Detrás de la economía dividida de Estados Unidos: el auge de los viajes de lujo y un aumento en los préstamos de «ayuda»

En American Express, los consumidores continúan abriendo tarjetas de crédito con tarifas altas y derrochando en lujos como viajes. Pero para la empresa de préstamos Advenedizohay un gran interés en los microcréditos a medida que los estadounidenses con problemas de liquidez intentan sobrevivir.

Esa yuxtaposición subraya el creciente panorama de bifurcación entre los niveles de ingresos en Estados Unidos. Y se suma a una visión cada vez más popular de que Estados Unidos está experimentando una recuperación en forma de «K» desde el final de la pandemia, donde las clases de ingresos más altos obtienen los mayores beneficios y los estadounidenses de ingresos más bajos se mantienen a flote o se quedan atrás.

Ha generado un panorama confuso de la economía estadounidense que puede impactar todo, desde cómo la Reserva Federal moverá las tasas de interés hasta por quién votarán los estadounidenses en noviembre. Además de esto, a algunos les preocupa que amenace la sorprendentemente resistente economía que ha sido una maravilla a nivel mundial. Y llega en un momento único en el que los consumidores alguna vez se opusieron a depender de la deuda y muchos comienzan a quebrarse.

«A nuestros consumidores les está yendo muy bien», dijo el mes pasado a CNBC el director financiero de American Express, Christophe Le Caillec, citando el gasto en vuelos y cenas fuera. «Seguro que están disfrutando de la vida».

El consumidor típico de American Express es rico y muestra todos los signos de que está avanzando a pesar de una inflación persistente y una incertidumbre económica persistente. En el último trimestre se emitieron más de 3 millones de nuevas tarjetas de crédito, que a veces conllevan tarifas anuales que cuestan hasta cientos de dólares. Los titulares de tarjetas estadounidenses en su conjunto gastaron un 8% más en el período de tres meses más reciente.

El gasto de las aerolíneas en tarjetas American Express en el primer trimestre aumentó un 9% respecto al trimestre anterior, lo que subraya una continua disposición a pagar por experiencias. Los viajes en primera clase han mostrado una fortaleza especial, aunque la gerencia señaló que esto puede estar relacionado en parte con un resurgimiento de los viajes de negocios. Esto también puede ser una buena señal para los trabajadores administrativos, ya que muestra que las empresas están dispuestas a gastar nuevamente en viajes.

Pero el comportamiento de algunos clientes advenedizos pinta un panorama diferente de la misma economía. La compañía informó el martes de un aumento del 80% en la originación de préstamos de hasta 2.500 dólares durante el primer trimestre. Estos «préstamos de ayuda», como los describe la gerencia, se han utilizado para gastos como el alquiler y otras facturas regulares, según el gerente principal de producto, Blair Lanier.

Es más probable que las personas que toman estos préstamos sean de bajos ingresos y no tengan más que un diploma de escuela secundaria, dijo Lanier. Es posible que algunos recurran a estos pequeños préstamos después de haber sido rechazados por sumas mayores o por otros prestamistas, pero Upstart también ha realizado cambios en sus procesos de aprobación automática, dijo la compañía. (Estos préstamos son productos de tarifa fija con una tasa porcentual anual de hasta el 36%).

«Los últimos dos años han sido una especie de evento único, específico e inusual en la macroeconomía», dijo Lanier. «No me sorprende que exista una demanda significativa de un producto como este y que esa demanda sea visible ahora mismo».

Los estadounidenses como aquellos que recurren a los micropréstamos de Upstart están cediendo ante las crecientes presiones financieras.

El fin del estímulo fiscal de la era Covid junto con el La reanudación de los pagos de préstamos estudiantiles ha minado los ahorros acumulados al principio de la pandemia. El aumento de los costos del gas puede ser particularmente doloroso para quienes no tienen privilegios de trabajo remoto. Por otro lado, los consumidores de mayores ingresos también pueden sentirse envalentonados por el aumento de los precios de las viviendas y la fortaleza del mercado de valores.

Algunos economistas no pudieron explicar el cambio en la encuesta seguida de cerca, pero llega en un momento en el que muchos han visto agotarse los fondos para tiempos difíciles. Exceso de ahorro entre los estadounidenses alcanzó un máximo de más de 2 billones de dólares en agosto de 2021, según datos analizados por la Reserva Federal de San Francisco. Pero ese relleno se ha agotado por completo en los años siguientes a medida que la tensión financiera ha aumentado, y los hogares estadounidenses ahora acumulan una deuda de 72.000 millones de dólares, en marzo.

