El Banco de Japón mantuvo el viernes su política monetaria ultraflexible desafiando la creciente presión del mercado para modificarla, sin inmutarse ante la perspectiva de una mayor debilidad del yen, ya que está muy por detrás de sus principales pares que avanzan con aumentos de tasas para combatir la inflación.
En un movimiento ampliamente esperado, el banco central decidió en una reunión de política de dos días establecer tasas de interés a corto plazo en menos 0,1 por ciento y orientar los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a 10 años en torno al cero por ciento. El yen cayó muy por debajo de 134 frente al dólar estadounidense inmediatamente después de la decisión, aunque la moneda japonesa se recuperó rápidamente y las operaciones se volvieron volátiles.
El BOJ parece estar en un aprieto. Necesita justificar su necesidad de mantener su política de tasas ultrabajas basándose en la opinión de que un reciente brote de inflación no será sostenible mientras que la rápida depreciación del yen, un subproducto de su postura moderada, eleva los costos de importación para Japón, país con escasos recursos.
Antes de la decisión, la determinación del BOJ de limitar un aumento en el rendimiento de referencia a 10 años por encima del 0,25 por ciento había sido puesta a prueba cada vez más por los inversores que esperaban que el banco central ajustara su política monetaria.
Reafirmó su compromiso con compras ilimitadas de bonos a 10 años a una tasa fija de 0,25 por ciento todos los días hábiles en principio.
El BOJ se mantuvo firme en su opinión de que la economía ha “repuntado como tendencia, aunque se ha visto cierta debilidad en parte, principalmente debido al impacto de COVID-19 y al aumento en los precios de las materias primas”.
Con el yen en una tendencia a la baja, el banco central dijo: «Es necesario prestar la debida atención a la evolución de los mercados financieros y de divisas y su impacto en la actividad económica y los precios de Japón».
Los principales bancos centrales se esfuerzan por controlar la inflación galopante. La Reserva Federal de EE.UU. siguió adelante con una subida de tipos de 0,75 puntos porcentuales el miércoles, la mayor desde 1994, y los bancos centrales de Gran Bretaña y Suiza también hicieron lo mismo elevando los tipos. El Banco Central Europeo planea subir las tasas en julio.
El yen ha enfrentado una intensa presión de venta ya que los mercados financieros esperan que se amplíe la brecha en las tasas de interés entre Japón y sus pares en el extranjero.
La rápida caída del yen, que recientemente cayó por debajo de 135 por dólar estadounidense, llevó al gobernador Haruhiko Kuroda a resaltar su impacto negativo en la economía, cuya recuperación de la pandemia de COVID-19 sigue siendo frágil.
El jefe del BOJ tiene previsto celebrar una conferencia de prensa más tarde en el día para explicar la decisión política.
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