Wise CEO y cofundador Kristo Kaarmann.
Sabio
LONDRES – Wise, una de las empresas de tecnología financiera más grandes de Gran Bretaña, está a punto de salir a bolsa. Y será una prueba importante para el Londres posterior al Brexit.
La empresa de transferencia de dinero ha optado por cotizar sus acciones directamente en la Bolsa de Valores de Londres, utilizando un método de cotización poco común iniciado por Spotify en Estados Unidos hace tres años.
Se espera que las primeras operaciones en Wise comiencen poco después de las 11:22 am, hora de Londres, según el prospecto de la compañía.
¿Qué es sabio?
Wise, anteriormente conocido como TransferWise, fue fundado en 2010 por los amigos estonios Taavet Hinrikus y Kristo Käärmann. Frustrados por las altas tarifas a las que se enfrentaban para enviar dinero entre el Reino Unido y Estonia, idearon una nueva forma de realizar transferencias transfronterizas al tipo de cambio real.
El servicio resultó popular entre los británicos y se ha expandido rápidamente en el extranjero. Wise afirma tener más de 10 millones de clientes que utilizan su servicio para enviar £ 5 mil millones ($ 7 mil millones) a través de fronteras cada mes.
Wise compite con los operadores tradicionales de transferencias bancarias como Western Union y MoneyGram, así como empresas emergentes de fintech como Revolut y WorldRemit.
A diferencia de muchas empresas de tecnología respaldadas por empresas de riesgo, Wise ha sido rentable durante años. La compañía alcanzó el punto de equilibrio por primera vez en 2017. En su año fiscal 2021, Wise duplicó las ganancias a £ 30,9 millones ($ 42,7 millones) mientras que los ingresos aumentaron un 39% a £ 421 millones.
Los mayores accionistas de Wise son los fundadores Käärmann e Hinrikus, que poseen el 18,8% y el 10,9% de la empresa, respectivamente. El principal inversor externo de la nueva empresa es Valar Ventures, de Peter Thiel, que posee una participación del 10,2% en el negocio.
Los primeros inversores de Käärmann y Wise recibirán derechos de voto mejorados durante cinco años después de la cotización del miércoles gracias a una estructura de acciones de clase dual planificada. Los gigantes tecnológicos como Facebook y Alphabet fueron los primeros pioneros de este tipo de estructuras de propiedad.
¿Qué es un listado directo?
Es una alternativa a una oferta pública inicial, o IPO, donde una empresa privada ofrece acciones al público por primera vez.
El servicio sueco de transmisión de música Spotify fue un adoptante temprano del método, que se hizo público a través de una cotización directa en la Bolsa de Valores de Nueva York en 2018. La aplicación de mensajería en el lugar de trabajo de EE. UU. Slack y la bolsa de criptomonedas Coinbase también se han hecho públicas a través de cotizaciones directas.
A diferencia de una oferta pública inicial tradicional, las empresas que cotizan directamente no emiten acciones nuevas ni obtienen capital fresco. Este proceso también evita la necesidad de que los banqueros de inversión suscriban la oferta. Sin embargo, Wise está siendo asesorado por bancos como Goldman Sachs y Morgan Stanley.
Los fundadores de tecnología y los capitalistas de riesgo dicen que las cotizaciones directas pueden ser una ruta más atractiva para el mercado de valores que una OPI, ya que evita pagar altas tarifas de suscripción y una posible mala valoración de las acciones.
Wise se valoró por última vez en forma privada en $ 5 mil millones en una venta secundaria de acciones. Como se cotiza directamente, no existe un proceso de fijación de precios como el que las empresas normalmente experimentan con una oferta pública inicial, y el precio de la acción será determinado por el mercado una vez que cotice.
¿Por qué eso importa?
La cotización de Wise es una gran victoria para Londres, que está compitiendo por atraer más historias de éxito tecnológico tras la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea.
Los reguladores del Reino Unido están consultando actualmente sobre propuestas para relajar el régimen de cotización de Londres y hacer que sea más atractivo para las empresas de tecnología cotizar en la capital.
También es una validación para el floreciente sector de tecnología financiera del país, que ha producido unicornios multimillonarios como Revolut y Checkout.com y ha atraído $ 4.1 mil millones en inversión de capital riesgo el año pasado.
Sin embargo, la carroza de Wise también será una prueba importante para la ciudad. Wise dice que su debut en el mercado será la primera cotización directa de una empresa de tecnología en Londres.
«Es arriesgado», dijo a CNBC Russ Shaw, fundador de Tech London Advocates. «Esto realmente no se ha hecho con tanta frecuencia, especialmente con un negocio de tecnología financiera».
Pero agregó: «Son un negocio rentable. No tienen el equipaje que Deliveroo trajo a la mesa».
La oferta pública inicial de la empresa de entrega de alimentos Deliveroo fue rechazada por grandes inversores institucionales debido a las preocupaciones sobre su modelo de economía de conciertos y una estructura de acciones de doble clase que le dio al fundador Will Shu más del 50% de los derechos de voto. Deliveroo se desplomó hasta un 30% en su primer día de operaciones.
A pesar de las preocupaciones sobre la gobernanza con tales estructuras de propiedad, Wise dijo que sus acciones de clase dual están estructuradas de tal manera que ningún accionista existente tendrá más de la mitad de los derechos de voto solo por tener acciones de clase B.
Wise es un cuatro veces Interruptor CNBC 50 empresa que recientemente ocupó el puesto 23 en la lista de 2019.
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