Redacción NM
Los fondos de cobertura y los administradores de activos globales están recorriendo Tokio en busca de talento para expandirse en Japón y aprovechar una oleada de interés de los inversores que ha llevado al mercado de valores a su nivel más alto en más de tres décadas.
Atraídos por las señales de mejora de la gobernanza y mejores retornos para los accionistas en muchas empresas de la tercera economía más grande del mundo, los grandes inversores, incluidos Warren Buffett, se han amontonado en acciones japonesas este año. Eso ayudó a que el Nikkei 225 (.N225) subiera un 22 %, lo que lo convirtió en uno de los puntos de referencia con mejor desempeño este año.
El cambio en el gobierno corporativo ha sido un atractivo para los inversores activistas, que antes luchaban por cambiar el statu quo en las empresas japonesas. El número de fondos activistas se ha triplicado en los últimos cinco años a 69, según datos de IR Japan.
“Los grandes comerciantes, cuantitativos, personas de marketing y desarrollo comercial son escasas, especialmente aquellas que pueden encajar culturalmente”, dijo Stefan Nilsson, quien dirige Hedge Funds Club en Tokio, un grupo de redes de la industria.
“Los trabajadores japoneses todavía esperan en gran medida trabajos de por vida. Unirse a un fondo de cobertura donde podrías perder tu trabajo mañana porque perdiste dinero o no recaudaste fondos es un mundo muy extraño para esos trabajadores”.
El gobierno también quiere mejorar la posición de Tokio como centro financiero internacional y ha abordado algunos de los obstáculos que lo hacían menos atractivo que Hong Kong o Singapur, revisando los sistemas fiscales para los administradores de fondos extranjeros y lanzando servicios en inglés para ayudar a las empresas a registrarse localmente.
“Muchos fondos de cobertura globales están abriendo oficinas en Tokio y contratando talento” para respaldar un creciente enfoque de inversión, dijo Masa Yanagisawa, jefe de servicios principales de Japón en Goldman Sachs en Tokio.
Los administradores de cartera y los analistas que se especializan en estrategias de largo-corto plazo de acciones y macroestrategias se encuentran entre los más demandados, dijo.
El fondo de cobertura activista con sede en Hong Kong, Oasis Management, ha contratado personas en Japón este año, incluido un ex alto funcionario regulador que nombró para su consejo asesor.
“Necesitamos contratar para continuar nuestro trabajo en Japón”, dijo el fundador de Oasis, Seth Fischer, y agregó que mejorar el gobierno corporativo significaba que las empresas con las que había sido “muy difícil comprometerse” se estaban volviendo más abiertas.
FinCity.Tokyo, una organización público-privada creada para promover la capital como centro financiero, ayudó a incorporar empresas con más de $500 mil millones en activos bajo administración en el último año financiero, más de 10 veces más que el año anterior.
“Tokio está atrayendo cada vez más a los grandes administradores de activos”, dijo el cofundador de FinCity.Tokyo, Keiichi Aritomo.
TOMADORES DE RIESGO
El fondo de cobertura estadounidense Point 72, que gestionaba alrededor de 28.300 millones de dólares en activos a partir de abril, espera ampliar su operación en Tokio a 50 personas para finales de este año desde un poco más de 40 a principios de este año, según una persona familiarizada con el asunto. .
Las nuevas posiciones reforzarán su negocio de renta variable largo-corto plazo y su comercio de activos múltiples controlado por computadora. También está buscando agregar personal para su estrategia macro global en Tokio.
El jefe de Point 72 en Japón, Toby Bartlett, dijo que estaba comprometido a aumentar su presencia y «buscar activamente a personas inteligentes y experimentadas que tomen riesgos».
Citadel, su rival más grande, se está preparando para reabrir una oficina en Tokio este año, según una persona cercana a la firma.
El negocio de creación de mercado de Citadel, Citadel Securities, abrió una oficina en Tokio el año pasado para reforzar su operación de renta fija.
SIGUE COMPRANDO
Se considera que los inversores extranjeros compran más, dadas las valoraciones relativamente baratas que el Nikkei cotiza a 1,9 veces el valor contable, muy por debajo del S&P 500 (.SPX) 4 veces, y del Nasdaq Composite (.IXIC) casi 5,7 veces, según Refinitivo
Los fondos a menudo roban talento experimentado de otros fondos, lo que puede crear guerras de ofertas, dijo Yanagisawa de Goldman. Pero el aumento de la demanda significa que las empresas están comenzando a buscar candidatos más jóvenes, incluidos los recién graduados y, en particular, aquellos que buscan títulos en el extranjero, dijo.
Algunos están recogiendo equipos completos.
El gestor de patrimonio suizo UBP, que gestiona unos 140.400 millones de CHF (157.000 millones de dólares), adquirió en mayo al asesor de inversiones con sede en Tokio Angel Japan Asset Management, añadiendo un equipo de nueve miembros dedicado a acciones de pequeña capitalización a su propio equipo centrado en inversiones japonesas. estrategia de renta variable larga-corta.
El analista senior de UBP, Cedric Le Berre, dijo que su objetivo es expandir aún más su equipo de cobertura de Japón, ya que el apetito de los inversores solo está aumentando.
“Algunos inversores globales ya están reduciendo su exposición a China y redistribuyendo este efectivo en Japón dada toda la tensión y los riesgos asociados con China y Taiwán”, dijo.
($1 = 0,8938 francos suizos)
Categoría: Japón
