Por Panos Mourdoukoutas
El rally en las acciones estadounidenses ganó fuerza esta semana, con el índice S&P 500 y el índice compuesto NASDAQ que alcanzan los récords en medio del cierre de los acuerdos comerciales, los rendimientos de bonos constantes y las ganancias mixtas.
El NASDAQ publicó su racha más larga de récord consecutivo cierre en más de un año, alcanzando nuevos máximos para 10 sesiones seguidas. Mientras tanto, el S&P 500 también se cerró en un récord de cinco sesiones consecutivas.
El S&P 500 cerró a 6,388 el 25 de julio, un 1,46 por ciento para la semana y cerca de su máximo histórico alcanzado durante el día. El promedio industrial Dow Jones subió un 1,26 por ciento para terminar en 44,901. El NASDAQ aumentó en un 1,02 por ciento, a 21,108.32, también cerca de su máximo histórico, mientras que el Russell 2000 ganó un 0,94 por ciento.
Las existencias se abrieron muy altas el 21 de julio, basándose en las ganancias de la semana anterior, con el S&P 500 y el NASDAQ que empujan nuevos máximos con rendimientos de bonos más bajos.
El rendimiento en la nota del Tesoro de referencia a 10 años cayó en casi 5 puntos básicos a 4.37 por ciento en el día, marcando la cuarta disminución consecutiva y el nivel más bajo en más de una semana. La caída siguió una lectura débil del índice económico líder de la junta de conferencia (LEI) para los Estados Unidos, que disminuyó en un 0.3 por ciento en junio, a 98.8, después de permanecer sin cambios en mayo.
Para el primer trimestre de este año, el índice ha disminuido en un 2.8 por ciento, significativamente más rápido que la disminución del 1.3 por ciento en la segunda mitad de 2024. La caída habría sido más pronunciada si no fuera por un mercado de valores robusto, un componente clave del índice.
«El LEI de EE. UU. Cayó aún más en junio», dijo Justyna Zabinska-La Monica, gerente senior de indicadores de ciclo económico en la junta de conferencias.
«Por un segundo mes consecutivo, el rally del precio de las acciones fue el principal apoyo del LEI. Pero esto no fue suficiente para compensar las expectativas aún muy bajas del consumidor, nuevos pedidos débiles en la fabricación y un tercer mes consecutivo de reclamos iniciales crecientes para el seguro de desempleo».
Los mercados financieros siguen de cerca el índice económico líder, ya que proporciona una señal temprana de puntos de inflexión económica. Con más de dos lecturas negativas consecutivas, se indica una alta probabilidad de una recesión inminente.
Mientras tanto, la junta de la conferencia pronostica un lento crecimiento en 2025 en lugar de una recesión absoluta.
«Se proyecta que el PIB real crecerá en un 1,6 por ciento este año, con el impacto de los aranceles cada vez más evidentes en H2 a medida que el gasto de los consumidores disminuye debido a precios más altos», dijo Zabinska-La Monica.
Sin embargo, el crecimiento lento es un buen crecimiento para una menor inflación e tasas de interés, lo que aumenta el apetito de los inversores para los activos de alto riesgo, como las acciones, que ayudan a los S&P 500 a alcanzar nuevos máximos en el comercio temprano en la mañana del 21 de julio.
El rally se enfrió al final de la tarde, ya que la toma de ganancias y la ansiedad por las próximas ganancias de alto perfil se apagaron más tarde en la semana.
La toma de ganancias se aceleró en la mañana del 22 de julio, ya que los comerciantes e inversores vendieron acciones en los sectores ganadores como la tecnología. Las ganancias decepcionantes de General Motors, que pesaron en acciones de automóviles, se agregaron a la venta de la venta.
Las pérdidas en los sectores de tecnología y automóviles fueron parcialmente compensados por ganancias en el sector de construcción de viviendas, gracias a las ganancias mejor de lo esperado del Dr. Horton. El mercado se dirigió hacia el norte nuevamente en el comercio de la tarde, con el S&P 500 y Nasdaq alcanzando nuevos máximos.
Los mercados abrieron más el 23 de julio en las noticias de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón, así como las esperanzas de un acuerdo similar con la Unión Europea, antes de la fecha límite del 1 de agosto para completar estos acuerdos.
Los titulares del comercio, la economía de los Estados Unidos y las ganancias continuaron impulsando el mercado por el resto de la semana. Por ejemplo, las fuertes ganancias de Alphabet, el padre de Google y las ganancias débiles de Tesla en la tarde del 23 de julio establecieron el mercado de capital para una apertura mixta en la mañana del 24 de julio.
Market Bulls llegó a la parte superior del mediodía, ayudando tanto al S&P 500 como a Nasdaq a alcanzar otro nuevo máximo.
Ayudar al sentimiento positivo para las acciones fue hablar de un acuerdo comercial con la UE, antes de la reunión programada del presidente Donald Trump con el presidente de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, el 27 de julio.
Además, un informe del 24 de julio del Departamento de Trabajo de los Estados Unidos indicó la resistencia del mercado laboral. Las reclamaciones iniciales de desempleo en los Estados Unidos disminuyeron en 4.000 desde la semana anterior a 217,000 en la tercera semana de julio. Es la sexta disminución consecutiva en las reclamaciones iniciales de los más bajos desde abril, y por debajo de las expectativas del mercado.
La fortaleza del mercado laboral ayudó a impulsar los rendimientos de los bonos del Tesoro más altos, pero terminaron muy cerca de donde comenzaron a negociar el 21 de julio.
Bret Kenwell, analista de inversiones estadounidense en Etoro, ve el informe mejor de lo esperado como aliviar los temores de los inversores sobre el estado del mercado laboral.
«Con las preocupaciones que disminuyen en torno a las reclamaciones de desempleo, el enfoque de los inversores pronto cambiará al informe de Jolts de la próxima semana y el informe de empleos mensuales», dijo a The Epoch Times.
Kenwell dijo que si bien el mercado laboral no funciona con toda su fuerza, tampoco muestra signos de angustia.
«Si el informe de la próxima semana otorga otro asentimiento tranquilizador al mercado laboral, los inversores pueden respirar más alivio, y puede continuar dando al respiro de la Fed en su política de tasa de interés», dijo, refiriéndose al informe de nómina no agrícola programado para el 1 de agosto.