Al mismo tiempo, han aumentado los costos de una variedad de bienes y servicios. Aunque el ritmo de inflación se ha enfriado desde los máximos de varias décadas observados en los últimos años, los precios continúan aumentando a un ritmo más rápido de lo que las autoridades monetarias consideran saludable para la economía.

Teniendo en cuenta estos factores, los economistas se han sentido desconcertados por una propensión continua a gastar. Pero la tan esperada desaceleración del consumo finalmente se está manifestando en una serie de marcas para el hogar, particularmente en aquellas frecuentadas por grupos de bajos ingresos.

McDonald’s dijo que está adoptando una «mentalidad de lucha callejera» y está «centrado en el valor» después de que los precios más altos alejaron a los comensales con menos para gastar. Productor de refrescos y snacks. PepsiCo Reconoció que el estadounidense de bajos ingresos está «estirado».

fabricante de alimentos congelados Alimentos Tyson ha visto a los consumidores optar más por comer en casa que en los restaurantes de servicio rápido que ofrece. La gerencia dijo que los tramos impositivos más bajos en particular han cambiado a marcas privadas de la marca Tyson cuando compran comestibles.

Esto es parte de una tendencia conocida como «comercio a la baja» que puede indicar que los consumidores están apretando sus bolsillos. El proveedor de datos de mercado Adobe Analytics tiene He visto este comportamiento en línea. durante los últimos cuatro meses en numerosas categorías, que incluyen cuidado personal, electrónica, indumentaria, muebles y comestibles.

Plataforma de comercio electrónico de muebles. camino justo dijo que las ventas de artículos caros han sido particularmente débiles. fabricante de herramientas Stanley Black & Decker lamentó las tendencias de consumo suave y el interés por los proyectos de bricolaje.

Un mercado laboral activo y salarios crecientes han sido señalados como una fuente de optimismo entre esta base de consumidores, a pesar de la creciente incertidumbre en otros lugares. Pero el informe de empleo sorprendentemente débil del mes pasado y un reciente aumento en las solicitudes de desempleo pueden arrojar un poco de agua fría sobre una de las últimas razones por las que los estadounidenses de bajos ingresos se sienten bien con la economía.

«Estamos viendo un consumidor de bajos ingresos mucho más cauteloso», grupo citi dijo la directora ejecutiva Jane Fraser a Sara Eisen de CNBC esta semana. «Están sintiendo más la presión del costo de vida, que ha sido alto y ha aumentado para ellos. Así que, si bien hay empleo para ellos, los niveles de servicio de la deuda son más altos que antes».

Fraser es uno de varios líderes corporativos y economistas que señalan la forma «K» de los hábitos de consumo. En este entorno, la clase alta sigue gastando, mientras que los menos favorecidos ahora lidian con precios y tasas de interés elevados.

Dicho de otra manera, los consumidores de ingresos medios y altos son «optimistas», mientras que la confianza de los consumidores de bajos ingresos está en «territorio recesivo», según Nancy Lazar, economista jefe global de Piper Sandler. Dijo que esta discrepancia puede frustrar las esperanzas de un «aterrizaje suave», que es un resultado objetivo en el que se controla la inflación sin llevar a la economía a un período de contracción prolongada.

También es importante recordar que los estadounidenses de bajos ingresos sentían presiones financieras antes de la pandemia, dijo Tyler Schipper, profesor asociado de economía en la Universidad de St. Thomas en Minnesota. Si bien el grupo había recuperado terreno en medio de la escasez de trabajadores, dijo que tiene sentido volver a aguas más turbulentas a medida que la economía continúa desmoronándose tras el shock de 2020.

«Partían de una situación de lucha», dijo Schipper. «Creo que esta idea de que los trabajadores de bajos ingresos van a buscar los mejores precios es, en cierto sentido, un regreso a la normalidad».

Schipper dijo que la evidencia de igualación de precios o negociación a la baja puede ser una buena noticia para la Reserva Federal, que está buscando señales de que aumentos anteriores de las tasas de interés hayan tenido los efectos deseados de endurecer la economía.

Las personas con mayores ingresos, aunque son un segmento más pequeño de la población, siguen en alza, y esto podría marcar la diferencia para algunas empresas.

Durante años, las aerolíneas han estado compitiendo para hacer crecer las cabinas de clase ejecutiva y económica premium y ampliar las salas VIP para acomodar a los que gastan más. Aerolíneas delta ha dicho que las ventas de esas cabinas han superado las de la clase económica. Con sede en Nueva York JetBlue Airwaysque es mucho más pequeña que sus principales rivales, dijo esta semana que está recortando algunos vuelos para ofrecer más asientos de clase ejecutiva en las rutas al Caribe.

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