La semana pasada, empresa de tecnología de defensa. Software Cognite (Nasdaq: CGNT) anunció el inesperado nombramiento de Nadav Argaman como asesor senior estratégico. Cognyte espera que Argaman aproveche su experiencia y contribuya con sus conocimientos operativos y ayude con conexiones para promover las actividades de la empresa.
Argaman se desempeñó como jefe de los Servicios de Seguridad General (Shin Bet) de 2016 a 2021 y el director ejecutivo de Cognyte, Elad Sharon, dijo sobre el nombramiento de Argaman: «El profundo conocimiento de Nadav y su firme dedicación a la prevención del crimen y el terrorismo lo convierten en una incorporación invaluable a nuestro equipo». Por su parte Argaman afirmó que Cognyte es una “empresa a la vanguardia de soluciones de inteligencia innovadoras, en un momento en el que la lucha contra el terrorismo y el crimen requiere la tecnología más avanzada y adaptable.
¿Quién es Cognyte y qué aportará el nombramiento de Argaman?
La empresa con sede en Herzliya se describe a sí misma como líder mundial en el campo del software de análisis de investigación para agencias gubernamentales y organizaciones de seguridad. La empresa desarrolla tecnología basada en inteligencia artificial. Según Cognyte, su software está diseñado para ayudar a los clientes a acelerar los procesos de investigación y mejorar su eficacia y sus procesos de toma de decisiones. La compañía señala que cientos de clientes confían en sus soluciones para obtener información que les ayude a identificar, neutralizar y afrontar amenazas a la seguridad nacional y actividades terroristas y criminales. Según estimaciones, después del 7 de octubre, las FDI también comenzaron a comprar sistemas Cognyte.
Hasta hace 4 años, Cognyte era una actividad dentro de Verint Systems (Nasdaq: VRNT), que decidió escindirla y convertirla en una empresa independiente. Esto siguió a la presión de los accionistas de Verint para dividir sus actividades de seguridad, algo similar a un movimiento exitoso realizado anteriormente por NICE Systems (Nasdaq: NICE; TASE: NICE) (por cierto, Verint se separó en 2013 de la empresa de tecnología Comverse).
Desde la separación, el director ejecutivo de Cognyte ha sido Elad Sharon, quien se unió a la empresa cuando ésta formaba parte de Verint en 1997 y ocupó varios puestos de alto nivel. En enero de 2024, la empresa tenía 1.613 empleados (en comparación con más de 2.000 dos años antes), y el 52% de ellos estaban empleados en Israel.
El Palantir israelí con mucho menos revuelo
Algunas personas comparan Cognate con Palantir, una de las acciones más populares en Wall Street durante el año pasado. Palantir, dirigida por su fundador Alex Karp, desarrolla software para análisis de big data y, entre otras cosas, atrae a agencias de seguridad y militares de todo el mundo, con énfasis en Estados Unidos. Cognyte, que es significativamente más pequeña, se dirige a un segmento de mercado similar, aunque opera principalmente fuera de EE. UU.: según sus informes del año fiscal 2024, más de la mitad de sus ingresos se produjeron en la región EMEA (Europa, Oriente Medio y África). ).
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Otra diferencia entre las empresas es su tamaño y capitalización de mercado. Palantir cotiza con una capitalización de mercado de 153 mil millones de dólares, lo que refleja un múltiplo de ventas de 61, después de un aumento del 340% en el precio de sus acciones el año pasado. Cognyte, por otro lado, tiene una capitalización de mercado de 628 millones de dólares y un múltiplo de ventas modesto de 1,8, después de que el precio de sus acciones aumentara solo un 34% en 2024, una décima parte del aumento en el precio de las acciones de Palantir.
El mercado cree que Argaman ayudará a Cognyte a abrir puertas y crear conexiones con nuevos clientes potenciales y, al mismo tiempo, permitirá a la empresa realizar incursiones más significativas en el mercado estadounidense, donde se encuentran los grandes presupuestos. Cognyte ganó recientemente varios contratos importantes, incluido un pedido de seguimiento de 20 millones de dólares de una agencia de EMEA y un acuerdo de protección fronteriza de 10 millones de dólares con una agencia de Asia y el Pacífico.
También en EE.UU. es probable que la empresa no compita por grandes contratos con Palantir y otras grandes empresas, pero podrá solicitar contratos de tamaño modesto y así ampliar significativamente sus actividades. La empresa podría estar examinando la posibilidad de incorporar altos funcionarios estadounidenses, que ocupaban puestos similares a los de Argaman, como consultores o miembros de la junta directiva.
De 1.800 millones de dólares a 630 millones de dólares
En los primeros tres trimestres fiscales de 2024 que finalizaron el 31 de octubre, Cognate reportó ingresos de 256 millones de dólares, un 11,5 % más que en el período correspondiente. Los ingresos de su principal área de actividad, los servicios de software, crecieron un 10% hasta los 135 millones de dólares, los ingresos del área más rentable de la empresa: el software, crecieron un 7,6% hasta los 88,4 millones de dólares y los ingresos por servicios profesionales, que es el área menos rentable, crecieron un 31,7%. %.
La pérdida neta GAAP de Cognyte en estos tres trimestres fue de 10,8 millones de dólares, frente a los 13 millones de dólares del período correspondiente, y sobre una base no GAAP, la empresa pasó de una pérdida a una ganancia neta de 2,7 millones de dólares. Según la previsión de la empresa, registrará unos ingresos anuales en 2024 de unos 349 millones de dólares, un crecimiento del 11 %, y su EBITDA anual (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) casi se triplicará hasta los 26 millones de dólares.
Desde el punto más bajo en el que cayeron las acciones de Cognyte hace poco más de dos años, cuando su capitalización de mercado cayó a alrededor de 160 millones de dólares, el precio de las acciones ha aumentado un 271%. Sin embargo, desde una perspectiva más amplia, la acción está muy lejos de los niveles en los que comenzó a cotizar después de la separación de Verint – en ese momento la capitalización de mercado de la compañía era casi tres veces su valor actual – alrededor de 1.800 millones de dólares.
La lentitud de la acción atrae a inversores activistas
Debido al bajo rendimiento de las acciones en los últimos años, Cognyte ha atraído a inversores activistas que intentaron generar cambios en la empresa. En agosto pasado, el fondo de inversión privado Value Base VBF adquirió una participación de alrededor del 9,3% en la empresa, buscó nombrar un director en su nombre, se opuso a la prórroga del mandato del presidente Earl Shanks y a la aprobación del paquete de compensación para el director general Sharon. Al final no se nombró ningún director en nombre de VBF.
A pesar de esto, Cognyte reconoció algunas de las afirmaciones del fondo y afirmó que están comprometidos a tomar medidas para mejorar la composición de la junta directiva y proporcionar más información. El fondo Value Base, gestionado por Victor Shamrich e Ido Neuberger, adquirió acciones de Cognate en los últimos años por un importe total de unos 38 millones de dólares, mientras que hoy el valor de su participación es de casi 60 millones de dólares, registrando un beneficio de más de 20 millones de dólares «sobre el papel». de su inversión. Otros accionistas de Cognyte son entidades institucionales estadounidenses, incluida Neuberger Berman, que posee el 5,2% de la empresa.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 14 de enero de 2025.
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