Redacción NM
El gobernador entrante del Banco de Japón, Kazuo Ueda, liderará un trío poderoso que incluye a un tecnócrata que diseñó el control de la curva de rendimiento y un ex regulador del sector bancario que puede ocuparse de las consecuencias de un final futuro con tasas de interés bajas.
Como académico especializado en política monetaria, es probable que Ueda se concentre en cronometrar una salida sin problemas del control de la curva de rendimiento (YCC) y rediseñar lo que se ha convertido en un marco difícil de sostener a medida que aumenta la inflación, dicen los analistas.
Los nominados por el gobierno para sus dos diputados, el banquero central de carrera Shinichi Uchida y el ex jefe de control bancario Ryozo Himino, aportarán su experiencia como burócratas para resolver los detalles y poner en forma las ideas políticas de Ueda.
Habiendo pasado la mayor parte de su carrera redactando planes de política monetaria, Uchida ha trabajado en estrecha colaboración con el vicegobernador Masayoshi Amamiya en la mente maestra de muchas de las ideas de política del BOJ, incluido YCC, dicen fuentes familiarizadas con el asunto.
Uchida fue reelegido para un raro segundo mandato el año pasado como director ejecutivo del BOJ, una medida que los analistas consideran que sienta las bases para una transición sin problemas en caso de que el puesto principal del banco central sea para alguien fuera de la institución.
Las personas que lo conocen describen a Uchida, de 60 años, como un tecnócrata de mente aguda que es hábil en el diseño de herramientas monetarias innovadoras y trabajó bien con el gobernador en ejercicio Haruhiko Kuroda, así como con su predecesor menos moderado, Masaaki Shirakawa.
“Probablemente se encuentre entre los mejor ubicados para desmantelar YCC, ya que desempeñó un papel clave en su elaboración”, dijo una de las fuentes, una opinión compartida por dos fuentes más.
“Como vicegobernador, Uchida probablemente será el centro de las decisiones de política monetaria”, dijo un exmiembro de la junta del BOJ que habló recientemente con Uchida.
Como único banquero central de carrera en el liderazgo del BOJ, Uchida también supervisará una institución con más de 4.600 empleados que manejan una variedad de operaciones más allá de la política monetaria.
Como exjefe de la Agencia de Servicios Financieros (FSA), Himino aporta su experiencia en regulación financiera y contactos en el extranjero cultivados durante su período como ejecutivo en el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), un organismo global que coordina la elaboración de normas financieras entre el Grupo de los 20 principales economías.
El nombramiento de Himino sugiere que el BOJ pondrá más énfasis en analizar el impacto de su política ultra baja en el sector bancario, en contraste con el enfoque de Kuroda de centrarse en los beneficios económicos de la flexibilización prolongada, dicen los analistas.
Durante su paso por la FSA, Himino, de 62 años, trabajó con el BOJ en el diseño de programas para impulsar a los prestamistas regionales a aumentar la rentabilidad y combatir las dificultades de las tasas bajas prolongadas y el rápido envejecimiento de la población regional.
“Es un trío muy poderoso de tecnócratas que pueden hacer el trabajo en equipo”, dijo una segunda fuente.
“Con este equipo, la coordinación entre el BOJ y la FSA fortalecerá y ayudará a mejorar la presencia de Japón en las discusiones globales sobre regulación financiera”.
Los dos vicegobernadores asumirán sus cargos el 20 de marzo, reemplazando a los titulares Amamiya y Masazumi Wakatabe. Ueda se incorporará como gobernador del BOJ el 9 de abril.
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