Los vendedores ambulantes de la ciudad de Chengdu, como este que se muestra el 18 de junio de 2020, fueron mencionados por el primer ministro chino Li Keqiang durante el COVID-19 como un ejemplo de recuperación económica.
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BEIJING – El máximo organismo ejecutivo de China sorprendió a los inversores el miércoles por la noche al decir que el banco central estimularía la economía al recortar la cantidad de fondos que los bancos necesitan mantener en reserva.
«Creemos que esta señal de política sugiere que la economía probablemente se desaceleró en junio», dijo en una nota Zhiwei Zhang, economista jefe de Pinpoint Asset Management. Dijo que los legisladores probablemente ya saben cómo son las ventas minoristas y otros datos macroeconómicos de junio.
Los datos económicos del mes pasado y del producto interno bruto del segundo trimestre se publicarán el jueves de la próxima semana.
Es posible que los inversores ya tengan algunas pistas. El lunes, la Asociación de Fabricantes de Automóviles de China dijo que las ventas de automóviles de pasajeros en China probablemente cayeron un 14,9% en junio con respecto al año anterior. Los automóviles son un componente importante de las ventas minoristas.
El Banco Popular de China recortó por última vez el coeficiente de reservas obligatorias, o RRR, en abril de 2020, cuando el país estaba saliendo del apogeo de su lucha por contener la propagación interna de Covid-19.
China logró controlar rápidamente el brote interno y fue la única economía importante que creció el año pasado. Pero la persistente propagación de la enfermedad en el extranjero y el aumento de los precios de las materias primas se han sumado a la incertidumbre interna.
En los últimos dos meses, el gasto de los consumidores, en el que China está tratando de depender más para el crecimiento, creció más lento de lo esperado y las autoridades han mantenido sus esfuerzos para apoyar a las empresas privadas más pequeñas, que generan una parte significativa de los empleos.
La reunión del Consejo de Estado del miércoles, presidida por el primer ministro Li Keqiang, mantuvo el mismo tono de apoyo.
«Dado el impacto de los mayores precios de las materias primas en la producción y operación empresarial, la reunión decidió mantener la estabilidad de la política monetaria y mejorar su efectividad, sin recurrir a estímulos masivos», dijo un comunicado de prensa de la reunión.
«Se introducirán recortes en el índice de reserva requerido y otras herramientas de política según corresponda, para intensificar el apoyo financiero a la economía real, especialmente a las micro, pequeñas y medianas empresas, y promover una disminución constante de los costos financieros generales», se lee en el comunicado.
Las autoridades también decidieron levantar las restricciones de registro de hogares para permitir que aquellos que trabajan en posiciones económicas fuera de sus lugares de origen tengan acceso a planes de seguro médico y de pensión locales. Los líderes dijeron que probarían el seguro de lesiones ocupacionales, principalmente para los conductores de transporte, entrega de alimentos y entrega rápida.
RRR corte no es un hecho
Después de la reunión, el economista jefe de Nomura para China, Ting Lu, y su equipo dijeron en una nota que ahora esperan que el banco central reduzca el índice de reservas obligatorias en todos los ámbitos en 50 puntos básicos «en las próximas semanas».
También esperan que el gobierno acelere la emisión de bonos, después de usar solo 2,5 billones de yuanes (385,72 mil millones de dólares) en la primera mitad de una asignación total de 7 billones de yuanes.
Sin embargo, Lu señaló que un recorte no es un hecho, y señaló que la mención del Consejo de Estado de un posible recorte de RRR en junio de 2020 no resultó en uno. Sin embargo, otras seis menciones desde mediados de 2018 han sido seguidas por un recorte de RRR, dijo en la nota.
Lu espera que «aumente la presión a la baja sobre el crecimiento» en la segunda mitad del año, particularmente en el cuarto trimestre. Nomura prevé un crecimiento interanual del PIB del 8,1% en el segundo trimestre, del 6,4% en el tercer trimestre y del 5,3% en el cuarto trimestre, para una tasa de crecimiento anual del 8,9%.
La señal de China de una política monetaria más fácil se produce cuando la Reserva Federal de EE. UU. Considera planes para endurecer la política y alejarse gradualmente de las medidas de estímulo tomadas a raíz de la pandemia de coronavirus.
