Han pasado cinco años desde que el entonces ministro de finanzas, Moshe Kahlon, informó a la gobernadora del Banco de Israel, Karnit Flug, en marzo de 2018, que no tenía la intención de ofrecerle un nuevo mandato en el cargo. La decisión de Kahlon se produjo después de que Flug le presentara un informe en el que criticaba sus políticas y advertía de sus consecuencias.
Hoy estamos en una situación similar. Meses antes de que termine su mandato, el actual gobernador del Banco de Israel, Amir Yaron, ha estado advirtiendo sobre las consecuencias económicas de la reforma judicial que está adelantando el gobierno, y contra cualquier movimiento que pueda dañar la independencia del Banco de Israel.
Entrevistado por «Globes» el mes pasado, justo después de anunciar una octava subida de intereses consecutiva, se le preguntó a Yaron sobre movimientos políticos que podrían restar valor a la independencia del Banco de Israel. Respondió que la independencia del banco era de suma importancia para la economía y que las instituciones internacionales lo decían explícitamente. «Sabemos lo que muestra la historia de aquellos países en los que se ha lesionado la independencia del banco central, que fue ruinoso para la economía. Creo que todos los que toman las decisiones lo entienden».
En julio de 2018, Flug escribió en una línea similar al primer ministro, entonces como ahora, Benjamin Netanyahu, cuando le informó que, en cualquier caso, no presentaría su candidatura para un nuevo mandato como gobernadora del banco central, incluso si Netanyahu: quien no la quería en el puesto en primer lugar pero que, sin embargo, la nombró cinco años antes- lo solicitó. La independencia del Banco de Israel se mencionó varias veces en la carta, y la palabra «profesionalismo» apareció no menos de nueve veces. «Política» apareció solo una vez.
El mismo Netanyahu ahora tiene que decidir si extiende el mandato de Yaron. La ley permite que el mandato del gobernador se extienda por otros cinco años, y el asunto está sujeto a una decisión del gobierno. Los dos predecesores de Flug, Jacob Frenkel y Stanley Fischer, recibieron un segundo mandato, pero ninguno lo completó. «¿Debería ofrecérsele al gobernador un mandato adicional? En mi opinión, sí», dijo un alto banquero a «Globes», y agregó: «¿Lo querrá? Hay un gran signo de interrogación sobre eso».
Las investigaciones de «Globes» han revelado que en el círculo de Netanyahu ha habido consultas sobre el asunto en las últimas semanas, como parte de una discusión más amplia sobre altos funcionarios cuyos mandatos terminan este año, pero aún no se ha tomado una decisión sobre si extender el mandato de Yaron. Entre los puestos que deben cubrirse están el de Supervisor de Bancos en el Banco de Israel, luego de que el actual titular, Yair Avidan, anunciara sorpresivamente que renunciaría anticipadamente; presidente de la Autoridad de Valores de Israel, y Anat Guetta terminará su mandato en breve; y Comisionado de Mercados de Capital, Seguros y Ahorros – Amit Gal es actualmente comisionado interino después de que Moshe Bareket renunció un año antes del final de su mandato.
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En los círculos políticos, el asesor económico de Netanyahu, Avi Simhon, ha sido mencionado como un posible candidato a gobernador del Banco de Israel, pero sus posibilidades de ser elegido no parecen ser altas. La historia reciente muestra que se puede nombrar un gobernador interino que pasa a ser permanente, como sucedió con Flug, o que resulta ser temporal, como sucedió en el caso de Nadine Baudot Trajtenberg, quien sin embargo logró subir la tasa de interés a fines de 2018 por primera vez en tres años y medio.
El actual vicegobernador del Banco de Israel es Andrew Abir, un veterano del Banco de Israel que tal vez conoce esa institución mejor que nadie y que tiene la mayor influencia entre los altos directivos del banco. Si no se encuentra un reemplazo para Yaron antes de que llegue el momento de que renuncie, Abir se convertirá en el candidato natural para asumir el cargo, al menos temporalmente.
Alto potencial de choque con los políticos
El nuevo gobernador, si lo hay, enfrentará muchos desafíos y asumirá el cargo en un período tormentoso en la economía global que, por supuesto, también afecta a Israel. Incluso dejando de lado la reforma judicial, uno de los desafíos para todo gobernador es defender la independencia profesional del banco central.
Hay períodos en los que eso es bastante fácil, como el largo período en el que la inflación y las tasas de interés eran bajas. Pero un período en el que el mundo se dirige hacia una desaceleración económica y la inflación es alta invita a los políticos a intentar interferir. Recientemente se han propuesto proyectos de ley para excluir las hipotecas de las subidas de tipos de interés, o incluso para eliminar la autoridad del gobernador del banco central para gestionar la política de tipos de interés. Tampoco olvidemos que el gobernador del Banco de Israel funge como asesor económico del gobierno, rol que trae consigo un alto potencial de enfrentamientos con los políticos.
En el frente profesional, el nuevo gobernador tendrá que navegar la política del Banco de Israel en un período de desaceleración e incluso recesión, inflación, tasas de interés relativamente altas, posible depreciación del shekel y precios de las viviendas que se han disparado en los últimos años, para mencionar solo algunos de los desafíos que presenta la economía israelí.
La jubilación anticipada de Avidan significa que será Yaron quien nombre a su sucesor, quien servirá bajo el nuevo gobernador. En el pasado, el gobernador ha elegido a la persona que trabajaría más de cerca con él, cuya cooperación es decisiva para promover la política del Banco de Israel hacia las entidades supervisadas. El nuevo gobernador tendrá que entender que todo el sistema bancario y financiero está pasando por muchos cambios, desde la reforma de la banca abierta hasta la entrada de nuevos jugadores, y requerirá un conocimiento profundo del sistema, no solo a nivel macroeconómico. .
Los desafíos internos también esperan al nuevo gobernador. Yaron se benefició del hecho de que asumió el cargo después de que se acabaran de firmar los acuerdos salariales en el Banco de Israel. Ahora, este problema surge de nuevo. Se necesita una experiencia gerencial y talento considerables para dirigir una organización tan grande. El gobernador también tendrá que entender a los medios de comunicación para poder, junto a su equipo, explicar las políticas del banco al público ya los políticos, y responder con seriedad, soportando críticas e insultos.
El nuevo supervisor de bancos tendrá sus propios desafíos. Él o ella también tendrá que lidiar con los políticos activistas, que ya han planteado propuestas como el interés obligatorio en las cuentas corrientes, que actualmente suman unos 500.000 millones de NIS pero no devengan intereses. El supervisor también puede perder la regulación de las compañías de tarjetas de crédito, con movimientos en marcha para transferirla a la Autoridad de Valores de Israel, mientras que al menos dos de estas compañías están siendo adquiridas por compañías de seguros. Lo que nos lleva a un desafío no menos importante: la cooperación con los demás reguladores, que quieren cada vez más autoridad, mientras cada pocos meses hay llamados a cambiar la estructura de la regulación financiera.
Finalmente, el supervisor deberá maniobrar entre mantener la estabilidad de los bancos y el bienestar de los clientes bancarios, en un momento en que los bancos registran ganancias récord. El objetivo de todo regulador bancario es que ningún banco colapse bajo su mandato. Desde el colapso de Trade Bank en 2002, eso no ha sucedido. Por el bien del supervisor entrante y del público israelí, no debe volver a suceder.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 7 de marzo de 2023.
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