martes, julio 23, 2024

Warren Buffett llama a los críticos de recompra de acciones ‘analfabetos económicos’ en la carta anual de Berkshire Hathaway

Una impresión similar a la de Andy Warhol del CEO de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, cuelga fuera de un puesto de ropa durante la primera reunión anual en persona desde 2019 de Berkshire Hathaway Inc en Omaha, Nebraska, EE. UU., 30 de abril de 2022.

scott morgan | Reuters

Warren Buffett defendió la recompra de acciones en Berkshire Hathaway‘s carta anual, rechazando a los que critican la práctica que él cree que es beneficiosa para todos los accionistas.

“Cuando te dicen que todas las recompras son dañinas para los accionistas o para el país, o particularmente beneficiosas para los directores ejecutivos, estás escuchando a un analfabeto económico o a un demagogo de lengua plateada (personajes que no se excluyen mutuamente)”, dijo el 92- inversionista de un año dijo en la muy esperada carta publicada el sábado.

El «Oráculo de Omaha» inició un programa de recompra en 2011 y se basó en las recompras en los últimos años durante un entorno competitivo de negociación y un mercado de valores caro. El conglomerado gastó un récord de 27.000 millones de dólares en recompras en 2021, ya que Buffett encontró pocas oportunidades en el exterior.

Las actividades de recompra se desaceleraron este año a alrededor de $ 8 mil millones cuando el inversionista multimillonario se embarcó en una juerga de compras y las acciones se vendieron. Berkshire también se hizo cargo de la compañía de seguros Alleghany por 11.600 millones de dólares, el mayor acuerdo de Buffett desde 2016.

Las recompras de acciones han generado críticas de los políticos que creen que las corporaciones estadounidenses deberían usar su efectivo de otras maneras para impulsar el crecimiento a largo plazo, como los beneficios para los empleados y los gastos de capital. Muchos dicen que las recompras a menudo brindan un impulso incremental al crecimiento de las ganancias por acción, y cuando las empresas dejan de hacerlo, lograr ese objetivo se vuelve más desafiante.

Buffett cree que las recompras son beneficiosas para los accionistas, ya que aumentan el valor intrínseco por acción.

«Las matemáticas no son complicadas: cuando el recuento de acciones disminuye, su interés en nuestros muchos negocios aumenta. Cada pequeño detalle ayuda si las recompras se realizan a precios que aumentan el valor», dijo Buffett. «Se debe enfatizar que las ganancias de las recompras que aumentan el valor benefician a todos los propietarios, en todos los aspectos».

El legendario inversionista destacó Manzana y American Express, dos de sus mayores participaciones en acciones que tienen estrategias similares. Buffett ha dicho en el pasado que es fanático del programa de recompra de acciones del CEO Tim Cook, y cómo le da al conglomerado una mayor propiedad de cada dólar de las ganancias del fabricante del iPhone sin que el inversionista tenga que mover un dedo.

«En Berkshire, aumentamos directamente su interés en nuestra colección única de negocios mediante la recompra del 1,2% de las acciones en circulación de la empresa», dijo Buffett.

La disposición de la Ley de Reducción de la Inflación que impone un impuesto de ejercicio del 1% sobre las recompras entró en vigencia este año.

‘viento de cola estadounidense’

La carta a los accionistas de Buffett, ampliamente leída, se publica con el informe anual de Berkshire y, por lo general, marca la pauta antes de la gran reunión anual del conglomerado en mayo en Omaha, Nebraska, apodada «Woodstock para capitalistas».

La carta abordó algunos otros temas, incluidos los elogios para su socio de toda la vida, Charlie Munger, de 99 años, y cómo Berkshire estaba feliz de pagar una gran cantidad de impuestos debido al beneficio que recibió a lo largo de los años del «viento de cola estadounidense». «

«He estado invirtiendo durante 80 años, más de un tercio de la vida de nuestro país», dijo Buffett. «Todavía tengo que ver un momento en el que tenga sentido hacer una apuesta a largo plazo contra Estados Unidos. Y dudo mucho que cualquier lector de esta carta tenga una experiencia diferente en el futuro».

El muy admirado inversionista dijo que Berkshire siempre tendrá un montón de efectivo y letras del Tesoro de los EE. UU. junto con una amplia gama de negocios para el futuro. Su pila de efectivo se situó en casi $ 130 mil millones a fines de 2022.

Buffett también reveló que los futuros directores ejecutivos de Berkshire tendrán una parte significativa de su patrimonio neto en acciones del conglomerado, compradas con su propio dinero. Greg Abel, el probable sucesor de Buffett y vicepresidente de negocios no relacionados con seguros de Berkshire, gastó más de 68 millones de dólares en acciones de Berkshire el año pasado.

«En Berkshire, no habrá línea de meta», dijo Buffett.

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