Chris Ratcliffe / Bloomberg a través de Getty Images
Bitcoin tuvo un comienzo sólido en 2021, alcanzando un máximo histórico de casi $ 65,000 en abril. Pero la moneda digital cerró la primera mitad del año con un 47% menos que su récord, y una serie de riesgos inminentes podrían resultar en más dolor en el futuro.
Si bien los proponentes parecen estar aferrándose a Bitcoin por ahora, otros inversores desconfían de la volatilidad salvaje en el mercado y lo que significa para sus carteras. Con eso en mente, aquí están cinco de los mayores riesgos que enfrenta la criptomoneda al entrar en la segunda mitad del año.
Regulación
Uno de los mayores riesgos para Bitcoin en este momento es la regulación.
En las últimas semanas, China ha reprimió su industria de las criptomonedas, cerró las operaciones de minería de criptomonedas que consumen mucha energía y ordenó a los principales bancos y empresas de pago como Alipay que no hicieran negocios con las empresas de criptomonedas.
La semana pasada, la represión global de las criptomonedas se extendió al Reino Unido, donde los reguladores prohibieron que Binance, líder en cambio de moneda digital, realizara actividades reguladas.
Simon Yu, cofundador y CEO de StormX, la empresa emergente de devolución de dinero en criptografía, dijo a CNBC que los movimientos de China deben verse como algo «positivo» para bitcoin y otras criptomonedas como ether, ya que conducirán a una mayor descentralización. Sin embargo, agregó que la «regulación excesiva» de las criptomonedas en Estados Unidos podría ser un problema.
«Como país, Estados Unidos tiene demasiados departamentos que lo regulan desde diferentes ángulos: ¿es la criptografía un valor? ¿Una mercancía? ¿Una propiedad?» Yu dijo. «Hasta ahora, Estados Unidos no ha descubierto cómo regular adecuadamente la industria, lo que a menudo conduce a decisiones que son difíciles de operar para las criptomonedas».
La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, y otros funcionarios advirtieron recientemente sobre el uso de criptomonedas para transacciones ilícitas.
El año pasado, la administración del ex presidente Donald Trump propuso una regla contra el lavado de dinero que requeriría que las personas que mantengan su criptografía en una billetera digital privada se sometan a controles de identidad si realizan transacciones de $ 3,000 o más.
«Hemos advertido durante mucho tiempo que el cambio en el sentimiento de los inversores o las medidas enérgicas regulatorias podrían hacer estallar los mercados de cifrado similares a burbujas», escribió UBS en una nota esta semana.
Volatilidad
Otro gran riesgo son los cambios extremos y persistentes en el precio de bitcoin y otras monedas digitales.
Bitcoin se recuperó a un récord histórico de alrededor de $ 64,829 en abril de este año, el día del intercambio de cifrado. El exitoso debut de Coinbase. Luego cayó tan bajo como $ 28,911 en junio, deslizándose brevemente por debajo de $ 30,000 y volviéndose negativo para el año. Desde entonces ha vuelto a subir por encima de los 34.000 dólares.
Los alcistas de Bitcoin lo ven como una especie de «oro digital», un activo no correlacionado con el marcador más amplio que podría proporcionar rendimientos considerables en tiempos de turbulencia económica. Pero si bien la volatilidad puede ser buena cuando el precio de un activo aumenta, es en ambos sentidos.
Si bien habría duplicado su dinero si hubiera comprado bitcoin en enero y lo hubiera cobrado en abril, hoy esos rendimientos del año hasta la fecha serían del 18%. Aún así, está por encima del rendimiento del índice S&P 500, que ha subido un 16% desde principios de año. Y en los últimos 12 meses, el precio de bitcoin se ha más que triplicado.
«El suministro limitado y altamente inelástico en criptomonedas individuales puede exacerbar la volatilidad», dice UBS. «El uso limitado en el mundo real y la extraordinaria volatilidad de los precios también indican que muchos compradores están buscando ganancias especulativas».
Mientras tanto, la tendencia de los comerciantes que han hecho apuestas altamente apalancadas sobre bitcoins a salir del mercado ha provocado intensas fluctuaciones de precios este año.
Si bien la volatilidad continua podría desanimar a algunos inversores, Ross Middleton, director financiero de la plataforma financiera descentralizada DeversiFi, dijo que la volatilidad en sí misma no es una barrera para la adopción institucional.
