El grupo Delek, controlado por Yitzhak Tshuva, está aumentando la presión sobre el consejo de administración de la empresa de tarjetas de crédito Isracard para animarlo a aceptar su oferta de adquisición de la empresa. Delek Group pretende ahora hacerse cargo de Isracard por una valoración de 3.560 millones de NIS, 200 millones de NIS más que su oferta anterior.
La junta directiva de Isracard está examinando otras ofertas, una por una valoración de 3.150 millones de NIS de la compañía de seguros Menora Mivtachim, y una propuesta de canje de acciones del Banco de Jerusalén por una valoración estimada de 3.200 a 3.400 millones de NIS. El consejo, presidido por Tamar Yassur, ha aplazado la fecha de la junta de accionistas, que ya había sido aplazada una vez para considerar la oferta del Banco de Jerusalén, hasta mediados del próximo mes.
Isracard firmó un acuerdo con Menora Mivtachim a finales de octubre. En ese momento, la oferta de Menora Mivtachim parecía ser la única seria que existía. A mediados de diciembre, una semana antes de la reunión prevista para los accionistas, Delek Group, encabezado por Idan Wallace, y Bank of Jerusalem, encabezado por Yair Kaplan y controlado por la familia Shoval, hicieron ofertas sorpresa y se reabrió la carrera.
Isracard se comprometió a pagar una multa de 72 millones de NIS a Menora Mivtachim en caso de que no prosiguiera con el acuerdo con ella y eligiera otra oferta.
Wallace está llevando a cabo con determinación la batalla por la adquisición de Isracard. La oferta de Delek Group es una iniciativa suya y encarna el deseo de diversificar la actividad del grupo fuera del negocio energético. Wallace presentó una solicitud ante el Banco de Israel en junio, ha elaborado cuidadosamente la medida de adquisición durante los últimos meses y no tiene intención de dar marcha atrás. Parece que esta es la razón por la que la nueva oferta del Grupo Delek es 200 millones de NIS más alta.
La oferta revisada del Grupo Delek tiene una valoración superior a la de Menora Mivtachim (3.560 millones de NIS frente a 3.150 millones de NIS), pero la empresa participará sólo parcialmente en la sanción. Delek Group ofrece depositar 72 millones de NIS en Isracard, la mitad de los cuales se perderá en manos de Menora Mivtachim si el acuerdo con él no se lleva a cabo.
El riesgo que enfrenta el directorio de Isracard es regulatorio. Si procede con un acuerdo con Delek Group y, al final, el Banco de Israel no le da a este último el permiso para mantener la participación mayoritaria en Isracard, perderá en ambos sentidos y pagará una multa (ahora reducida). de 36 millones de NIS. Pero si el acuerdo con Menora Mivtachim se lleva a cabo con una valoración inferior a la oferta del Grupo Delek, los directores de Isracard se verán expuestos a demandas por parte de los accionistas, quienes alegarán que no maximizaron el valor de la empresa. La oferta de Menora Mivtachim también conlleva un riesgo regulatorio, en el sentido de que la Autoridad de Competencia podría no permitirle hacerse cargo de una compañía de crédito debido al daño a la competencia (como ocurrió en el caso del intento de Harel de hacerse cargo de Isracard el año pasado).
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Luego está la oferta del Banco de Jerusalén, que no debería ser problemática para la Autoridad de Competencia. El Bank of Jerusalem, sin embargo, quiere adquirir Isracard (100%) mediante un complicado acuerdo de intercambio de acciones que requiere un análisis en profundidad, y la valoración que otorga a Isracard, de 3.200 a 3.400 millones de NIS, ha sido superada por Delek Group.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 25 de diciembre de 2024.
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