Redacción NM
HONG KONG – La familia Cheng de Hong Kong, que controla la cadena de joyerías más grande de Asia y varios centros comerciales en la ciudad, está haciendo una oferta para tomar el control del minorista de ropa Giordano International.
Giordano, uno de los primeros pioneros de la moda informal en Asia que ayudó a inspirar al jefe de Uniqlo, Tadashi Yanai, se ha atrofiado desde que logró ganancias máximas de 826 millones de dólares de Hong Kong (105 millones de dólares) en 2012.
Si bien realizó una gran inauguración de su primera tienda egipcia a principios de esta semana, su red se redujo a alrededor de 2100 tiendas y mostradores de ventas en 30 mercados de Asia y Medio Oriente, en comparación con un máximo anterior de 2648 puntos de venta.
En un anuncio conjunto presentado a la Bolsa de Valores de Hong Kong el jueves por la noche, los Cheng y Giordano dijeron que el vehículo de inversión de la familia había ofrecido gastar hasta 2.550 millones de dólares de Hong Kong para comprar todas las acciones en circulación y las opciones sobre acciones más allá del 24,6 % de liderazgo actual de los Cheng. apostar.
La oferta de los Cheng de 1,88 dólares de Hong Kong por acción está condicionada a que alcance el 50% de aceptación entre los accionistas de Giordano. El patriarca Henry Cheng y su familia indicaron en el anuncio que buscarían preservar la salida a bolsa de Giordano, lo que exigiría que al menos el 25% de las acciones permanecieran en manos públicas.
Los Cheng dijeron que «trabajarían junto con la dirección de la empresa para revisar la estructura, el funcionamiento y el negocio del grupo con miras a mejorar y fortalecer su negocio, entre otras cosas, aprovechando la amplia red y la experiencia del grupo del oferente». empresas y filiales especialmente en el sector minorista».
Aparte de Chow Tai Fook Jewellery Group, que tenía 4.014 puntos de venta al 31 de marzo, la empresa inmobiliaria de los Cheng, New World Development, opera 29 grandes almacenes en China, así como centros comerciales tanto en Hong Kong como en el continente.
Hasta ahora, los inversionistas del mercado han aceptado el acuerdo, lo que hizo que las acciones de Giordano subieran un 17% desde el cierre del jueves a 1,86 dólares de Hong Kong, justo por debajo del precio de oferta de los Cheng.
Pero las opiniones desdeñosas hacia la oferta, que será revisada por un comité de directores independientes de la junta directiva de Giordano, también surgieron rápidamente.
«La descarada oferta de $1,88 de la familia Cheng por Giordano está muy por debajo del valor justo, un intento de evitar un proceso de licitación competitivo al alcanzar el 50 % antes de la recuperación minorista», dijo David Webb, un activista local por los derechos de los accionistas que tiene una participación del 5 % en Giordano. , en un tuit.
«Los accionistas deberían rechazar», agregó. «La gerencia debe invitar a ofertas competidoras. Que comience la acción».
Los analistas Arun George y David Blennerhassett, que publican en la plataforma SmartKarma, calificaron respectivamente la oferta de los Cheng de «decepcionante» y «nada convincente» en comparación con las primas de acciones pagadas en otros acuerdos recientes del sector minorista de Hong Kong.
«Este precio de oferta no será suficiente para llegar al 50%», dijo Blennerhasset de Quiddity Advisors, y señaló que las operaciones de Giordano en los mercados emergentes han ido bien. «El precio debe estar en los 2 dólares de Hong Kong por lo menos».
Los Cheng acordaron el mes pasado vender la unidad de arrendamiento de aeronaves Goshawk Aviation, cuya propiedad se dividió entre NWS Holdings, que cotiza en Hong Kong, y el holding familiar Chow Tai Fook Enterprises, a SMBC Aviation Capital de Japón por 1570 millones de dólares.
Giordano, como muchos otros minoristas, ha luchado con el impacto de la pandemia de COVID, registrando una pérdida neta atribuible a los accionistas de 112 millones de dólares de Hong Kong en 2020, ya que las ventas disminuyeron más de un tercio con respecto al año anterior.
La empresa volvió a obtener una ganancia de 190 millones de dólares de Hong Kong el año pasado, ya que las ventas se recuperaron un 8,3% a 3.380 millones de dólares de Hong Kong. Sin embargo, Peter Lau, presidente y director ejecutivo de Giordano, dijo en marzo que la compañía continuaría cerrando tiendas dada su perspectiva pesimista a mediano plazo.
Giordano fue fundada en 1981 por Jimmy Lai, originalmente como fabricante. Lai, que llegó a Hong Kong desde la provincia china de Guangdong cuando tenía 12 años, se vio obligado a vender la empresa debido a su firme postura contra la represión de Tiananmen en 1989.
Las ganancias ayudaron a financiar la ostentosa entrada de Lai en el negocio de los medios con Next Magazine y el periódico Apple Daily.
Lai ahora cumple varias sentencias por participar en manifestaciones no autorizadas en 2019 y aún enfrenta un juicio por cargos de la ley de seguridad nacional y otros casos. Tanto Next como Apple han quebrado, y el periódico se vio obligado a cerrar hace exactamente un año bajo la presión de la policía.
