Redacción NM
El banco central de Japón modificó su programa de flexibilización monetaria de larga data el martes (20 de diciembre), en un movimiento sorpresivo que hizo que el yen se fortaleciera rápidamente frente al dólar mientras que los mercados bursátiles de Tokio cayeron.
El cambio marca un raro cambio de marcha para el moderado banco central, que en gran medida ha dejado intacta su política incluso cuando sus contrapartes en otras economías importantes aumentan las tasas para abordar la inflación.
Después de una reunión de política de dos días, el banco dijo que ampliaría la banda en la que permitiría que se movieran las tasas de los bonos del gobierno de Japón a 10 años, diciendo que «mejoraría el funcionamiento del mercado».
“El banco ampliará el rango de fluctuaciones de rendimiento de JGB a 10 años desde el nivel objetivo: de alrededor de más y menos 0,25 puntos porcentuales a alrededor de más y menos 0,5 puntos porcentuales”, dijo en un comunicado.
La medida hizo que el yen se fortaleciera rápidamente frente al dólar, y el dólar cayó desde un máximo diario de 137 yenes a 133 a los pocos minutos de la decisión.
El anuncio se produjo durante el receso de la mañana en el comercio de Tokio, pero el índice clave Nikkei 225 se desplomó cuando reabrió, cayendo hasta un 3 por ciento antes de recuperarse ligeramente.
Pocos habían anticipado el cambio, y los 47 economistas encuestados por Bloomberg antes de la decisión dijeron que no esperaban cambios en la política.
El banco dejó intacto el resto de su política monetaria flexible de larga data, incluido su objetivo de inflación del 2 por ciento.
El gobernador Haruhiko Kuroda, cuyo mandato finaliza la próxima primavera, ha luchado durante años para llevar a la tercera economía más grande del mundo hacia una inflación sostenida del 2 por ciento, que se considera necesaria para el crecimiento.
Los precios en Japón han aumentado considerablemente este año, con el índice de precios al consumidor en octubre en 3,6 por ciento, el más alto en cuatro décadas.
Pero Kuroda y el banco central consideran que los aumentos son temporales, citando la falta de una fuerte demanda y aumentos salariales.
“UN SENTIDO DE FLEXIBILIDAD DE LAS POLÍTICAS”
Aún así, el BoJ se ha visto presionado para alejarse de su política ultralaxa, ya que los bancos centrales de otras economías importantes aumentan las tasas de interés para hacer frente a la inflación.
El diferencial resultante ha hecho que el yen caiga cerca de un 20 por ciento frente al dólar este año.
Hideo Kumano, economista jefe de Dai-ichi Life Group, dijo que la decisión mostraba que el banco reconoció que su política actual ya no era sostenible.
“Ha sido poco realista tratar de limitar el rendimiento a largo plazo con las operaciones de compra de bonos a tasa fija al 0,25 por ciento”, dijo a la AFP.
“Me parece que el banco quería crear un poco de sentido de flexibilidad política o espacio para opciones de política y pasar la batuta al próximo gobernador”, agregó.
El mandato de Kuroda finaliza en abril, y durante el fin de semana los informes sugirieron que el gobierno de Japón podría trabajar con su sucesor para alejarse del objetivo de precio del 2 por ciento de larga data.
La decisión del banco el martes envió ondas de choque a través de los mercados asiáticos, con acciones cayendo en las bolsas regionales mientras los inversores asimilaban la noticia.
“En realidad, la tasa de largo plazo pasará a ser del 0,5 por ciento. Reducirá la brecha de tasas entre Japón y Estados Unidos”, dijo Kumano.
Saisuke Sakai, economista jefe de Mizuho Research & Technologies, dijo que la medida ayudaría a abordar la debilidad del yen causada por la creciente brecha entre la política del banco central estadounidense y japonés.
Pero «a diferencia de las subidas de tipos de la Fed y los bancos centrales europeos destinadas a enfriar las economías sobrecalentadas… esto tiene como objetivo principal estabilizar el funcionamiento del mercado», dijo a la AFP.
“La economía de Japón aún no se ha recuperado al nivel previo a la pandemia, en contraste con la economía de los Estados Unidos”, señaló.
Categoría: Japón
