Redacción NM
HONG KONG – Los inversores chinos tendrán un nuevo canal para negociar deuda extraterritorial a partir de la próxima semana, en el último movimiento para abrir el sistema financiero de la segunda economía más grande del mundo.
El llamado programa Bond Connect en dirección sur debuta el 24 de septiembre, permitiendo a los inversores de la parte continental comprar y vender notas negociables en Hong Kong, según la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA). El programa tan esperado completa el ciclo con un enlace similar entre Hong Kong y el continente que se abrió en 2017 y dio a los inversores globales acceso al mercado de bonos de China de 17,5 billones de dólares.
El anuncio, que afianza el papel de Hong Kong como puerta de entrada financiera de China, se produce una semana después de la apertura del programa Wealth Management Connect, que se espera que traiga decenas de miles de millones de dólares de ahorros de los hogares de la parte continental a la ciudad. También amplía el programa de conexión más amplio, que se lanzó en 2014 cuando se vincularon los mercados de valores de Shanghai y Hong Kong. Los mercados de valores de Shenzhen y Hong Kong ahora también están vinculados.
«Hacia el sur [bond] el comercio profundizará la apertura bidireccional de los mercados financieros del continente y promoverá el desarrollo vibrante del mercado de bonos de Hong Kong, consolidando así el estatus de Hong Kong como un centro financiero internacional «, dijo Eddie Yue, director ejecutivo de HKMA, Hong Kong banco central de facto.
Hasta 2.733 inversores institucionales globales han sido aprobados para utilizar el enlace hacia el norte para acceder al mercado de bonos de China desde que abrió. El enlace cuenta con una facturación promedio de 26,3 mil millones de yuanes ($ 4,08 mil millones) por día, dijo Yue.
La adición del enlace hacia el sur abre otra vía para la salida de fondos, algo que podría limitar el rápido aumento reciente del yuan.
Anteriormente, los inversores de la parte continental podían negociar bonos extraterritoriales solo a través de la cuota de inversores institucionales nacionales calificados, que se elevó a un récord de 147.000 millones de dólares en junio, el séptimo aumento desde septiembre de 2020.
«La asignación a bonos chinos extraterritoriales, especialmente bonos de alto rendimiento, ayudará a aumentar la rentabilidad de la cartera y reducirá la volatilidad del valor liquidativo general a través de una baja correlación, sin sacrificar la liquidez», dijo Alvin Cheng, administrador de cartera de renta fija de Fidelity International.
Los inversionistas elegibles para usar el enlace hacia el sur incluyen un número seleccionado de distribuidores primarios para operaciones de mercado abierto, según lo aprobado por el banco central de China, e inversionistas institucionales chinos calificados, dijo la HKMA. Dichos inversores deben tratar con los creadores de mercado designados por la HKMA.
Los distribuidores primarios estarán sujetos a una cuota anual de 500 mil millones de yuanes y un límite diario de 20 mil millones de yuanes.
HSBC Holdings, cuya unidad de China es uno de los principales distribuidores aprobados por el Banco Popular de China, dijo que estaba «en plena marcha para prepararse para el lanzamiento». La compañía dijo que el programa acelerará el desarrollo de los mercados de bonos de Hong Kong y atraerá «más emisores de bonos globales» a la ciudad.
Standard Chartered dijo que sus equipos en China continental y Hong Kong están bien «preparados» para el lanzamiento hacia el sur.
