El Nasdaq MarketSite en Nueva York, EE. UU., el lunes 16 de septiembre de 2024.
Yuki Iwamura | Bloomberg | Imágenes falsas
KKM Financial ha convertido su fondo mutuo Essential 40 en un ETF, uniéndose al creciente cambio de los administradores de activos hacia un modelo de fondo más eficiente desde el punto de vista fiscal.
Los ETF facilitan a los inversores y asesores financieros con cuentas sujetas a impuestos elegir cuándo crear ganancias o pérdidas de capital. Esto difiere de los fondos mutuos, que a veces pueden afectar a sus inversores con una factura fiscal no deseada debido a retiros o cambios de cartera.
«Cuando se analiza la eficiencia fiscal de un ETF en comparación con un fondo mutuo, es mucho más ventajoso», dijo Jeff Kilburg, fundador y director ejecutivo de KKM y colaborador de CNBC. «Muchos de los asesores patrimoniales con los que trabajo realmente tienen problemas con la distribución de ganancias de capital típica de un fondo mutuo».
Muchos administradores de activos han estado convirtiendo sus fondos mutuos a ETF en los últimos años, debido en parte a un cambio en las reglas de la SEC de 2019 que facilitó la ejecución de estrategias de inversión activas dentro de un ETF. Según Strategas, el número de fondos mutuos de acciones activos ha caído a su nivel más bajo en 24 años.
En términos más generales, muchos administradores de activos están presionando a la Comisión de Bolsa y Valores para que permita que los ETF se agreguen como una clase de acciones separada dentro de los fondos mutuos existentes.
El fondo KKM recientemente reconvertido cotizará en el Nasdaq con el símbolo ESN. El objetivo de Essential 40 es permitir a los inversores «comprar lo que usan» en un fondo de igual ponderación, según Kilburg. Sus participaciones incluyen JPMorgan Chase, Amazonas, Gestión de residuos y Eli Lillysegún FactSet.
«Creemos que sin estas empresas, la economía estadounidense se vería obstaculizada o tendría problemas», afirmó.
La antigua versión de fondos mutuos del Essential 40 tenía una calificación de tres estrellas de Morningstar. Su mejor desempeño relativo en los últimos años se produjo en 2022, cuando cayó menos del 11%, mucho mejor que el promedio de la categoría de alrededor del 17%, según Morningstar.
Los fondos con igual ponderación a menudo pueden superar a los índices ponderados por capitalización de mercado durante las recesiones. También han sido una estrategia popular este año, debido en parte a la preocupación de que el mercado dependiera demasiado de las acciones de los llamados Siete Magníficos. El Invesco S&P 500 ETF de igual peso (RSP) ha aportado más de 14.000 millones de dólares en nuevos fondos de inversores este año, según FactSet.
En 2024, el fondo KKM había aumentado aproximadamente un 16% en lo que va del año antes de su conversión, con aproximadamente 70 millones de dólares en activos, según FactSet.
El ETF tendrá un ratio de gastos netos del 0,70%, igual al del antiguo fondo mutuo.
