Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal de EE. UU., durante un evento Fed Listens en Washington, DC, el viernes 23 de septiembre de 2022.
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El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo el jueves que necesitará ver más pruebas de que la inflación se está enfriando antes de estar dispuesto a apoyar recortes de las tasas de interés.
En un discurso político pronunciado en Minneapolis que concluye con la pregunta: «¿Cuál es la prisa?» Sobre el recorte de tasas, el funcionario del banco central dijo que las lecturas de inflación más altas de lo esperado para enero plantearon preguntas sobre hacia dónde se dirigen los precios y cómo debería responder la Reserva Federal.
«La alta lectura de la semana pasada sobre la inflación del IPC puede ser sólo un obstáculo en el camino, pero también puede ser una advertencia de que el considerable progreso en materia de inflación durante el año pasado puede estar estancado», dijo Waller en comentarios preparados.
Si bien dijo que todavía espera que el Comité Federal de Mercado Abierto comience a bajar las tasas en algún momento de este año, Waller dijo que ve «predominantemente riesgos al alza» en su expectativa de que la inflación caiga hasta la meta del 2% de la Reserva Federal.
Añadió que hay pocas señales de que la inflación caiga por debajo del 2% en el corto plazo, basándose en un fuerte crecimiento anualizado del 3,3% en el producto interno bruto y el empleo, con pocas señales de una posible recesión a la vista. Waller es miembro permanente con derecho a voto del FOMC.
«Eso hace que la decisión de ser paciente al comenzar a flexibilizar la política sea más simple de lo que podría ser», dijo Waller. «Voy a necesitar ver al menos un par de meses más de datos de inflación antes de poder juzgar si enero fue un obstáculo o un bache».
Los comentarios son consistentes con un sentimiento general en el banco central de que si bien es poco probable que se produzcan más aumentos de tasas, el momento y el ritmo de los recortes son inciertos.
Los datos de inflación a los que hizo referencia Waller mostraron que el índice de precios al consumidor aumentó un 0,3% en enero y un 3,1% respecto al mismo período del año anterior, ambos más de lo esperado. Excluyendo alimentos y energía, el IPC subyacente registró un ritmo anual del 3,9%, tras haber aumentado un 0,4% en el mes.
Al leer los datos, Waller dijo que es probable que los precios de los gastos de consumo personal básicos, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, reflejen un aumento del 2,8% en 12 meses cuando se publiquen a finales de este mes.
Lecturas tan elevadas justifican la espera, dijo, señalando que estará atento a los datos sobre el gasto de los consumidores, el empleo y los salarios y la compensación en busca de más pistas sobre la inflación. Las ventas minoristas cayeron un inesperado 0,8% en enero, mientras que el crecimiento de la nómina aumentó en 353.000 en el mes, muy por encima de las expectativas.
«Todavía espero que sea apropiado en algún momento de este año comenzar a flexibilizar la política monetaria, pero el inicio de la flexibilización de la política y el número de recortes de tasas dependerán de los datos entrantes», dijo Waller. «El resultado es que creo que el Comité puede esperar un poco más para relajar la política monetaria».
Hace apenas unas semanas los mercados habían estado descontando una alta probabilidad de un recorte de tasas cuando la Reserva Federal se reúna el 19 y 20 de marzo, según las apuestas de futuros de los fondos federales evaluadas por el CME Group. Sin embargo, esa cifra se ha reducido a la reunión de junio, y la probabilidad de que el FOMC incluso espere hasta julio aumenta a aproximadamente 1 entre 3.
Más temprano en el día, el vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, no se comprometió con el ritmo de los recortes, diciendo sólo que espera que se flexibilicen «más adelante este año», sin proporcionar un calendario.
La gobernadora Lisa Cook también habló y destacó el progreso que ha logrado la Reserva Federal en sus esfuerzos por reducir la inflación sin hundir la economía.
Sin embargo, aunque también espera realizar recortes este año, Cook dijo que «le gustaría tener mayor confianza» en que la inflación está en una trayectoria sostenible de regreso al 2% antes de avanzar.