La volatilidad «en realidad puede ser un atractivo importante, ya que el potencial de grandes movimientos de precios significa que los fondos pueden obtener ganancias significativas con una asignación relativamente pequeña en comparación con el tamaño de su cartera general», dijo a CNBC.
«Cuanto más tiempo se mueva Bitcoin hacia los lados en el rango de $ 30- $ 40k», agregó Middleton, «mayor será la ‘construcción de base’ percibida y más pronto fluirá nuevo capital tanto en el activo como en el mercado criptográfico más amplio».
Preocupaciones ambientales
La firma de automóviles eléctricos de Musk sorprendió tanto a los fanáticos como a los escépticos de bitcoin este año cuando compró $ 1.5 mil millones en la moneda digital y comenzó a aceptarla como método de pago. Pero posteriormente sacudió los mercados de criptomonedas después de decidir detener los pagos de bitcoins debido al uso de energía «loco» de la moneda y la dependencia de los combustibles fósiles.
Plantea algunas preguntas para los administradores de activos que se encuentran bajo una gran presión para limitar sus inversiones a activos con conciencia ética.
«Como mínimo, puede disuadir a algunos inversores de tener Bitcoin», escribieron analistas de Citi en una nota de investigación a principios de este año, agregando que también podría «estimular la intervención del gobierno para prohibir la minería, como se ve en partes de China».
Escrutinio de Stablecoin
Las denominadas monedas estables, cuyos precios están destinados a estar vinculados a activos del mundo real como el dólar estadounidense, también se enfrentan a escrutinio creciente.
La semana pasada, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Boston, Eric Rosengren dicho tether, una moneda estable que se encuentra entre las monedas digitales más grandes del mundo, era un riesgo para la estabilidad del sistema financiero.
Tether sostiene que cada uno de sus tokens está respaldado 1: 1 por dólares estadounidenses mantenidos en una reserva, con la idea de que esto mantenga estable el precio. Los inversores en criptomonedas a menudo usan tether para comprar criptomonedas, como una alternativa al dólar, pero algunos inversores preocupan al emisor de tether. no tiene suficientes reservas de dólares para justificar su vinculación con el dólar.
En mayo, la empresa detrás de tether desglosó las reservas de la moneda estable, revelando que alrededor del 76% estaba respaldado por efectivo y equivalentes de efectivo, pero poco menos del 4% era efectivo real, mientras que aproximadamente el 65% era papel comercial, una forma de deuda a corto plazo.
Tether se ha comparado con los fondos tradicionales del mercado monetario, pero sin el reglamento – y, con casi $ 60 mil millones en tokens en circulación, tiene más depósitos que el de muchos bancos estadounidenses.
Durante mucho tiempo ha habido preocupaciones sobre si se está utilizando tether para manipular los precios de bitcoin, y un estudio afirma que el token se utilizó para apuntalar a bitcoin durante las caídas de precios clave en su monstruoso rally de 2017.
«Tether es un problema enorme», dijo a CNBC Carol Alexander, profesora de finanzas en la Universidad de Sussex. «Los reguladores parecen incapaces de detenerlos hasta ahora «.
«Los comerciantes necesitan una atadura para abrir cuentas y comerciar. U otra criptografía. Pero dado que la mayoría de los grandes comerciantes tienen su sede en EE.
‘Monedas meme’ y estafas
La creciente especulación en los mercados de cifrado podría resultar otro riesgo para Bitcoin.
En un momento, dogecoin fue vale más que Ford y otras importantes firmas estadounidenses, gracias en gran parte al apoyo de celebridades como Musk. Su valor se ha depreciado significativamente desde entonces.
En otras partes del mercado de criptomonedas, un token de finanzas descentralizadas, o DeFi, llamado titán se estrelló hasta cero. El inversionista multimillonario que se hizo a sí mismo, Mark Cuban, fue titular.
«Otra preocupación es la cantidad de estafas que han aparecido a lo largo del año», dijo Yu de StormX. «Con ciertas monedas de meme, hemos visto muchas actividades de bombeo y descarga y hemos visto cómo los inversores minoristas se queman».
«Cada vez que se quema el comercio minorista, el gobierno interviene. Y si las cosas están sobrerreguladas hasta cierto punto, como hemos visto con 2018 y las ICO (ofertas iniciales de monedas), la industria en su conjunto podría verse afectada negativamente».
