“Escribiremos cartas a las empresas importantes y les diremos, ¿pueden completar este formulario? Ahora, ¿nos lo dirán? Creo que lo harán”, dijo Medalla.
En la actualidad, se requiere la aprobación previa del banco central para los préstamos externos del sector privado solo si están garantizados por el gobierno. Las empresas que solicitan préstamos sin garantía estatal solo tienen que notificar al banco central y registrarse si planean comprar divisas del sistema bancario para pagar el préstamo.
Medalla dijo que algunos de los proyectos financiados con préstamos en el extranjero pueden generar pérdidas que debiliten a los conglomerados y afecten sus negocios bancarios.
“Nuestra preocupación es que si los conglomerados se debilitan independientemente de si sus inversiones están aquí o en el extranjero, puede tener un efecto en la economía filipina dado su gran tamaño”, dijo.
Las empresas filipinas son generalmente sólidas, respaldadas por una economía que está superando el crecimiento de sus vecinos, incluidos Indonesia y Vietnam.
La empresa filipina más endeudada es el conglomerado de alimentos a energía San Miguel, que tenía una deuda pendiente total de 1,35 billones de pesos (US$24,100 millones) a fines de marzo, según los datos. Los siguientes más endeudados son los conglomerados Ayala y SM Investments.
Las 25 empresas que cotizan en bolsa más grandes del país, sin incluir las firmas financieras, tienen cada una al menos 100.000 millones de pesos de deuda total, según muestran los datos.
“Las estrategias de crecimiento siguieron siendo ambiciosas incluso en las profundidades de los cierres de Covid, y a menudo se financiaron con deuda barata”, escribió el analista de crédito de S&P Xavier Jean en Singapur en un informe el mes pasado.
El actual nivel de deuda de San Miguel es el resultado de una decisión estratégica de emprender una serie de proyectos, informó la empresa en un comunicado. La «posición financiera de la empresa sigue siendo saludable, lo que nos permite respaldar nuestra expansión y honrar nuestros compromisos», dijo.
La deuda corporativa en Filipinas, junto con la de Malasia y Hong Kong, se concentra en empresas que tenían una relación de ganancias a pago de intereses de poco más de uno, «que podrían volverse potencialmente susceptibles de incumplimiento con el aumento de los costos de endeudamiento», el Banco Monetario Internacional. Fondo dijo en un informe el mes pasado.
No todos ven los niveles de deuda actuales como una preocupación importante.
Las empresas filipinas son generalmente sólidas, respaldadas por una economía que está superando el crecimiento de sus vecinos, incluidos Indonesia y Vietnam, por lo que pueden manejar cómodamente sus niveles de deuda actuales, según Vince Valdepenas, director de Bank of America en Manila para Filipinas.
«Su [higher] los niveles de deuda probablemente estén justificados en términos de sus ganancias”, dijo. “Mientras las ganancias se mantengan sólidas, pueden continuar respaldando la deuda”.
