Redacción NM
El mayor toro del mercado predice que el S&P 500 se recuperará otro 7%, pero advierte que una operación popular no estará de acuerdo.
Chris Harvey, de Wells Fargo Securities, redujo recientemente el software a infraponderar desde neutral y lo declaró una operación abarrotada. Basó la decisión en aspectos técnicos y fundamentales de beneficios y valoraciones elevadas.
«Desde el punto de vista de la valoración, está pagando una prima del 75% al mercado de software y eso es demasiado rico», dijo el viernes el jefe de estrategia de acciones de la empresa a «Trading Nation» de CNBC.
El índice de software Dow Jones de EE. UU. Ha subido un 28% en los últimos cinco meses.
«Es un trabajo desde casa», dijo Harvey. «Simplemente no creemos que haya muchas oportunidades en el corto plazo».
Encuentra lo contrario en los medios y el entretenimiento.
«Cuando degradamos el software, mejoramos los medios y el entretenimiento», dijo Harvey. «Si miramos el espacio de los medios y el entretenimiento, está viendo mejores revisiones al alza, mejores oportunidades de crecimiento. Pero solo está pagando una prima del 15%».
Aumentó su calificación de grupo de medios y entretenimiento a sobreponderada desde neutral y la clasificó como su principal apuesta de mercado.
«Hay mucho dinero para gastar. Todavía hay mucha demanda reprimida», dijo. «El espacio de los medios de comunicación y el entretenimiento ofrece una oportunidad mucho mejor para capitalizar ese juego de reapertura.
No solo ve fundamentos sólidos y una mejora en el sentimiento, Harvey sostiene que la publicidad está regresando al grupo diverso, que incluye todo, desde compañías de cable y nombres tecnológicos de gran capitalización.
El índice S&P 500 Media & Entertainment ha subido un 4% durante el último mes y un 34% en lo que va de año.
‘Queremos ser más agresivos’
«Las oportunidades aún abundan y queremos ser más agresivos en ese comercio cíclico», agregó Harvey.
Pero por ahora, está firmemente en el campo del riesgo.
«Queremos una exposición más cíclica», dijo Harvey. «Queremos una mayor exposición a lo que consideramos juegos de alta Covid-beta porque creemos que la economía va a avanzar».
El viernes, el S&P 500 y el Nasdaq de tecnología pesada cerraron en máximos históricos. El S&P 500 cerró sobre 4.500 por primera vez. Mientras tanto, el Dow está a medio punto porcentual de su máximo histórico.
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