamos avanzando claramente hacia un súper ciclo diferente», dijo el lunes al programa «Squawk Box Europe» de CNBC.
Los superciclos se definen comúnmente como períodos prolongados de expansión económica, a menudo acompañados de un PIB creciente, una fuerte demanda de bienes que genera precios más altos y altos niveles de empleo.
El superciclo significativo más reciente que experimentó la economía mundial comenzó a principios de la década de 1980, dijo Oppenheimer, analizando el contenido de su libro recién publicado «Any Happy Returns».
Esto se caracterizó por tasas de interés e inflación que alcanzaron su punto máximo, antes de un período de décadas de caída de los costos de capital, la inflación y las tasas, así como políticas económicas como la desregulación y la privatización, explicó. Mientras tanto, los riesgos geopolíticos disminuyeron y la globalización se fortaleció, señaló Oppenheimer.
Pero no todos estos factores continuarán como antes, añadió.
«No es probable que veamos una tendencia a la baja de las tasas de interés tan agresivamente durante la próxima década, estamos viendo cierto retroceso de la globalización y, por supuesto, también estamos viendo un aumento de las tensiones geopolíticas».
La guerra entre Rusia y Ucrania, las tensiones entre Estados Unidos y China relacionadas en gran medida con el comercio y el conflicto entre Israel y Hamas, que está generando preocupaciones en todo el Medio Oriente, son sólo algunos de los temas geopolíticos que han preocupado a los mercados en los últimos meses y años.
Si bien, en teoría, los acontecimientos económicos actuales deberían conducir a una desaceleración del ritmo de los retornos financieros, también hay fuerzas que podrían tener un impacto positivo, a saber, la inteligencia artificial y la descarbonización, dijo Oppenheimer.
La IA todavía se encuentra en sus primeras etapas, explicó, pero como se utiliza cada vez más como base para nuevos productos y servicios, podría tener un «efecto positivo» para las acciones, afirmó.
El candente tema de la IA y la productividad, que a menudo ha ido de la mano de debates y preocupaciones sobre la sustitución o el cambio de empleos humanos, probablemente tendrá un impacto en la economía.
«Lo segundo es [that] todavía no lo hemos visto, y creo que estamos relativamente seguros de que veremos, [is] una mejora de la productividad gracias a las aplicaciones de la IA, lo que podría ser positivo para el crecimiento y, por supuesto, para los márgenes», afirmó Oppenheimer.
A pesar de que la IA y la descarbonización son conceptos relativamente nuevos, existen paralelos históricos, explicó Oppenheimer.
Uno de los períodos históricos que se destaca es el de principios de los años 1970 y principios de los 1980, que según él «no fueron tan diferentes» de los acontecimientos actuales. La inflación y las tasas de interés elevadas eran quizás problemas más estructurales que en comparación con ahora, dijo, sin embargo, factores como las crecientes tensiones geopolíticas, el aumento de impuestos y una mayor regulación parecen similares.
En otros sentidos, los cambios actuales pueden verse como un reflejo de cambios incluso más atrás en la historia, explicó Oppenheimer.
«Debido a este tremendo shock doble que probablemente veremos, un shock positivo de innovación tecnológica a un ritmo muy rápido junto con la reestructuración de las economías para avanzar hacia la descarbonización, creo que es un período que realmente se parece más a lo que vimos en el tarde 19th siglo», afirmó.
La modernización y la industrialización impulsadas por la infraestructura y los avances tecnológicos junto con aumentos significativos de la productividad marcan este período histórico.
Fundamentalmente, estos paralelos históricos pueden proporcionar lecciones para el futuro, señaló Oppenheimer.
«Mirando hacia atrás en el tiempo, los ciclos y las rupturas estructurales se repiten, pero nunca exactamente de la misma manera. Y creo que necesitamos aprender de la historia cuáles son las inferencias que podemos observar para posicionarnos mejor para el tipo de entorno en el que nos estamos moviendo».
